Maaaring umakyat ang langis sa itaas ng $100 bawat bariles bago matapos ang taon, na binabaligtad ang tuluy-tuloy na pagbaba ng mga presyo na nagsimula nang bumagsak ang demand sa tag-araw.
Bumagsak ang langis sa ibaba $100 sa kalagitnaan ng tag-araw, na sumasabay sa malinaw na pagbagal ng pandaigdigang ekonomiya at mga paghihigpit sa pandemya ng China.
"Sa kabila ng mga takot sa lakas ng pandaigdigang ekonomiya, ang aming mga balanse ay patuloy na nagmumungkahi na ang mga surplus na naobserbahan sa tag-araw ay magiging mga depisit simula Oktubre," sulat ni Kaneva.
Pinagtatalunan ng iba ang bullish assessment ni Kaneva, na binabanggit ang tumataas na imbentaryo ng krudo bilang katibayan na masyadong mababa ang demand para bigyang-katwiran ang mas mataas na presyo.
Mayroong parehong mga salik na nauugnay sa supply at demand na sa tingin ng strategist ay maaaring humantong sa isang pagbabago sa merkado.
Sa panig ng suplay, inaasahang titigil ang US sa pagbebenta ng langis mula sa estratehikong pambansang reserba nito sa susunod na buwan. Ang gobyerno ay nagbenta ng humigit-kumulang 1 milyong bariles sa isang araw mula noong Abril, na tumutulong sa pagtaguyod ng suplay sa panahon na ang mga producer ay mas kaunti ang pagbabarena.
Gumagamit ang mundo ng humigit-kumulang 100 milyong bariles sa isang araw, at ang pagbawas ng 1 milyong bariles ng suplay ay maaaring magkaroon ng malaking epekto—at humantong sa isang kakulangan.
Ang supply ay maaaring bumaba ng isa pang 900,000 barrels sa isang araw simula sa Disyembre, kapag ipinagbawal ng Europa ang mga pag-import ng Russia. Ang ibang mga bansa ay maaaring mag-import ng mas maraming langis ng Russia ngunit malamang na maabot ang kanilang mga limitasyon.
Ang paglago ng suplay ay maaari ding mahadlangan ng isang bagay na hindi mangyayari. Sa loob ng maraming buwan, tila malapit na ang US at Europe sa isang deal sa Iran na mag-alis ng mga parusa sa langis ng Iran at tumaas ang mga pandaigdigang suplay. Ngunit ang deal na iyon ngayon ay mukhang mas malamang, na na-stranding ng daan-daang libong barrels sa Iran.
Sa panig ng demand, inaasahan ni Kaneva ang paglukso ng 1.5 milyong barrels sa isang araw taon-taon sa ikaapat na quarter—batay sa pag-aakalang ang pandaigdigang pagbagsak ng ekonomiya ay hindi kasing sakit ng kinakatakutan. Ang ekonomiya ng Europa ay nananatili nang mas mahusay kaysa sa inaasahan, at ang China ay magsisimulang gumamit ng mas maraming langis habang ang ekonomiya nito ay talbog pabalik mula sa mga pag-lock ng Covid, iginiit niya.
"Ang bansa ay nagsisimulang magpakita ng mga palatandaan ng isang mas mahusay na backdrop ng demand ng langis sa Middle Eastern loading sa China na tumatakbo nang mas mataas noong Setyembre, na nagpapahiwatig ng mas mataas na refinery na tumatakbo sa ikaapat na quarter ng 2022," sulat ni Kaneva.
Maaari ding tumaas ang demand ngayong taglamig kung sapat na mga kumpanya at consumer ang ilipat ang kanilang mga pinagmumulan ng kuryente sa langis mula sa natural na gas, na umabot na sa mataas na presyo. Ang ilang mga planta ng kuryente ay maaaring palitan ng langis para sa gas, dahil dito ay tumataas ang pangangailangan para sa langis. Hinuhulaan ni Kaneva na kalahati ng kanyang pagtatantya sa pagtaas ng demand ay magmumula sa paglipat ng gas-to-oil.
Para sa mga kumpanya ng langis ng US, ang pagtaas ng mga presyo ng krudo mula $80 hanggang $100 ay dadaloy halos lahat hanggang sa ilalim ng linya—at kalaunan ay isasalin sa mas malaking mga pagbabayad ng shareholder. Para sa mga high-yielding na kumpanya tulad ng
Mga Mapagkukunang Likas ng Pioneer
(PXD) at
Enerhiya ng Devon
(DVN), ang mga gantimpala ay maaaring partikular na malaki.
Sumulat kay Avi Salzman sa [protektado ng email]