7 Stocks para Maglaro ng Rally sa Natural Gas

Laki ng teksto

Ang pagsalakay sa Ukraine—at ang pag-asa ng Europa sa enerhiya ng Russia—ay binibigyang-pansin ang estratehikong kahalagahan ng natural na gas ng Amerika. Nagbubukas din ito ng isa pang pagkakataon para sa mga producer ng US, na ang mga presyo ng stock ay hindi sapat na sumasalamin sa lumalaking pandaigdigang pangangailangan para sa gas.

Kahit na nadoble ang presyo sa nakalipas na taon, nananatiling mura ang natural gas sa US kumpara sa ibang bahagi ng mundo—halos ika-10 ng binabayaran ng Europe. Inaasahan ni Arun Jayaram, isang analyst ng JP Morgan, ang mga presyo ng US na isasara ang bahagi ng puwang.

"Ang US ay structurally oversupplied para sa gas para sa karamihan ng nakaraang walo hanggang siyam na taon," sabi niya. "Sa disiplina sa kapital at lumalaking demand sa pag-export, nagbabago iyon."

Ang US ay nagluluwas ng humigit-kumulang 10% ng araw-araw nitong output bilang liquefied natural gas. Marami pa sa LNG na iyon ang malamang na mapupunta sa Europe dahil ang mga customer doon ay umiiwas sa gas ng Russia. Noong Enero, ang mga export ng US ng LNG sa Europa ay nanguna sa dami ng pipeline ng Russia doon sa unang pagkakataon. Habang itinatayo ang mga bagong pasilidad, ang mga LNG export mula sa US ay inaasahang tataas ng hanggang 50% pagsapit ng 2027.

Sa US, samantala, ang pangkalahatang pangangailangan ng gas ay inaasahang tataas ng 10% sa 2025. ayon sa US Energy Information Administration. Gusto ng mga producer

EQT

(ticker: EQT),

Chesapeake Energy

(CHK), at

Enerhiya ng Coterra

(CTRA) ay nakikinabang. Habang ang kanilang mga stock ay tumaas kamakailan, ang kanilang sapat na libreng daloy ng pera, malakas o mabilis na pagpapabuti ng mga sheet ng balanse, at mas mataas na capital return sa mga shareholder ay ginagawang kaakit-akit pa rin ang mga ito.

“Habang mas maraming mamumuhunan ang pumasok sa sektor ng enerhiya, napunta sila sa pinakamalalaki, likidong mga stock tulad ng Exxon Mobil at Chevron. Ngunit habang nagsisimula silang tumingin nang mas malalim sa sektor, maaaring mapansin ang mga producer ng gas, "sabi ni Josh Silverstein, analyst ng enerhiya sa Wolfe Research.

Narito ang pitong producer ng natural-gas na dapat isaalang-alang.

Kumpanya / Ticker	Kamakailang Presyo	52-Wk. Baguhin	2022E EPS	2022E P / E	2023E P / E	Dibidendo yield	Halaga ng Market (bil)	2022 Hedged na Produksyon
Chesapeake Energy / CHK	$79.37	75%	$8.69	9.1	7.9	8.9% *	$9.4	68%
Antero Resources / AR	24.34	156	3.37	7.2	7.1	Wala	7.7	50
Coterra Energy / CTRA	25.67	37	3.01	8.5	10.0	8.7 *	20.9	21
EQT / EQT	24.88	35	2.01	12.4	7.0	2.0	9.4	65
Mga Mapagkukunan ng Saklaw / RRC	25.19	157	3.55	7.1	7.6	1.3 **	6.6	50
Southwestern Energy / SWN	5.26	27	1.36	3.9	3.4	Wala	5.9	80
Tourmaline Oil / TRMLF	40.55	121	4.90	8.2	7.4	4.0 ***	13.4	37

*Base plus variable na dibidendo; **Ipinasahang noong 2022; E=estimate ***Kasama ang isang espesyal na dibidendo

Pinagmulan: Bloomberg; ulat ng kumpanya

Ang mga pagbabahagi ng EQT ay hindi maganda ang pagganap dahil na-hedge ng kumpanya ang bulto ng 2021 na output nito at 65% ng 2022 na output nito sa mas mababa sa kasalukuyang mga presyo. Ang magandang balita ay 40% lang ang hedged para sa 2023. Ang mga share sa humigit-kumulang $25 ay may inaasahang free-cash-flow yield na halos 20% ngayong taon at mahigit 25% sa 2023. Nagsimula ito kamakailan ng 50-cent annual dividend para sa 2% na ani.

"Hindi ito dapat i-trade [sa $25] na may 25% free-cash-flow yield," na may pagpapabuti ng balanse at masamang hedge na lumalabas sa 2023, sabi ni Silverstein, na nag-iisip na ang stock ay maaaring ikakalakal sa $35.

Ang Coterra, na nabuo mula sa pagsasanib noong nakaraang taon ng Cabot Oil and Gas at Cimarex Energy, ay higit na walang mga hedge sa taong ito. At mayroon itong isa sa mga mas mahusay na sheet ng balanse sa industriya.

Tulad ng lumalaking bilang ng mga kapantay sa enerhiya, nagbabayad si Coterra ng parehong base dividend at variable na dibidendo na nagbabago sa mga kita. Ang mga pagbabahagi sa humigit-kumulang $26 ay nagbubunga ng humigit-kumulang 8.7% sa pagitan ng base at variable na dibidendo. Ang batayang dibidendo ay 60 sentimo bawat bahagi taun-taon.

Ang Chesapeake, na umalis sa pagkabangkarote noong nakaraang taon na may malinis na balanse, ay may tinatawag na "pinakamahusay na programa sa dibidendo sa klase" ng base at variable na payout na nagreresulta na ngayon sa 9% na ani sa kamakailang presyo ng stock na $79. Ang Silverstein ay may Outperform na rating at isang $96 na target na presyo.

Mga Mapagkukunang Antero

(AR) ang nakikinabang sa posisyon nito bilang pangalawang pinakamalaking producer ng natural-gas na likido sa bansa tulad ng propane at butane, na ang mga presyo ay tumaas nang husto sa nakaraang taon.

""Bilang karagdagan sa pagkilos nito sa lakas ng presyo ng gas sa US, ang mga NGL ay isang natatanging driver ng kita para sa Antero," sabi ni JP Morgan's Jayaram, na tumuturo din sa isang 25% na inaasahang free-cash-flow na ani sa taong ito, isa sa mga pinakamataas sa sektor. Ang kumpanya ay 50% hedged sa gas nito para sa taong ito at kaunti para sa 2023. Siya ay may Overweight na rating at isang $28 na target na presyo sa Antero, na ang mga pagbabahagi ay nakikipagkalakalan sa paligid ng $24.

Timog-Kanlurang Kanluran

(SWN), na ang mga pagbabahagi ay nangangalakal ng humigit-kumulang $5, ang naging pinakamasamang pagganap sa grupo sa nakaraang taon. Sinasalamin nito ang mga pagkuha at medyo mataas na load ng utang. Humigit-kumulang 75% din itong na-hedge sa output ng gas nito para sa 2022. Gayunpaman, mura itong nakikipagkalakalan na may inaasahang 25% na free-cash-flow na ani sa taong ito.

Tulad ni Antero,

Saklaw na Mga Mapagkukunan

(RRC) ay nakikinabang mula sa makabuluhang produksyon ng NGL, na bumubuo ng halos 25% ng output nito. Ang kumpanya ay nag-anunsyo ng $500 milyon na repurchase program para sa 2022 at planong magbayad ng 32-cent annual dividend simula sa huling bahagi ng taong ito. Iyon ay dapat magresulta sa isang 1.3% na ani sa kamakailang presyo ng stock na $25.

Sa kabila ng pangalan nito,

Langis ng Turmalin

(TRMLF) ay ang pinakamalaking natural-gas producer sa Canada. Ang mga share na nakalista sa US ay nangangalakal sa paligid ng $40 at nagdadala ng ani na 4% sa pagitan ng base at espesyal na dibidendo. Ang kumpanya ay may mababang utang at inaasahan ang higit sa $2 bilyon ng libreng daloy ng pera sa taong ito. Isa itong top pick ng Peters & Co. analyst na si Tyler Reardon, na may target na presyo na katumbas ng humigit-kumulang $60 sa US shares.

Kahit na sa kamakailang rally, ang US gas ay isang-kapat lamang ng halaga ng langis sa isang enerhiya-katumbas na batayan. Sa pandaigdigang pangangailangan na nakahanda na lumago, ang mga mamumuhunan ay dapat na mag-tap sa sektor.

Sumulat sa Andrew Bary sa [protektado ng email]