5 takeaways pagkatapos ng desisyon at presser ng ECB kahapon

Ang linggong ito ay minarkahan ng dalawang sentral na bangko na nagpapahayag ng kanilang patakaran sa pananalapi (ang Reserve Bank of Australia at ang European Central Bank), bago ang Federal Reserve sa susunod na linggo. Kung ibubukod namin ang data ng inflation ng US, dahil ilang oras mula ngayon, maaari naming sabihin nang walang anino ng pag-aalinlangan na ang ECB meeting kahapon ay ang pangunahing kaganapan ng linggo.

Ang pagpupulong ay naganap sa magandang Amsterdam, Netherlands. Ito ang unang pagpupulong pagkatapos ng Marso na nagpakita ng normalidad habang unti-unting nawawala ang pandemyang COVID-19.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Sa pagtatapos nito, ang ilang mga mangangalakal ay nabigo, ang iba ay hindi - depende ito sa kung aling bahagi ng merkado sila. Isang bagay ang sigurado, bagaman. Hindi nagustuhan ng merkado ang mensahe ng ECB, at ang exchange rate ng EUR/USD ay bumaba ng humigit-kumulang 0.6% sa pagtatapos ng European session.

Ano ang gusto? Isang mabilis na pagtingin sa kinalabasan kasunod ng presser, at maaaring sabihin ng isa na ito ang pinakamasamang posibleng resulta na maaaring inaasahan ng ECB: mas mataas ang mga rate, mas mababa ang euro, mas malawak ang mga peripheral, at mas mababa ang Stoxx.

Anuman ang ginawa o hindi gustong makita ng ECB bilang isang resulta, narito ang limang mahahalagang takeaway pagkatapos ng desisyon sa rate ng interes at press conference kahapon:

• Ang 25bp rate hike ay darating sa Hulyo
• Ang isa pang pagtaas ng rate ay darating sa Setyembre
• Nababaluktot na diskarte na umaasa sa data pagkatapos ng Setyembre
• Magtatapos ang APP sa Hulyo 1^st
• Ang mga projection ng staff ng ECB ay nagpapakita ng headline inflation sa 2.1% noong 2024

Nagsisimula ang paghihigpit sa 25bp rate hike sa Hulyo

Inaasahan na ng ilang kalahok sa merkado na tataas ng ECB ang mga rate sa pulong ngayong linggo. Gayunpaman, pinili nito ang pinakaligtas na opsyon, ang hindi gaanong hawkish kung masasabi natin, sa pamamagitan ng pre-committing sa 25bp rate hike sa Hulyo.

Sa mga salita ng nakaraang Pangulo ng ECB, si Mario Draghi, ang ECB ay "hindi kailanman nag-pre-commit." Ito ay biglang natapos kahapon.

Kasunod ang isa pang pagtaas ng rate

Bukod dito, isa pang pagtaas ng rate ang kasunod sa susunod na pagpupulong sa Setyembre. Sa pagkakataong ito, hindi alam ng ECB kung ito ay 25bp o 50bp rate hike.

Ang lahat ay nakasalalay sa inflation at kung ano ang uso sa tag-araw.

Maghintay-at-tingnan ang diskarte pagkatapos ng Setyembre

Higit pa sa Setyembre, mas gusto ng ECB ang isang wait-and-see approach. Sa totoo lang, sapat na ang abot-tanaw upang bigyan ang sentral na bangko ng opsyon na suriin ang paparating na data bago magpasya sa susunod na hakbang nito.

Magtatapos ang APP sa Hulyo 1^st

Ang pagbili ng bono ay magtatapos sa Hulyo 1^st habang nagtatapos ang APP o Asset Purchase Program.

2024 headline inflation na mas mataas sa target ng ECB sa unang pagkakataon

Marahil ang pinaka-kagiliw-giliw na bagay kahapon ay ang mga projection ng kawani ng ECB tungkol sa hinaharap na inflation. Nakikita ng staff ang HICP inflation na mas mataas sa target ng ECB sa unang pagkakataon - sa 2.1% noong 2024.

Gayundin, ang mga projection ng kawani ay kasama sa press release, isang bagay na hindi pa nagawa noon. Paano at kung magbabago ang mga projection na ito ang magiging pangunahing driver ng desisyon na gagawin ng ECB sa Setyembre.