6 Mga Stock ng Enerhiya na Dapat Isaalang-alang sa Isang Mainit na Market

Ang tanong ngayon ay kung tapos na ang party. Sa mga pagkakataon nitong nakalipas na buwan, ang mga stock ng enerhiya ay nag-flatline kahit na tumataas ang mga presyo ng langis, isang senyales na hindi pa ganap na binili ng mga mamumuhunan ang kuwento. Iniiwasan ng mga generalist na mamumuhunan ang industriya dahil sa mahihirap na pagbalik ng nakaraan at mga alalahanin sa kapaligiran.

Ang enerhiya ay may mas maraming puwang upang tumaas, bagaman. May oras pa upang bumili ng mga stock, lalo na para sa mga mamumuhunan na gustong isaalang-alang ang terminong "enerhiya" nang malawakan. Nangangahulugan iyon ng pagbili din ng mga kumpanyang nakatuon sa mga renewable, at pagsusuri ng mga kumpanya sa bahagi sa kanilang mga pagsisikap na mapababa ang mga carbon emissions, isang pangunahing trend sa pasulong—at isa na magiging kasing laki ng pang-ekonomiyang driver sa mas mahabang panahon gaya ng mga tradisyonal na paggamit ng enerhiya. ngayon.

Kahit na pagkatapos ng stock gains sa nakalipas na dalawang taon, ang enerhiya pa rin ang pinakamurang sektor sa S&P 500, na nakikipagkalakalan sa 9.8 beses na inaasahang kita sa susunod na taon—ang tanging sektor na mas mababa sa 10 beses na kita. Binubuo na ngayon ng enerhiya ang 15% ng mga kita ng index at humigit-kumulang 5% ng market cap nito, isang "pagkalat na malamang na hindi magpapatuloy, sa aming pananaw," isinulat ng Truist analyst na si Neal Dingmann. At ang mga balanse sa sektor ay mas malusog kaysa sa mga nakaraang taon.

Mayroon ding pagbabago sa pulitika na nangyayari na maaaring makinabang sa mga kumpanya ng langis at gas. Nick Deluliis, CEO ng Pittsburgh gas producer

Mga mapagkukunan ng CNX

(CNX), ang sabi ng mga pulitiko na humihimok sa mga kumpanya ng enerhiya na magbawas ay ngayon ay “ginagago ng katotohanan,” habang ang mga presyo ng gasolina ay tumataas at ang Europa ay nagpupumilit na umalis mula sa mga fossil fuel ng Russia.

Ang kilusan ng ESG ay hindi nawawala, ngunit nakikita ng ilang mamumuhunan ang sentimento sa Wall Street na nagbabago nang sapat na ang mga pamumuhunan sa enerhiya ay nagiging mas kasiya-siya. “Hindi namin gustong kailanganin ang krudo, ngunit nagsisimula nang matanto ng mga tao na ang hindi gustong kailanganin ito ay iba kaysa hindi kailangan ito,” sabi ni Rebecca Babin, senior energy trader sa CIBC Private Wealth US. "At sa palagay ko, ang mga namumuhunan ay nakarating din sa ganyan."

Ang enerhiya ay dapat bayaran para sa isang pangunahing ikot ng pamumuhunan. Ang paggasta ng kapital sa produksyon ng langis at gas ay bumagsak ng 61% mula noong sumikat noong 2014, at ang pangkalahatang pamumuhunan sa pangunahing enerhiya ay bumaba ng 35%, ayon kay Goldman Sachs. Ang susunod na tatlong taon ay dapat makakita ng isang malaking rebound habang ang mga producer ay nagpapalaki ng supply upang matugunan ang demand. Mula 2021 hanggang 2025, ang taunang pamumuhunan sa enerhiya ay dapat lumago ng 60%, o $500 bilyon, sabi ng mga analyst ng Goldman.

Sa ngayon, ang ilan sa mga pinakamalaking benepisyaryo ay dapat na mga kumpanya sa mga sektor na nahaharap sa matinding paghihigpit sa kapasidad.

MGA SERBISYONG LANGIS

Isa sa mga sektor kung saan mas may kapangyarihan ang mga supplier ngayon ay ang mga serbisyo ng langis. Sa nakalipas na ilang taon, gusto ng malalaking service player

Schlumberger

(SLB) at

Halliburton

(HAL) ay kinailangang bawasan ang mga gastos dahil ang mga producer ay nagbawas ng mga plano sa pagpapalawak. Habang muling lumalawak ang ilang mga producer, nalaman nilang walang kasing daming crew o kasing daming available na kagamitan, at nagsusulat sila ng mas malalaking tseke.

"Matagal nang dumarating ang masikip na merkado na ito, at sa sektor ng serbisyo, mas kapansin-pansin ito," sabi ni Chris Wright, CEO ng Denver-based

Liberty Energy

(LBRT), isang malaking provider ng mga serbisyo sa oilfield.

Binili ni Liberty ang hydraulic fracturing, o fracking, negosyo ng Schlumberger noong 2020, kung saan kinuha ni Schlumberger ang equity stake sa Liberty. Ang Liberty ngayon ay may malaking sukat at ang kakayahang magtaas ng mga presyo habang naghahanda ang mga prodyuser na palawakin. Sinabi ni Wright na ang dynamics ng industriya ay malinaw na nagbago.

"Ang isang bagay na labis kong pinagtatawanan ay mayroon kaming mga customer ngayon na gustong kunin ang mga tab ng tanghalian," sabi ni Wright. “Kami ay isang kumpanya ng serbisyo; lagi naming isinasama ang aming mga lalaki sa tanghalian. Gusto na ngayon ng mga customer na kunin ang tab. At marami na akong customer na nagsabi, 'Uy, pwede ba akong pumunta sa Denver at bisitahin ka?' Tatlo o apat na taon ko nang hindi naririnig yan.”

Ang Liberty stock ay tumaas ng 14% sa nakalipas na taon, sa likod ng 74% na pagtaas ng Halliburton. Ngunit ang kumpanya ay may mas kaunting utang kaysa sa mas malaking katunggali nito, at nakikita ng mga analyst ang mga pakinabang sa unahan. Iniisip ni Scott Gruber ng Citi na maaaring tumaas ang mga bahagi ng Liberty sa $20 mula sa kamakailang $17 sa isang “mas normalized” na kapaligiran sa pagbabarena na katulad ng panahon mula 2018 hanggang 2020.

MGA REFINERS

Ang isa pang lugar na limitado sa kapasidad ay ang pagpino. Sa US, 20 refiner ang nagsara sa nakalipas na dekada, kasama ang ilan sa mga pagsasara na iyon mula noong pandemya. Bumaba ang kapasidad sa pagpino ng higit sa isang milyong bariles mula noong unang bahagi ng 2020, na nagpapahirap sa mga tagapagdalisay na mag-supply ng 20 milyong bariles ng mga produktong petrolyo na ginagamit ng mga Amerikano araw-araw, at ang milyon-milyong higit pa na ipinapadala ng industriya sa ibang bansa. Iyon ay humantong sa pagtatala ng "mga crack spread," isang sukatan ng mga margin na ginagawa ng mga kumpanya sa pagproseso ng krudo. Ang mga adjusted crack spread ay tumaas sa $30 kada bariles ngayong quarter mula sa $12 sa unang quarter, sabi ni Matthew Blair, isang analyst sa Tudor, Pickering, Holt.

Inaasahan ng analyst ng BofA Securities na si Doug Leggate ang mga kita sa ikalawang quarter para sa maraming refiner na maabot ang mga antas ng record, at malamang na magpatuloy ang momentum. Kung ang mga presyo sa hinaharap para sa iba't ibang mga produkto ng langis ay mananatili, "ang laki ng mga potensyal na kita ay nakakagulat kumpara sa anumang naunang panahon," isinulat niya nitong nakaraang linggo sa pag-upgrade ng kanyang mga pagtatantya sa kita ng 57% sa average. Kasama sa kanyang mga paborito

Valero

(VLO) at

Enerhiya ng PBF

(PBF).

Ang isa pang refiner na nagkakahalaga ng pagsasaalang-alang ay

Phillips 66

(PSX), na sumunod sa mga kapantay nito, sa bahagi dahil mas sari-sari ito. Ang Phillips ay may mga refinery sa Northeast—isang partikular na rehiyon na pinigilan ang supply—at may pinakamalaking ani ng dibidendo ng malalaking refiner, 3.6%. Iniisip ni Leggate na maaari itong tumaas sa $139 mula sa kamakailang $108.

ENERGY CONGLOMERATE

Ang malalaking multinasyunal na kumpanya ng langis ay pumayat at nagbawas ng mga hindi mahusay na operasyon. Ang lahat ng mga stock ay tumaas, at ang kanilang mga resulta sa pananalapi ay kasing lakas ng dati.

Talukap ng alimango

(SHEL), na may pinakamataas na kita ng mga kumpanya ng langis at gas sa Europa, ay naging isang mas multifaceted na negosyo mula noong pandemya, na nagdaragdag ng lumalaking wind at solar division. Inihayag nito noong Hunyo 7 na magsisimula itong magbenta ng renewable-generated power sa Texas. Isa sa malaking bentahe ng Shell ay ang negosyo nitong liquefied-natural-gas, ang pinakamalaking sa mundo. Ang demand para sa LNG ay tumaas habang sinusubukan ng Europe na mag-alis mula sa natural na gas ng Russia, at ang mga presyo ng US ay higit sa doble sa nakalipas na anim na buwan. Ang Shell ay nangangalakal ng mas mababa sa pitong beses na inaasahang kita sa 2023, mas mababa sa mga kapantay, at may mas mababang dividend payout ratio, ibig sabihin, mas malaki ang puwang nito para mapataas ang dibidendo sa mga darating na quarter.

MGA PRODUCER NG LANGIS AT GAS

Ang isa pang kumpanya na may hindi pinapahalagahan na natural-gas exposure ay

Mga mapagkukunan ng EOG

(EOG), isang producer ng Houston na gumawa ng isang malaking paghahanap ng gas ilang taon na ang nakakaraan sa timog Texas. Iniisip ng analyst ng CFRA na si Stewart Glickman na ang paglalaro ng gas ay nagbibigay sa EOG ng kalamangan sa mga producer na mas malayo sa mga port. Maaaring makuha ng EOG ang gas nito sa mga barko sa liquefied form at ipadala ito sa Europe, kung saan mas mataas pa ang mga presyo kaysa sa US "Ito ay isang malinaw na panukalang halaga," sabi niya.

Ang EOG ay matagal nang may ilan sa mga pinakamahusay na pag-aari ng lupa at pinakamalakas na pananalapi sa industriya, at ito ngayon ay tumutuon sa pagbabalik ng pera sa mga shareholder. Ang kumpanya ay nagbabayad ng $3 bawat bahagi sa mga dibidendo taun-taon, doble sa rate na binayaran nito dalawang taon na ang nakakaraan. Nakaugalian na rin nitong magbigay sa mga shareholder ng malalaking espesyal na dibidendo, kabilang ang dalawa noong nakaraang taon at $1.80 na payout pagkatapos ng unang quarter. Sa kabuuan, ang mga payout ay maaaring magresulta sa 6.5% shareholder return ngayong taon, ayon sa analyst ng Mizuho Securities na si Vincent Lovaglio. Sa palagay niya ay maaaring tumaas ang pagbabahagi sa $175 mula sa kamakailang $142.

MGA RENEWABLE

Ang rebound para sa mga kumpanya ng langis at gas ay hindi nangangahulugang tinatalikuran ng mga bansa ang mga layunin sa kapaligiran. Sa katunayan, malinaw na pinabilis ng Europa ang pag-unlad ng nababagong imprastraktura nito, kamakailan ay nag-aanunsyo ng mga plano na doblehin ang kapasidad ng solar sa 2025 at palakasin ang layunin nito para sa dami ng kapangyarihan na nakukuha nito mula sa mga renewable hanggang 45% sa 2030. Isang benepisyaryo ang Italian utility

Enel

(ENLAY), na ang subsidiary ng Enel Green Power ay isang nangungunang producer ng renewable power, na nagbibigay-daan dito na samantalahin ang pagpopondo ng gobyerno para sa green shift. Ang EU Innovation Fund, halimbawa, ay magbabayad ng 20% ​​ng halaga ng pagpapalawak sa isang Sicilian solar panel factory. Ang Enel ay nangangalakal nang mas mababa sa 10 beses sa mga pagtatantya ng mga kita sa susunod na taon, at tinawag ito ni JP Morgan na "pinakamamurang paraan upang maglaro ng paglago ng mga renewable."

Ang US ay naging mas mabagal na magpatibay ng mga berdeng patakaran kaysa sa Europa, ngunit kamakailan lamang ang regulasyon ay naging mas palakaibigan. Kamakailan ay inanunsyo ni Pangulong Joe Biden na ililibre niya ang ilang imported na solar panel mula sa isang iminungkahing taripa na nakasakit sa industriya, at gagamitin ang Defense Production Act upang pabilisin ang produksyon ng solar-panel ng US. Pinagtatalunan din ng Kongreso ang pagpapalawig ng mga solar tax credits. Ang isang benepisyaryo ng mga patakarang ito ay

sunrun

(RUN), na gumagawa ng mga solar project para sa mga tirahan, na nagpapaupa ng kuryente na ginagawa nila sa mga may-ari ng bahay. Ang Sunrun ay ang pinakamalaking US residential solar developer. Sinabi ng analyst ng Credit Suisse na si Maheep Mandloi na ang kumpanya ay pinakamahusay na nakaposisyon upang makinabang, dahil sa sukat at istraktura ng gastos nito at na ang mga pagbabahagi ay maaaring tumaas sa $70 mula sa kamakailang $27.

Sumulat sa Avi Salzman sa [protektado ng email]