Sa kalaunan ay napigilan ng Federal Reserve ang inflationary run na nagsimula noong 1970s, ngunit pagkatapos lamang nakita ng agresibong pagtaas ng rate ng sentral na bangko. Nangungunang 18% ang mga rate ng mortgage noong 1981 at ang merkado ng pabahay ay dumulas sa isang matalim na pag-urong. Sa oras na, ang mga homebuilder ay nagpadala ng tabla sa Fed bilang isang paraan ng protesta habang ipinapalagay ng ilang nangungupahan hindi sila kailanman makakabili ng bahay.
Fast-forward hanggang ngayon, at ang patuloy na paglaban sa inflation ng Fed ay muling nag-udyok isang mortgage rate shock. Ang pagtaas na ito sa mga rate ng mortgage, na tumaas mula 3.22% hanggang 6.48% sa nakalipas na 12 buwan, ay nagtulak sa merkado ng pabahay ng US sa isang ganap na pagwawasto sa pabahay.
Sa isang banda, ang 6% na mga rate ng mortgage ay halos hindi abnormal sa kasaysayan. Sa kabilang banda, ang 3.22 percentage point na pagtalon sa mga rate ng mortgage sa nakalipas na taon ay naghatid ng isang affordability shock na katulad ng isang deal noong 1981 nang ang mga mortgage rate ay umakyat ng 4.9 percentage points sa 18%.
Tingnan, ito ay mas kaunti tungkol sa numerical mortgage rate at higit pa tungkol sa kabuuang buwanang pagbabayad ng mortgage bilang isang porsyento ng mga kita ng mga bagong borrower. At kapag isinasaalang-alang ang lahat (ibig sabihin, mga presyo ng bahay, kita, at mga rate ng mortgage) ang 2022 affordability squeeze ay halos kapantay ng 1981 affordability squeeze.
"Ang affordability ay sumingaw, at kasama nito, ang pangangailangan sa pabahay," Mark Zandi, punong ekonomista sa Moody's Analytics, nagsasabi Mabuting kapalaran.
Hindi ito nangyayari nang hindi sinasadya: Noong Hunyo 2022, Sinabi ni Fed Chair Jerome Powell na ang merkado ng pabahay ay kailangang dumaan sa "reset" upang palamigin ang inflation ng pabahay at ilagay sa mas mahusay na balanse ang merkado ng pabahay at ekonomiya sa kabuuan. Iyon ang dahilan kung bakit ang Fed, na huminto sa pagbili nito ng mga securities na may mortgage-backed at pinataas ang rate ng Federal Funds, ay naglagay ng napakalaking pataas na presyon sa mga rate ng mortgage sa 2022. Sa pagtatapos ng araw, kung ang pagiging affordability ng pabahay ay masyadong "may presyon"—isang bagay na nakikita natin ngayon—ang mga mamumuhunan at mga unang bumibili ng bahay ay titigil sa pagbi-bid ng mga presyo (ibig sabihin, pagpapabagal ng inflation ng pabahay) at pagkatapos ay mag-pullback ang mga tagabuo ng bahay (ibig sabihin, pagbibigay ng espasyo sa paghinga sa mga supply chain).
“Para sa mas mahabang panahon, ang kailangan natin ay ang supply at demand para mas maging maayos ang pagkakahanay upang ang mga presyo ng pabahay ay tumaas sa isang makatwirang antas at sa isang makatwirang bilis at na ang mga tao ay muling makabili ng mga bahay. Marahil kami sa merkado ng pabahay ay kailangang dumaan sa isang [pabahay] pagwawasto upang makabalik sa lugar na iyon," Sinabi ni Powell sa mga mamamahayag noong Setyembre. "Ang mahirap na pagwawasto sa [pabahay] na ito ay dapat na ibalik ang merkado ng pabahay sa mas mahusay na balanse."
Tingnan ang interactive na chart na ito sa Fortune.com
Hangga't ang pagiging affordability ng pabahay ay nananatiling may presyon tulad nito, naniniwala si Zandi na ang mga benta ng bahay ay mananatiling mahina at ang mga pambansang presyo ng bahay ay patuloy na bababa. Sa pasulong, sinabi ni Zandi na mayroong tatlong mga lever na maaaring magpapahina sa affordability ng pabahay: Tumataas na kita, bumabagsak na mga presyo ng bahay, at bumabagsak na mga rate ng mortgage.
Sa tatlong lever na iyon, ang mga ahente at tagabuo ay malapit na nagbabantay upang makita kung bababa ang mga rate ng mortgage. Una, ito ang pingga na maaaring gumalaw pataas at pababa nang pinakamadaling. Pangalawa, ang mga pamilihan sa pananalapi—na lalong naniniwala na ang Fed ay nasa isang landas sa pag-amo ng inflation-sa mga nakaraang linggo ay naglagay ng ilang pababang presyon sa mga rate ng mortgage. Ang average na 30-taon na naayos pagbabasa ng mortgage rate noong Huwebes (6.48%) ay mas mababa sa cycle high noong Nobyembre (7.08%). Kung patuloy na lumuwag ang mga kondisyon sa pananalapi, patuloy na bababa ang mga rate ng mortgage.
Upang makakuha ng isang mas mahusay na sukatan ng kung ano ang mga mamimili at nagbebenta maaari tingnan sa 2023, Mabuting kapalaran nasubaybayan ang mga pagtataya sa rate ng mortgage mula sa pitong nangungunang kumpanya ng pananaliksik (Mabuting kapalaran gumawa ng katulad na roundup noong nakaraang linggo para sa 2023 na mga pagtataya sa presyo ng bahay). Tandaan na sa panahon ng inflationary run, napakahirap hulaan ang mga pagbabago sa hinaharap sa mga rate ng mortgage.
Mortgage Bankers Association: Ang pangkat ng kalakalan na nakabase sa DC mga proyekto na ang 30-taong fixed mortgage rate ay magiging average ng 5.2% sa 2023. Higit pa sa taong ito, inaasahan nitong mag-hover ang average na rate ng mortgage sa paligid ng 4.4% sa 2024 at 2025.
Fannie Mae: Mga ekonomista sa Fannie Mae, na na-charter ng US Congress noong 1938 upang magbigay ng abot-kayang mortgage financing, proyekto na ang 30-taong fixed mortgage rate ay magiging average ng 6.3% sa 2023 at 5.6% noong 2024.
Freddie Mac: Economist sa Freddie Mac, na tulad ni Fannie Mae ay na-charter din para magbigay ng abot-kayang mortgage financing, nagtataya na ang 30-taong fixed mortgage rate ay magiging average 6.4% sa 2023.
Goldman Sachs: Ang investment bank ay nag-proyekto na ang fixed 30-year mortgage rate ay nakahanda sa average na 6.2% sa 2023. (Narito ang Ang pananaw sa presyo ng tahanan ng Goldman Sach).
Moody's Analytics: Ang financial intelligence arm ng Moody's projects na ang 30-taong fixed mortgage rate ay magiging average ng 6.5% hanggang sa 2023 spring housing market. (Maaari mong mahanap ang pananaw ng presyo ng tahanan sa rehiyon at pambansang Moody's Analytics dito)
Morgan Stanley: Naniniwala ang mga strategist ng Agency MBS sa Morgan Stanley na ang mga rate ng mortgage ay bababa sa 6% sa pagtatapos ng 2023. (Narito ang ang pananaw sa presyo ng bahay ng investment bank).
Realtor.com: Naniniwala ang mga ekonomista sa site ng listahan ng bahay sa 30-taong fixed mortgage rate ay magiging average ng 7.4% sa 2023.
Gustong manatiling updated sa pagwawasto ng pabahay? Sundan mo ako kaba at @NewsLambert.
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com
Higit pa mula sa Fortune:
Binatikos ang Air India dahil sa 'systemic failure' matapos umihi ang masungit na lalaking pasahero na lumilipad ng business class sa isang babaeng bumibiyahe mula New York
Ang tunay na kasalanan ni Meghan Markle na hindi mapapatawad ng publiko sa Britanya–at hindi maintindihan ng mga Amerikano
'Hindi ito gumagana.' Nagsasara na ang pinakamagandang restaurant sa mundo dahil tinawag ng may-ari nito na 'unsustainable' ang modernong fine dining model.
Ipinatong lang ni Bob Iger ang kanyang paa at sinabihan ang mga empleyado ng Disney na bumalik sa opisina
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html