6 na Stock para sa 2022 ng Mas Mataas na Rate ng Interes at Mas Mabagal na Paglago ng Mga Kita

Ang panahon ng pag-uulat sa ikaapat na quarter ay humigit-kumulang 80% na, at ang mga resulta ay sapat na solid. Karamihan sa mga kumpanya ay natalo ang mga inaasahan, at ang mga kita sa bawat bahagi ay nasa track na tumaas ng 26% mula sa mga antas ng depresyon noong nakaraang taon. Gayunpaman, minarkahan nito ang pagtatapos ng madaling paghahambing.

Sa kasalukuyang quarter, inaasahang tataas lamang ng 5% ang mga kita. Ang pagtatantya sa buong taon ay medyo mas maliwanag sa 8%, ngunit huwag umasa dito. Sa kasaysayan, ang pinagkasunduan ng Pebrero para sa buong taon na mga kita ay lumampas sa aktwal na bilang ng isang average na limang puntos ng porsyento, ayon sa BofA Securities. Kung ipagpalagay natin na 3% lang ang paglago ng kita sa 2022, ang

S&P 500
ay nakapresyo sa 21 beses na forward earnings.

Ang malapit-zero na mga rate ng interes ay gumawa ng mga mamahaling pagbabahagi na isang magandang deal sa nakalipas na dekada, ngunit ngayon ang mga rate ay pinamumunuan. Ang inflation ay ang pinakamainit mula noong 1982, at ang pamamahayag sa pananalapi ay nauubusan ng mga sanggunian sa pop-culture upang matukoy ang punto. Ako ay personal na sinunogET. at ang Commodore 64. Kailangang kumilos ang Federal Reserve bago ako makarating sa Q*bert.

Pinalakas lang ng Goldman Sachs ang pagtatantya nito para sa mga pagtaas ng rate sa pito sa taong ito mula sa lima. Isinasaalang-alang nito na ang Fed ay lilipat ng isang quarter point sa isang pagkakataon, ngunit ang mga half-pointer ay posible rin.

Hang on: Hindi ba ang mababang yield ng bono ay nagsasabi sa atin na mabilis na bababa ang inflation? Oo, ngunit may tatlong problema sa pagbabangko tungkol doon. Una, unti-unting tumataas ang mga ani. Ang isa sa 10-taong Treasury note ay umakyat mula sa 1.8% hanggang sa higit sa 2% ngayong buwan. Pangalawa, noong nakaraang linggo, ang Fed ay bumibili pa rin ng Treasuries upang sugpuin ang kanilang mga ani. Plano nitong huminto, siyempre, ngunit pagkatapos lamang ng ilang linggo, upang hindi makapinsala sa ekonomiya sa pamamagitan ng pagpapakita ng labis na pagkaalarma sa pinsalang idinudulot nito sa ekonomiya.

Ang pangatlong problema sa pakikinig sa Treasuries ay parang wala silang alam. Si Jim Reid, ang nangungunang credit strategist sa Deutsche Bank, ay nagplano kamakailan ng makasaysayang 10-taong Treasury yields laban sa kung ano ang naging inflation rate sa susunod na limang taon. Ang pattern ay mukhang isang milkshake na ginawa nang nakasara ang takip ng blender. Nagkaroon lang ng pahiwatig ng predictive power sa mga yield na mas mababa sa 6%, at ito ay negatibo. Sa madaling salita, ang mga ani ng Treasury ngayon ay malamang na walang sinasabi, bagaman maaari nilang malumanay na bumubulong na ang mga pagbalik ng mamumuhunan mula rito ay malamang na mabaho.

Hindi ako nagpapagaan sa mga stock. Ang mga panimulang pagpapahalaga ay isang mahinang tagahula ng isang taong pagbabalik, ipinapakita ng kasaysayan. Dagdag pa rito, sa tuwing magsusulat ako ng slam-dunk, hindi-makaligtaan na thesis kung bakit bumababa ang market, kayong mga prankster ay nagpapatakbo ng mga presyo para magmukha akong tanga.

Nakakatuwa, pero bilib ako sa iyo. Nananatili ako sa aking regular na sari-sari na portfolio ng mga stock at ligtas na mga pag-aari tulad ng mga bono at pera upang mawalan ako ng pera sa taong ito sa mga hindi nakakaugnay na paraan, tulad ng biglaang pagbebenta, o sa pamamagitan ng mga nakakapinsalang epekto ng inflation.

At sino ang nakakaalam? Marahil ay makakahanap ang mga merkado ng paraan upang iwaksi ang kanilang mabagal na pagsisimula ng taon, huwag pansinin ang paparating na pagtaas ng rate, at palawigin ang kanilang napakagandang bull run.

Para sa mga mamumuhunan na naghahanap upang i-tweak ang kanilang mga hawak upang mas mahusay na tumugma sa kasalukuyang mga kondisyon, ang mga halaga ng mga stock ay nananatiling kaakit-akit. Lumampas sila ng walong porsyentong puntos sa taong ito, ibig sabihin, ang

Russell 1000 Halaga
ang index ay bumaba lamang ng 1%, sa

Russell 1000 Paglago
9% ng index.

Dumating iyon pagkatapos ng 15 taon ng dominasyon ng growth-stock. Ang diskwento para sa mga stock na may halaga ay nananatiling hindi karaniwang malaki. Dagdag pa, sa mga resulta ng ikaapat na quarter, ang halaga ay mukhang mas lumalago kaysa sa paglago, tumataas ang mga kita ng 30% kumpara sa 25%, ayon sa Credit Suisse. Inaasahan nito na patuloy na mangunguna ang mga stock ng halaga sa paglago ng mga kita ngayong taon.

Gayundin, kamakailan lamang ay nagkaroon ng hindi komportable na bilang ng mga araw ng kita na mga blowup para sa mga stock ng paglago.

Netflix

(ticker: NFLX),

Teradyne

(TER),

Mga Holdings ng PayPal

(PYPL), at

Mga Meta Platform

(FB) bawat isa ay dumanas ng pagbaba ng stock ng higit sa 20% sa araw kasunod ng kanilang mga ulat, na naging pinakamataas na proporsyon para sa mga stock ng paglago mula noong huling bahagi ng 1990s dot-com bubble, ayon sa BofA.

Para sa madaling pagkakalantad ng halaga, palaging mayroon

Invesco S&P 500 Purong Halaga
(RPV), isang exchange-traded fund. Ang susi sa pagpili ng mga indibidwal na halaga ng mga stock, sabi ng investment bank Jefferies, ay upang paghiwalayin ang murang mga stock na may nakabaligtad na mga driver mula sa mga bitag. Sa layuning iyon, sinuri ng firm ang saklaw nito sa uniberso para sa mga pangalan na may rating na Bumili na may mababang presyo/mga ratio ng kita at mataas na free-cash-flow yield, at pagkatapos ay sinuri ang mga analyst nito para sa kanilang mga piniling may pinakamataas na paniniwala. Narito ang anim sa kanila na niraranggo ayon sa aking sigasig, na nagsisimula sa maligamgam at tumatakbo sa mainit-init.

Awit

(ANTM), isang health insurer, sa 16 na beses na kita, ay lumaki ang mga kita kada bahagi sa average na 13% na pinagsama-sama sa nakalipas na dekada, at maaaring naging konserbatibo sa patnubay nito noong 2022.

Brunswick

(BC), isang tagagawa ng bangka, sa 10 beses na kita, ay nakikinabang mula sa pag-akyat ng mga mas batang mamimili na kumukuha sa tubig.

Freeport-McMoRan

(FCX), 12 beses na kita, ay naninindigan sa pag-cash in sa masikip na imbentaryo para sa tanso.

Teknolohiya ng Microchip

(MCHP), 16 na beses na kita, ay malamang na magbayad ng utang at pataasin ang dibidendo nito. Kamakailang ani: 1.4%.

Owens Corning

(OC), 10 beses na kita, gumagawa ng insulation at mga materyales sa bubong, at mataas ang demand doon ay maaaring mas matagal kaysa sa iminumungkahi ng presyo ng stock. At

Stelantis

(STLA), na apat na beses lang na kita, ay 12 hanggang 18 buwan sa likod ng mga karibal na gumagawa ng kotse sa paglipat sa electric, ngunit ang Ram 1500 na pickup truck nito ay dumaan lang sa Chevy upang maging No. 2 US seller sa likod.

Ford Motor

(F).

Sumulat sa Jack Hough sa [protektado ng email]. Sundin siya sa Twitter at mag-subscribe sa podcast ng kanyang Barron na Streetwise.