(Bloomberg) — Naungusan ng mga stock ng Brazil ang mga pandaigdigang kapantay sa taong ito, at sinabi ng mga mamumuhunan na mas malaki ang posibilidad na dagdagan dahil wala sa alinmang kandidatong mag-aagawan sa pagkapangulo sa mapagpasyang boto sa runoff ng Linggo ay inaasahang malalagay sa panganib ang piskal na pananaw ng bansa sa maikling panahon.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Gayunpaman, doon nagtatapos ang consensus sa outlook para sa pinakamalaking equity market ng Latin America. Iyon ay dahil ang dalawang kandidato — dating Pangulong Luiz Inacio Lula da Silva at nanunungkulan na si Pangulong Jair Bolsonaro — ay hindi sumasang-ayon sa mga pangunahing isyu, mula sa pagsasapribado ng mga kumpanyang kontrolado ng gobyerno hanggang sa pagtuon sa paglipat sa mas napapanatiling mapagkukunan ng enerhiya.
Habang si Lula, mula sa Workers' Party, ay naging mas vocal tungkol sa paggamit ng state-run firms para makatulong sa pagpapalakas ng ekonomiya, Bolsonaro ay nagnanais na patuloy na isulong ang isang pribatization program na sinimulan niya sa kanyang unang termino, isang plano na maaaring kabilang ang Petroleo Brasileiro SA , ang pinakamalaking producer ng langis sa Latin America.
Nanguna si Lula sa unang round ng pagboto sa unang bahagi ng buwang ito, at mula noon ay nakita ni Bolsonaro na isara ang agwat sa mga poll ng opinyon. Ngunit sa pangunguna sa panghuling boto, ang momentum para kay Bolsonaro, isang dating kapitan ng hukbo, ay tila huminto. Ang isang survey ng PoderData na inilabas noong Miyerkules ay nagpakita ng kaliwang front-runner na may 53% ng mga wastong boto, mula sa 52% noong nakaraang linggo, habang nakita ni Bolsonaro ang kanyang suporta na bumaba sa 47% mula sa 48%.
Tumangging magkomento ang isang kinatawan para sa kampanya ni Lula. Ang isang kinatawan para sa kampanyang Bolsonaro ay hindi tumugon sa isang nakasulat na kahilingan na naghahanap ng komento.
Ano ang Kahulugan ng Bolsonaro-Lula Runoff para sa Brazil: QuickTake
Ang Ibovespa Index ng Brazil ay tumaas ng humigit-kumulang 15% sa mga tuntunin ng dolyar sa taong ito, kumpara sa isang 19% na pagbaba sa US S&P 500 Index. Ang mga pagpapahalaga ay mukhang kaakit-akit pa rin sa kasaysayan, at ang ilang mga tagapamahala ng pera ay itinuturing ang mga stock ng bansa sa South America bilang isang nangungunang pagpipilian sa pamumuhunan sa panahon na marami sa mga kapantay nitong umuunlad na bansa ay nahihirapan.
“Mukhang mas maganda ang Brazil kaysa sa iba pang bahagi ng mundo sa relatibong batayan,” sabi ni Daniela Da Costa-Bulthuis, isang portfolio manager sa Dutch asset manager na si Robeco, na nangangasiwa ng 200 bilyong euro ($200 bilyon) at sobra sa timbang ng mga stock ng Brazil.
Narito ang dapat abangan bago ang boto:
Mga homebuilder
Ang mga pagsisikap na palakasin ang industriya ng pabahay na mababa ang kita sa Brazil ay "dapat magpatuloy anuman ang mga resulta sa pulitika," isinulat ng mga analyst ng Citigroup Inc. kabilang si Andre Mazini sa isang tala noong nakaraang buwan. Nangangahulugan iyon na ang mga tagabuo na aktibo sa segment na iyon, gaya ng MRV Engenharia e Participacoes SA at Direcional Engenharia SA, ay maaaring makakita ng panibagong interes ng mamumuhunan. Ang inaasahang pagtatapos sa ikot ng pagpapahigpit ng patakaran sa pananalapi ng Brazil ay maaaring mag-alok ng isa pang tulong. Iniwan ng sentral na bangko ng Brazil ang benchmark nitong Selic rate na hindi nabago sa pulong nitong Setyembre pagkatapos ng serye ng mga pagtaas na may kabuuang 1,175 na batayan na puntos. Ang susunod na desisyon nito ay darating mamaya sa Miyerkules.
Mga Kumpanya na pinapatakbo ng Estado
Naghudyat si Lula na maaaring magsimula ang Petrobras sa isang bagong ikot ng pamumuhunan sa mga asset na mas mababa ang kita gaya ng mga refinery. Samantala, sinabi ni Bolsonaro noong Agosto na ang kanyang pangkat ng ekonomiya ay may berdeng ilaw upang magmungkahi at magplano ng isang potensyal na pagbebenta. Kinokontrol ng gobyerno ang Petrobras, na may 50% na stake sa mga karaniwang bahagi ng $87 bilyong kumpanya. Para sa mga mamumuhunan, ang takot ay ang pagbabalik sa mga patakaran sa ilalim ni Dilma Rousseff, na humalili kay Lula bilang presidente noong 2011. Pinilit ng kanyang gobyerno si Petrobras na magbenta ng gasolina nang lugi, na nagdulot ng pagkalugi sa mga bahagi.
"Sa palagay ko ay hindi zero ang halaga ng Petrobras sa ilalim ng isang gobyerno ng Lula, at alam ng mga mamumuhunan na ang kanyang pagbabalik ay malamang na hindi kumakatawan sa isang pagbabalik para sa mga taon ng Dilma na iyon," sabi ni Leonardo Rufino, isang portfolio manager sa Mantaro Capital sa Rio de Janeiro. "Ngunit inaasahan ang isang mas mataas na antas ng panghihimasok sa pulitika."
Discretionary ng Consumer
Ang beteranong umuusbong na mamumuhunan sa merkado na si Mark Mobius ay nagsabi noong nakaraang buwan na ang paggasta ng mga mamimili ay maaaring tumaas sa ilalim ng Lula. Sumenyas ang dating pangulo na bilang karagdagan sa pagpapanatili ng isang programa na nagbabayad ng 600 reais ($113) na mga cash handout sa mga pamilyang mababa ang kita, dagdagan niya ang halaga ng 150 reais bawat batang wala pang anim na taong gulang. Ipinahiwatig ni Bolsonaro na nilayon niyang dagdagan ang mga gastusin na ginawa sa pamamagitan ng kanyang flagship na programang Auxilio Brasil ng 200 reais hanggang 800 reais bawat buwan sa mga nakakakuha ng trabaho habang tumatanggap ng mga handout.
Ang mga operator ng mall tulad ng BR Malls Participacoes SA ay sulit na panoorin. Ang mga retailer ng diskwento at ilang kumpanya na tumutugon sa mga consumer na may mababang kita, kabilang ang Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc. at Lojas Renner SA, ay maaaring makinabang mula sa mas mataas na demand na nagreresulta mula sa mga stimulus program, ayon sa equity strategist ng JPMorgan Chase & Co. na si Emy Shayo.
Edukasyon
Ang mga bahagi ng mga kumpanyang pang-edukasyon para sa tubo tulad ng Anima Holding SA at Cogna Educacao ay naging pansin din, dahil sinabi ni Lula na palalakasin niya ang programa sa edukasyon ng pamahalaan, na kilala bilang Fies, sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga bagong pautang sa mga mag-aaral.
Mga nagluluwas ng kalakal
Kung naramdaman ng mga mangangalakal ang isang mas interbensyonistang macro policy sa ilalim ng Lula na naggigipit sa Brazilian real, maaari silang mapunta sa pangalawang pinakamalaking iron-ore producer sa mundo, ang Vale SA, at ang tagagawa ng pulp na si Suzano SA, na nakakakuha ng higit sa 80% ng kanilang kita mula sa mga offshore market. .
ESG
Iminungkahi ni Lula na ang paglipat sa berdeng enerhiya ay magiging isang haligi ng kanyang pang-ekonomiyang programa, isang diskarte na maaaring makaakit sa mga mamumuhunan na nabigla sa maalab na retorika ni Bolsonaro sa mga paksa mula sa Amazon rain forest hanggang sa pandemya. Kaya't sa tagumpay ng Lula, maaaring makinabang ang mga kumpanyang nagtatrabaho sa mga lugar tulad ng pagbawi ng mga basurang pang-industriya, tulad ng kumpanya sa pamamahala ng basura na Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, at sa mas malawak na paraan, ang malalaking-cap na mga stock ay maaaring makakita ng tumaas na pag-agos.
"Ang isang administrasyong Lula ay itinuturing na medyo mas nakatuon sa isang agenda ng ESG, na sa kalaunan ay maaaring magbayad ng mga dibidendo sa patakarang panlabas," isinulat ng ekonomista ng Goldman Sachs Group Inc. na si Alberto Ramos sa isang tala.
–Sa tulong mula kay Felipe Marques, Barbara Nascimento, Simone Iglesias, Mariana Durao at Ricardo Strutovici Wolfrid.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130041613.html