4 na Dapat Mong Malaman Tungkol sa Bond ETF

Sa bear market na ito, ang mga mamumuhunan ay humahawak sa mga straw para sa mga matatag na securities na makapaghahatid ng matatag na kita.

Bagama't ang mga mamumuhunan ay may posibilidad na mahilig sa mga bono sa mga oras ng pagkasumpungin, ang Vanguard ay nagha-highlight sa pagiging kaakit-akit ng Bond ETF sa partikular.

Matutulungan ka ng isang tagapayo sa pananalapi na masuri kung ang mga Bond ETF ay tama para sa iyong diskarte sa pananalapi. Subukang itugma sa a financial adviser nang libre.

Ano ang mga Bond ETF

Exchange-traded na pondo, o mga ETF, ay mga instrumento sa pananalapi na pinagsasama ang pinaghalong mga asset ng isang mutual fund sa pagkatubig ng isang equity stock.

Sa madaling sabi, ang mga ETF ay mga asset ng portfolio. Nangangahulugan ito na ang bawat pondo ay may hawak na portfolio ng mga pinagbabatayan na asset tulad ng mga stock, bond, derivatives o real estate. Ang pagganap ng pondo ay batay sa pinagsamang pagganap ng mga pinagbabatayan nitong mga asset. Ang bawat mamumuhunan, sa turn, ay tumatanggap ng isang pagbabalik batay sa kanilang proporsyonal na pagmamay-ari ng pondo; nagmamay-ari ng 1% ng mga bahagi ng pondo, sabihin, at nakakatanggap ka ng 1% ng mga pagbabalik ng pondo.

Habang ang isang kumpanya ay maaaring bumuo ng mga ETF mula sa anumang mga pinansiyal na asset na pipiliin nito, karamihan sa mga exchange-traded na pondo ay nakaayos sa paligid ng isang target. Maaari silang tumuon sa isang partikular na industriya, halimbawa, o isang partikular na klase ng asset. Ito ang kaso sa mga fixed-income na ETF. Ito ay mga exchange-traded na pondo na binuo mula sa mga bono. Ang layunin ng isang fixed-income ETF ay upang makabuo ng pare-parehong kita mula sa mga pagbabayad ng interes na ginawa ng mga pinagbabatayan na mga bono. Ang mga bono ay bumubuo ng mga pagbabayad ng interes, at ang paminsan-minsang pakinabang ng kapital kapag ibinebenta ng pondo ang mga ito, at sa regular na batayan ang pondo ay naglalabas ng mga pagbabayad na iyon sa pro-rata na batayan sa mga shareholder nito.

Ito ay naging isang lalong popular na paraan upang mamuhunan, tulad ng nabanggit kamakailan ng kumpanya ng pamumuhunan na Vanguard. Sa nakalipas na limang taon ang pamumuhunan sa mga ETF ng bono ay higit sa doble. Noong Hunyo, ang mga kumpanya ng 2022 ay may hawak na higit sa $1.2 trilyon sa mga pondong ito, at sa araw-araw na batayan kahit saan mula sa $40 bilyon hanggang $60 bilyong halaga ng pangangalakal ay nagaganap.

Dahil sa mataas na interes na ito, inilathala kamakailan ng koponan sa Vanguard apat na payo para sa mga mamumuhunan na naghahanap upang makapasok sa larangang ito.

Patuloy ang kuwento

1. Maghanap ng isang kompanya na nauunawaan ang merkado ng bono.

Ang mga bono ay, gaya ng isinulat ni Vanguard, isang "paque market."

Ang isa sa pinakamalaking kamakailang isyu sa mga pamilihan sa pananalapi ay ang pagtaas ng mga indibidwal, o "tingi," na mga mamumuhunan. Sa partikular, ang mga indibidwal na mamumuhunan ay dumagsa sa mga asset na tradisyonal na domain ng mga propesyonal at kumpanya. Ang problema dito ay naiintindihan ng karamihan sa mga tao ang mga pamilihan sa pananalapi sa pamamagitan ng lens ng mga stock. Karaniwang nauunawaan ng mga tao kung ano ang mga stock at kung paano gumagana ang mga ito, mula sa mga natatakpan na pagkalugi hanggang sa mga sentralisadong merkado at real time na pagpepresyo, at likas nilang inaasahan na gagana ang ibang mga pamumuhunan sa parehong paraan.

Kaya mahalagang maunawaan na hindi ito ang kaso. Ang mga bono ay kanilang sariling uri ng asset at sinusunod nila ang kanilang sariling mga patakaran. Gaya ng isinulat ni Vanguard, “[w]sapagkat ang mga equities ay kinakalakal sa mga pampublikong palitan at may real-time na transparency sa intraday na pagpepresyo, ang mga indibidwal na bono ay nakikipagkalakalan sa counter at maaaring kulang sa transparency ng pagpepresyo... [T] ginagawa niyang hamon ang over-the-counter trading para sa mga nagbebenta ng bono at mga tagapamahala ng asset upang matukoy ang pagkuha ng mga bono at matukoy ang kanilang patas na halaga ng mga presyo.”

Maaari nitong gawing mas teknikal at mas mapaghamong ang mga merkado ng bono kaysa sa mga stock. Mahalagang humanap ng tagapagbigay ng ETF na nauunawaan ito, at may tunay na kadalubhasaan pagdating sa mga bono.

2. Unawain ang pagkakaiba sa pagitan ng index replication at index sampling.

Ang parehong stock at bond ETF ay madalas na binuo sa paligid ng isang index, ibig sabihin ay isang panlabas na benchmark na susubukan ng pondo na gayahin. Halimbawa, maaari kang mamuhunan sa isang S&P 500 index fund. Sa kasong iyon, ang pondo ay itatayo upang subukan at subaybayan ang pagganap ng S&P 500. Kapag tumaas ito ng 10%, mas mabuti na ang pondo, at iba pa.

Sa mga stock, ginagawa ito ng maraming pondo sa pamamagitan lamang ng paghawak sa lahat ng asset sa kanilang pinagbabatayan na index. Sa pamamagitan ng halimbawa sa itaas, maaaring hawak lang ng isang S&P 500 index fund ETF ang bawat stock na bumubuo sa S&P 500 mismo. Sa ganoong paraan, ayon sa kahulugan, susubaybayan ng pondo ang index na iyon.

Ang mga Bond ETF ay medyo bihirang gawin ito dahil sa gastos at hindi praktikal. Sa halip ay gumagamit sila ng kasanayang tinatawag na "sampling." Nangangahulugan ito na ang pondo ay nagtatangkang humawak ng isang kinatawan na halo ng mga asset. Sa isip, ang pondo ay hahawak ng mga pamumuhunan na sumusubaybay sa benchmark nito, na humahantong sa kinatawan ng pagganap.

Bago ka mamuhunan, tingnan ang kasaysayan ng pagganap ng iyong pondo. Gaano kalapit nito nasubaybayan ang benchmark nito sa paglipas ng panahon? Maaaring gumana nang maayos ang pagsa-sample kapag nakuha ng isang kumpanya nang tama ang mix ng asset, ngunit tiyaking gagawin nila ito nang tama.

3. Iba-iba ang pagtatasa ng mga stock at bond ETF.

Ang bawat na-trade na asset ay may tinatawag na bid-ask spread. Ito ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng bid ng asset (ang presyong babayaran ng mga mamimili) at ng presyong hinihiling nito (ang presyong tatanggapin ng nagbebenta). Ang presyo sa merkado bawat bahagi para sa isang ETF, ito man ay binuo ng mga stock o mga bono, ay batay sa midpoint sa pagitan ng dalawang halagang ito.

Sa pagtatapos ng bawat araw, kailangan ding kalkulahin ng isang ETF ang halaga ng net asset nito, o NAV. Ito ang halaga ng kabuuang asset ng pondo na binawasan ang mga pananagutan nito. Halimbawa, ang isang pondo ay maaaring sama-samang humawak ng mga asset na nagkakahalaga ng $200,000 at may utang na $50,000 sa mga pagbili na ginawa nito. Sa kasong iyon, ang halaga ng netong asset nito ay magiging $150,000. Ito ay kritikal na impormasyon dahil sinasabi nito sa mga shareholder kung gaano kalaki ang halaga ng pagmamay-ari nila sa bawat share.

Ang mga ETF ng stock at bono ay kinakalkula nang iba ang halaga ng kanilang net asset. Sa isang stock ETF, ang halaga ng netong asset ay kinakalkula batay sa mga presyo sa merkado ng bawat pinagbabatayan na equity. Bilang resulta, ang NAV ay nakabatay sa midpoint ng bid at ask prices para sa buong portfolio nito. Ngunit dahil hindi gaanong sentralisado ang merkado ng bono, kinakalkula nito ang halaga ng netong asset nito gamit lamang ang mga presyo ng bid para sa mga pinagbabatayan nitong asset. Dahil ang mga presyo ng bid ay karaniwang mas mababa kaysa sa mga presyo ng hinihiling, nangangahulugan ito na ang mga ETF ng bono ay may posibilidad na magkaroon ng mas mababang halaga ng netong asset at, bilang resulta, ang halaga ng bawat bahagi ay lumalabas na mas mataas sa isang ETF ng bono kaysa sa isang pondo ng stock.

Ito ay maaaring magmukhang ang mga ETF ng bono ay may hindi karaniwang malaking agwat sa pagitan ng kanilang presyo sa merkado at ng kanilang halaga ng asset. Ito ay isang artifact kung paano kinakalkula ang mga presyo, hindi kinakailangang salamin ng tunay na halaga. Ang isang mahusay na paraan para iwasto ito ay ang pagbibigay-pansin sa pagkakapare-pareho ng halaga ng netong asset ng isang pondo, at kung paano ito ikinukumpara sa iba pang mga ETF na nakatuon sa bono.

4. Bigyang-pansin ang istraktura ng pagbabalik ng pondo.

Ang isang fixed-income ETF ay maaaring makabuo ng dalawang pangunahing paraan ng pagbabalik. Karamihan sa iyong pagbabalik ay magmumula sa mga pagbabayad ng interes na inisyu ng pinagbabatayan ng mga bono ng pondo. Ang ilan sa mga pagbabalik, gayunpaman, ay maaaring magmula sa mga capital gain habang binibili at ibinebenta ng pondo ang mga asset na ito. Iyon ay partikular na mangyayari kapag ang mga pondo ay nagbebenta ng mga bono na malapit na sa kapanahunan.

Hindi naman ito isang masamang bagay, ngunit maaari itong humantong sa pagkagambala sa buwis depende sa kung paano mo pinlano ang iyong sariling pananalapi. Tiyaking binibigyang-pansin mo kung magkano ang nabuong pondo sa mga capital gains sa mga nakaraang taon. Ito ba ay isang pondo na aktibong nakikipagkalakalan, o isa ba itong may posibilidad na humawak ng mga asset sa mas mahabang panahon? Mayroon ba itong mga bono na may mas mahabang maturity o mas maikling mga instrumento? Masasabi nito sa iyo kung magkano ang maaari mong asahan na makabuo ng mga capital gains mula sa iyong pondo, na maaaring magpaalam sa iyong pagpaplano ng buwis.

Ang Ika-Line

Ang mga fixed-income ETF ay mga pondo na binubuo ng mga bono. Ang mga ito ay sumabog sa katanyagan, at maaaring maging isang mahusay na mapagkukunan ng pamumuhunan sa kita, ngunit mahalagang maunawaan kung paano gumagana ang mga ito.

Mga tip para sa Pamumuhunan

Credit ng larawan: ©iStock.com/Funtap, ©iStock.com/Torsten Asmus

Ang post Apat na Bagay na Gustong Malaman ng Vanguard Tungkol sa Bond ETFs lumitaw ang unang sa SmartAsset Blog.