(Bloomberg) — Hindi maraming eksperto sa industriya ang magkikibit-balikat sa pagbaba ng 35% para sa S&P 500, ngunit sinabi ng anim na dekada na beterano sa Wall Street na si George Ball na ang pagbagsak ng ganoong kadakilaan ay isang normal na pagsasaayos.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Si Ball, chairman ng kumpanya ng pamumuhunan na nakabase sa Houston na si Sanders Morris Harris, ay hinuhulaan na ang S&P 500 ay bababa sa 3,100 mula sa lahat ng oras na mataas na 4,796 noong Enero. Bagama't sinabi niyang hindi komportable ang pagbagsak, hindi niya itinuturing na masyadong malungkot ang pananaw, sa bahagi dahil sa malalaking pakinabang na natamo ng merkado pagkatapos ng pagbaba ng pandemya.
"Lahat tayo ay may tendensiyang magbilang mula sa itaas at wala itong saysay," sabi ni Ball sa pamamagitan ng telepono. "Ito ay isang pagguho ng mga nadagdag sa halip na ang akumulasyon ng mga kahila-hilakbot na pagkalugi. Ang pagbaba sa 3,100 ay isang medyo normal na cyclical adjustment, na nagwawalis ng labis sa parehong economic stimulus at sa psychology.”
Sa buong panahon ng easy-money na bumubuo sa karamihan ng pandemya, ang mga valuation multiple ay naging kasing taas ng 24 na beses na forward earnings. Sa taong ito, gayunpaman, ang sentimyento ay bumababa at ang mga margin ng tubo ay maaaring ang susunod na sapatos na bumaba, aniya. Ang mga kita ng kumpanya ay magiging isang pagtutok sa hinaharap, lalo na dahil ang mga analyst ay mabagal na baguhin ang mga pagtataya na makabuluhang mas mababa, sinabi ni Ball.
"Gusto ng mga analyst na magustuhan," sabi niya. "Lalo na sa mga magagandang panahon, inaasahan nila na ang pamamahala at mga kumpanya ay matatalo sa mga pagtatantya ng kita at kaya medyo lumaki sila upang mamuno sa target."
Magbasa Nang Higit Pa: Sinabi ni Shalett ni Morgan Stanley na ang mga Analyst ay 'Deer in Headlights'
Si Ball, na nagsimula sa kanyang karera bilang stockbroker sa EF Hutton, ay bumaba sa pwesto bilang chairman at chief executive officer ng brokerage firm na Prudential Bache Securities noong 1991 matapos mawalan ang kompanya ng humigit-kumulang $300 milyon sa loob ng halos siyam na taon niya bilang pinuno, ayon sa New York Times .
Ang S&P Index ay bumaba ng higit sa 20% ngayong taon dahil agresibong itinaas ng Federal Reserve ang mga rate ng interes upang palamig ang pinakamainit na inflation sa loob ng 40 taon. Ang mas hawkish na landas ng pagpapahigpit ng Fed, na sinamahan ng mga inaasahan para sa isang downshift sa mga pagtataya ng mga kita, na isinasali sa mas mababang tawag sa S&P ni Ball.
"Naniniwala ako na ang Fed ay magiging mas matatag sa pag-stomping out inflation kaysa sa kung ano ang magiging popular sa pulitika at magiging mas matatag kaysa sa naisip ko at ng iba noong nakaraang buwan," sabi ni Ball.
(Nagdaragdag ng impormasyon sa papel ni Ball sa Prudential Bache Securities)
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/60-wall-street-veteran-says-202553860.html