Nagbabala lang ang isang pangunahing hedge fund na ang hyperinflation ay maaaring humantong sa 'global societal collapse'—at sinisisi nito ang central bank

Ang pinakamasamang krisis sa pananalapi sa mundo sa mga dekada ay maaaring nasa ating pintuan.

Tumataas na inflation at ang pinakamalaking pagtaas ng interes sa buong mundo sa loob ng dalawang dekada nagtakda ng entablado para sa pinakamalaking pag-aalsa sa ekonomiya mula noong Ikalawang Digmaang Pandaigdig, ayon sa Elliott Management, isang pangunahing hedge fund na namamahala halos $ 56 bilyon sa mga assets.

Isang natatangi at "pambihirang" hanay ng mga kalagayang pang-ekonomiya ang nagtutulak sa mundo patungo sa isang krisis na mas malala kaysa sa alinman sa mga pag-crash ng stock market o pagkabigla sa enerhiya sa nakalipas na 70 taon, nagbabala si Elliott sa isang kamakailang liham sa mga kliyente, ang Financial Times iniulat Miyerkules.

Inamin ng liham, gayunpaman, na ang malagim na sitwasyon ay hindi ginagarantiyahan. Ngunit ang ilang antas ng pagbagsak ng ekonomiya simula sa susunod na taon ay mukhang mas malamang bilang mga sentral na bangko, kabilang ang US Federal Reserve, ay tumugon sa tumataas na inflation na may mga agresibong pagtaas ng interes na ang mga internasyonal na institusyon kabilang ang World Bank at ang UN ay nagbabala na maaaring magdulot ng pandaigdigang pag-urong.

Ngunit ang kahihinatnan ay maaaring mas masahol pa kaysa doon, ayon kay Elliott, na inaangkin na ang mga sentral na bangko ay nagdulot ng krisis sa inflation nang paluwagin nila ang patakaran sa pananalapi sa mga unang araw ng pandemya ng COVID-19.

Ang resulta ng nagbabantang pang-ekonomiyang spiral na ito ay maaaring humantong pa nga sa "global na pagbagsak ng lipunan at sibil o internasyonal na alitan," ayon kay Elliott.

Tumanggi si Elliott kapalaran's kahilingan para sa komento.

Central banks sa spotlight

Sa liham nito, inakusahan ni Elliott ang mga gumagawa ng patakaran ng pagiging "hindi tapat" tungkol sa tunay na dahilan sa likod ng pagtaas ng inflation, at ng hindi pagkuha ng responsibilidad para sa bahaging ginampanan ng mga sentral na bangko sa paglikha nito.

Sa 2020, maraming sentral na bangko—kabilang ang Fed, sa UK Bank ng England, at ang European Central Bank—lahat ay ibinaba ang kanilang mga rate ng interes upang magtala ng mga pinakamababa na malapit sa zero sa pagtatangkang pasiglahin ang paglago, pagkatapos ang mga rate ng interes ay gumugol na ng isang dekada sa mga mababang kasaysayan kasunod ng krisis sa pananalapi noong 2008.

Ang napakaluwag na patakaran sa pananalapi na iyon ay sumalungat sa pang-ekonomiyang drag na nilikha ng mga order na manatili sa bahay at mga pagsasara ng negosyo. Ngunit ang mga rate ng interes na nananatiling masyadong mababa nang masyadong mahaba ay maaaring lumikha ng karagdagang mga panganib sa ekonomiya kung sila ay nag-aapoy ng labis na paglago at walang kontrol na inflation.

Patuloy ang kuwento

Ang pangmatagalang kahihinatnan ng mababang antas ng panahon ay maaaring magtakda sa mundo sa isang "landas patungo sa hyperinflation," isinulat ni Elliott, isang rate ng inflation na mabilis, nakakapagpapanatili sa sarili, at higit sa lahat ay hindi nakokontrol, na karaniwang tinutukoy bilang isang buwanang inflation rate ng hindi bababa sa 50%.

Ang hyperinflation ay napakabihirang sa buong mundo, dahil ang buwanang 50% inflation rate ay isasalin sa taunang rate na 12,875%, mas mataas sa kasalukuyang taunang inflation rate ng US na 8.2%.

Ang mga high-profile na ekonomista kabilang si Mohamed El-Erian, presidente ng Queens' College, Cambridge, ay pinuna ang Federal Reserve noong nakaraang taon sa isang Ang Washington Post op-ed para sa pagpapanatili ng mga rate ng interes sa malapit sa zero nang masyadong mahaba.

Ang mababang mga rate ng interes ay "minsan ay kailangan at epektibo," isinulat ni El-Erian, ngunit sa kalagitnaan ng 2021 ay nanganganib silang maging "lalo na hindi produktibo para sa ekonomiya" at maaaring mag-fuel ng isang "perpektong bagyo" ng mataas na inflation, mabagal na paglago, at kawalang-tatag sa pananalapi .

Pinuna rin ni dating Treasury Secretary Larry Summers ang monetary stance ng Fed, na nagbabala noong nakaraang taon na ang sentral na bangko ay nasa panganib ng “mapanganib na kasiyahan” sa implasyon dahil sa matagal na panahon ng record-low rates.

Parehong nagbabala ang El-Erian at Summers na kung ang mga rate ay pinananatiling mababa sa loob ng mahabang panahon, ang runaway na inflation ay maaaring pilitin ang Fed sa isang tuhod-jerk monetary tightening stance na maaaring malubhang makapinsala sa ekonomiya.

Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com

Higit pa mula sa Fortune:

Ang American middle class ay nasa katapusan ng isang panahon

Si Elon Musk ay nahaharap muli sa pagsubok sa kanyang $56 bilyon na suweldo sa Tesla na 'pinakamalaki sa kasaysayan ng tao'

Ang mga nanalo ng $1.5 bilyon na Powerball jackpot ay malamang na kunin ito ng cash. Iyan ay isang malaking pagkakamali, sabi ng mga eksperto

Ang US ay maaaring patungo sa isang 'tripledemic'—isang doktor ang naglabas ng isang agarang babala