50% ng market ay nasa isang bubble, nagbabala si Dan Suzuki habang naghahanda ang Fed upang makipagkita

Ang merkado ay maaaring nasa unang bahagi ng isang dramatikong pagbaba.

Sa kabila ng tech comeback noong Lunes, nagbabala ang money manager na si Dan Suzuki ng Richard Bernstein Advisors na nasa "bubble" ang grupo.

“Bumalik at tingnan ang kasaysayan ng mga bula. Hindi sila mahinang nagwawasto at pagkatapos ay pupunta sa karera pagkalipas ng anim na buwan. Karaniwan kang nakakakita ng malaking pagwawasto, alam mo, 50% o higit pa. At, kadalasan ito ay may kasamang overshoot," sinabi ng deputy chief investment officer ng kumpanya sa CNBC's "Mabilis na Pera. "

Iminumungkahi ni Suzuki na ang mga pusta ay mataas sa linggong ito kasama ang Federal Reserve na nakatakda para sa isang dalawang araw na pulong ng patakaran. Inaasahan ng pinagkasunduan sa Wall Street ang kalahating puntong pagtaas sa Miyerkules. Ang pinakamalaking wildcard, ayon kay Suzuki, ay magiging gabay.

"Marahil marami pang downside na dapat gawin," sabi ni Suzuki, na dati ring market strategist ng Bank of America-Merrill Lynch. “Teknolohiya ng impormasyon, mga serbisyo sa komunikasyon at pagpapasya ng consumer… nag-iisa ang bumubuo sa halos kalahati ng market cap ng S&P 500.”

Suzuki at ang kanyang kompanya ginawa ang tech bubble call noong huling bahagi ng Hunyo. Ang pagtataya ay binuo sa paniwala na ang isang tumataas na kapaligiran ng interes ay makakasama sa mga stock ng paglago, partikular na ang teknolohiya.

Samantala, paparating na ang Nasdaq sa pinakamasama nitong buwan mula noong 2008. Ang tech-heavy index tumalon ng 1.6% noong Lunes. Ngunit, mababa pa rin ito ng halos 23% mula sa lahat ng oras na mataas nito, na na-hit noong Nob. 22, 2021.

Gayunpaman, si Suzuki ay nananatiling namuhunan sa mga stock.

Upang makayanan ang isang potensyal na pag-crash, ang Suzuki ay nagsasagawa ng isang diskarte sa barbell. Sa isang dulo, gusto niya ang mga stock na karaniwang nakikinabang sa isang inflationary na kapaligiran, lalo na enerhiya, kagamitan at financials. Naglista siya ng mga nagtatanggol na stock, na kinabibilangan mga staple ng mamimili, sa kabila.

"Karamihan sa mga benepisyaryo ng inflation ay may posibilidad na may maraming cyclicality," sabi niya. "Habang patuloy na bumagal ang ekonomiya, malamang na gusto mong ilipat ang konsentrasyon ng barbell na iyon mula sa mga benepisyaryo ng inflation at patungo sa higit pa sa mga nagtatanggol na pangalan."

Kinikilala ni Suzuki na ang mga mamumuhunan ay nagbabayad ng premium para sa mas ligtas na mga kalakalan. Gayunpaman, naniniwala siyang sulit ito.

“Kung babalik ka at titingnan ang lahat ng mga bear market sa nakalipas na 20 hanggang 30 taon, tingnan ang panimulang mga pagtataya para sa mga nagtatanggol na stock. Hindi sila kailanman mura sa pagpunta sa isang bear market, "sabi ni Suzuki. "Ang mga ito ay mahal kumpara sa iba pang bahagi ng merkado kung saan ang mga pagtatantya ng mga kita ay malamang na masyadong mataas."

Pagtanggi sa pananagutan