Isang preview ng desisyon ng patakaran sa pananalapi ng ECB: ano ang aasahan?

Ang European Central Bank (ECB) ay iaanunsyo ang desisyon ng patakaran sa pananalapi nito sa Huwebes. Ito ang unang pagkakataon na nagpupulong ang ECB noong 2023, at inaasahan ng merkado ang pagtaas ng 50bp rate.

Dadalhin nito ang pangunahing rate ng refinancing sa 3% mula sa kasalukuyang 2.5%, at ang pagiging hawkish ng ECB ay isa sa mga dahilan kung bakit ang EUR / USD ang exchange rate ay tumalbog mula sa 2022 lows noong Oktubre. Ang pares ng pera ay tumaas ng higit sa 1,000 pips sa kumbinasyon ng pagiging hawkish ng ECB at pagpapabagal ng Fed sa bilis ng pagtaas ng interes.

Naghahanap ka ba ng mabilis na balita, maiinit na tip at pagsusuri sa merkado?

Pag-sign up para sa Invezz newsletter, ngayon.

Maaari bang sorpresahin ng ECB ang mga merkado? Tiyak na maaari.

Ang hawkish kaso

Ang ECB ay nakikipaglaban sa mataas na inflation at nais na maniwala ang mga merkado na gagawin nito ang lahat upang maibalik ang katatagan ng presyo. Ang inflation ay lumilitaw na bumagal sa Europa, ngunit ulat ngayong linggo mula sa Spain nagpakita na ang inflation ay tumaas ng 5.8% YoY noong inaasahan ng merkado ang 4.9% YoY.

Samakatuwid, gugustuhin ng ECB na tiyakin na nauunawaan ng merkado na malayo pa ito sa mga pagtaas ng rate.

Ang merkado ay may presyo sa isang 50bp rate hike, ngunit ang mga nuances ay mas mahalaga kaysa sa aktwal na pagtaas. Ang isang hawkish na resulta ay ang 50bp rate hike ay sasamahan ng ganap na pag-commit sa isa pang 50bp rate hike sa Marso.

Gayundin, kung ipahayag ng ECB na plano nitong ihinto ang mga muling pamumuhunan ng PEPP sa 2023, iyon ay kumakatawan sa isa pang hawkish na pag-unlad.

Ang dovish kaso

Sa dovish side, ang ECB ay maaari pa ring tumaas ng 50bp at manatiling dovish. Maaari nitong gamitin ang lumalalang pang-ekonomiyang pananaw bilang isang dahilan para sa pagbibigay ng senyas ng mas mabagal na takbo ng pag-igting.

Gayundin, kung binanggit nito na ang pagbabawas ng APP ay maaaring i-pause kung kinakailangan, kung gayon ang karaniwang pera ay maaaring masaktan.

Sa kabuuan, ito ay isang malaking linggo para sa euro. Ang EUR/USD ay kasalukuyang pinagsama-sama sa itaas ng 1.08, at ang mga mamimili ay malamang na lumabas sa paglipat sa 1.07-1.06 na lugar.