4 Mga Pagkilos na Gagawin sa Iyong Portfolio Habang Tumataas ang Mga Rate ng Interes

Ang mga rate ng interes ay tumataas. Inaprubahan ng Federal Reserve ang unang pagtaas ng rate ng interes mula noong huling bahagi ng 2018 noong Miyerkules - at malamang na may anim na pagtaas na darating sa taong ito.

Habang ito ay conventional wisdom na nagbubunga ng bono lumipat sa tapat mga rate ng interes, ipinapakita ng bagong pananaliksik mula sa Morningstar kung bakit hindi gumagana nang maayos ang mga tradisyonal na diskarte sa diversification ng portfolio kapag tumataas ang mga rate ng interes.

Iyon ay dahil ang Ugnayan sa pagitan ng mga stock at mga bono ay tumataas din kapag tumataas ang mga rate, eksaktong kabaligtaran ng kung ano ang kailangan para sa sari-saring uri. Nag-aalok ang Morningstar ng ilang mga taktikal na hakbang na magagamit ng mga mamumuhunan upang i-optimize ang kanilang mga portfolio para sa paparating na pagtaas ng rate, ngunit ang mga pasyenteng mamumuhunan na may pangmatagalang abot-tanaw ng panahon ay maaaring pinakaangkop pa ring manatili sa tradisyonal na pagkakaiba-iba ng mga stock at mga bono.

Matutulungan ka ng isang financial advisor na magplano para sa pagbabago ng mga rate ng interes at itali ang iyong portfolio laban sa inflation. Maghanap ng isang pinagkakatiwalaang tagapayo sa katiwala ngayon.

Bakit Mas Pinapahirap ng Pagtaas ng Interes ang Pag-iba

Upang maunawaan kung bakit pag-iba-iba ng portfolio nagiging mas mahirap kapag tumaas ang mga rate ng interes, dapat munang magkaroon ng pangkalahatang pag-unawa ang isang mamumuhunan kung paano gumagalaw ang mga securities na may kaugnayan sa isa't isa. Ito ay kilala bilang ugnayan.

Ang mga seguridad ay maaaring maiugnay sa alinman sa positibo, ibig sabihin, sa pangkalahatan ay gumagalaw sila sa parehong direksyon, o negatibo, ibig sabihin ay gumagalaw sila sa magkasalungat na direksyon. Halimbawa, ang mga stock na karaniwang tumataas at bumababa ang halaga nang sabay ay may positibong ugnayan. Sa kabaligtaran, ang mga gumagalaw sa magkasalungat na direksyon ay negatibong nauugnay.

Kung ang isang mahusay na sari-sari na portfolio ay umaasa sa mga bono upang kumilos bilang isang counterweight sa mas mapanganib na mga stock, ang balanseng iyon ay nagiging mas mahirap na makamit kapag ang pagtaas ng mga rate ng interes ay nagbibigay ng mas malaking diin sa mga bono, lalo na ang mga may mas mahabang tagal.

"Sa pangkalahatan, ang mga ugnayan sa pagitan ng mga stock at mga bono ay tumataas kapag inaasahan ng merkado na tataas ang mga gastos sa paghiram," isinulat ng Morningstar sa kanyang 2022 Ulat sa Diversification Landscape. “Ito ay dahil ang pagkalkula ng ani ng isang bono, na direktang apektado ng mga rate ng interes, ay binubuo ng malaking bahagi ng nakikitang halaga ng seguridad. Ang mas mahabang maturity na mga bono na nagdadala ng makabuluhang tagal (isang sukatan ng panganib sa rate ng interes) ay nasa isang dehado."

Patuloy ang kuwento

Tulad ng tala ng Morningstar, 10 taon US bond Treasury ay isang "praktikal na proxy" para sa mga paggalaw ng rate ng interes. Sa pagitan ng 1950 at 2021, ang mga dekada na may pinakamataas na buwanang 10-taong Treasury bond yield ay ang mga dekada din (1970s, 80s at 90s) kung kailan ang mga stock at bono ay pinaka-positibong magkaugnay.

Paano Mag-iba-iba Sa Panahon ng Mga Taas ng Interes

Kaya ano ang dapat gawin ng isang mamumuhunan kapag ang mga rate ng interes ay tumataas? Nag-aalok ang ulat ng Morningstar ng ilang ideya. Una, ang mga mamumuhunan na naghahangad na mapanatili ang isang sari-sari na portfolio ay maaaring isaalang-alang ang paglipat mula sa mas mahabang tagal na mga bono/pondo at sa mga intermediate- o panandaliang mga bono, iminumungkahi ng ulat.

Lumulutang-rate ang mga pondo, na namumuhunan sa mga bono na ang mga rate ng interes ay nagbabago batay sa mga panlabas na benchmark, ay maaari ding maging isang opsyon kapag ang mga rate ay inaasahang tumaas. Gayunpaman, sinabi ng Morningstar na ang mga floating-rate na pondo ay may higit na panganib sa kredito kaysa sa isang bono ng gobyerno.

Pagkatapos ay mayroong tinatawag na Morningstar na "niche exposures," tulad ng ginto at equity neutral market funds. Ang mga asset na ito ay maaaring maging magandang opsyon para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng mababang ugnayan sa mga stock at higit na pagkakaiba-iba kaysa sa inaalok ng mga bono. Ngunit tulad ng mga floating-rate na pondo, ang mga ito ay may sariling mga panganib, idinagdag ng ulat.

"Ang mga presyo ng ginto ay labis na naiimpluwensyahan ng damdamin, at sa panahon ng mga krisis sa merkado na ang ginto ay nakakaakit," sabi ng ulat. “Ang mga neutral na diskarte sa equity market ay mahirap gawing tama at maraming mga alok ang may hindi pare-parehong mga profile ng pagganap. Sa huli, ang mga niche exposure sa mga linyang ito ay para sa mga mamumuhunan na nauunawaan ang mga panganib."

Ang ikaapat, at marahil ang pinakaangkop na alternatibo, ay maaaring nasa aktibong namamahala mga pondo ng bono. Ang mga aktibong pinamamahalaang pondo ay may higit na kakayahang umangkop kaysa sa pondo ng index at maaaring maiwasan ang mga pitfalls ng tumataas na mga rate ng interes, tala ng Morningstar.

Gayunpaman, maaaring walang kapalit para sa mataas na kalidad na mga bono at a 60/40 portfolio, kahit na tumataas ang mga rate ng interes. Sa tatlong dekada kung kailan ang ugnayan sa pagitan ng mga stock at mga bono ay pinakamataas, ang relasyon ay hindi kailanman lumampas sa 0.5 (ang pinakamataas na ugnayan ay 1.0).

“Pinakamahalaga, sa mas mahabang panahon, kabilang ang mga panahon ng matatag o bumabagsak na mga rate, ang mga benepisyo sa diversification sa pagitan ng mga stock at mga bono ay makabuluhang nagpapabuti sa mga return na nababagay sa panganib ng portfolio," pagtatapos ng ulat. “Mula 1950 hanggang sa katapusan ng 2021, ang pagbabalik na nababagay sa peligro (tulad ng sinusukat ng a Sharpe Ratio) ng isang 60/40 na portfolio ang lumabas na nauna sa indibidwal na stock at mga bahagi ng bono.

Kung ang iyong abot-tanaw ay mahaba, kung gayon, malamang na hindi gaanong kailangang i-stress ang tungkol sa iyo asset allocation lalampas sa pagtaas ng rate ng kapaligiran. "Kaya sa halip na mahuhumaling sa isang panahon ng pagtaas ng rate, ang mga pasyenteng namumuhunan ay dapat magtiwala sa pagkakaiba-iba sa mahabang panahon," sabi ng ulat.

Ika-Line

Ang Federal Reserve ay nagtaas ng mga rate ng interes sa unang pagkakataon mula noong 2018 noong Miyerkules nang ang target na pederal na rate ng interes ay napunta mula 0-0.25% hanggang 0.25-0.50%. Ang pagtaas ng rate ay ang una sa pitong pagtaas na inaasahan sa 2022.

Nalaman ng Morningstar na kapag tumaas ang mga rate ng interes, tumataas din ang ugnayan sa pagitan ng mga stock at mga bono. Ginagawa nitong mas mahirap ang pagkakaiba-iba sa loob ng mga portfolio. Gayunpaman, maaaring isaalang-alang ng mga mamumuhunan ang mga taktikal na galaw tulad ng pag-ikot sa labas ng mga pangmatagalang bono at sa mga mas maiikling tagal, pamumuhunan sa mga pondo ng lumulutang na rate, pati na rin ang mga aktibong pinamamahalaang estratehiya ng bono.

Mga Tip para sa Pagbabago ng Panahon sa Market

• Kung minsan ang pagkakaroon ng isang propesyonal na tagapayo sa pananalapi sa iyong sulok ay talagang nagbabayad, lalo na sa mga oras ng pagkasumpungin ng merkado. Ang paghahanap ng isang kwalipikadong tagapayo sa pananalapi ay hindi kailangang maging mahirap. Libreng tool ng SmartAsset tumutugma sa iyo ng hanggang tatlong tagapayo sa pananalapi na naglilingkod sa iyong lugar, at maaari mong interbyuhin ang iyong mga tagapayo na tumutugma nang walang bayad upang magpasya kung alin ang tama para sa iyo. Kung handa ka nang humanap ng tagapayo na makakatulong sa iyong makamit ang iyong mga layunin sa pananalapi, mag-umpisa na ngayon.

• Kapag tinatasa ang pagkasumpungin ng merkado, kadalasang maingat na pigilin ang iyong mga instincts na umatras. Ang pananatiling pamumuhunan sa panahon ng krisis ay talagang magbabayad sa katagalan. Tingnan mo lang ang Pagganap ng S&P 500 mula noong mga pangunahing internasyonal na krisis sa huling 23 taon.

Credit ng larawan: ©iStock.com/cnythzl, ©iStock.com/pabradyphoto, ©iStock.com/insta_photos

Ang post 4 Mga Pagkilos na Gagawin sa Iyong Portfolio Habang Tumataas ang Mga Rate ng Interes lumitaw ang unang sa SmartAsset Blog.