Ang Isang Structured Note ay Nagbabayad ng 8%. Magandang Deal ba Ito?

Sa casino ng Wall Street, ang mga ulo mo ang masira, ang mga buntot ay matatalo ka.

“Ako ay kamakailan lamang na nagretiro at inirerekomenda ng aking tagapayo sa pananalapi na mamuhunan ako sa mga structured na pamumuhunan na nagbabayad ng 8% ngunit mapanganib. Kasama rin ako sa investment committee ng aking templo at iniisip kung ito ba ay magandang alternatibo sa mga pondo ng bono na mayroon kami sa aming endowment account. Ano sa tingin mo?"

Richard, New Jersey

Ang sagot ko:

Tiningnan ko ang prospektus na ipinadala mo para sa Morgan Stanley Contingent Income Auto-Callable Securities. Ang produkto ay nasa kategorya ng mga structured na tala, na mga bagay na mukhang mga bond ngunit may mga hindi pangkaraniwang taya na nakapaloob sa mga ito. Ang isang ito ay isang doozy.

Hindi ka ba nasisiyahan sa 2% na kupon na makukuha mo mula sa isang kumbensyonal na bono? Iyan ba ang dahilan kung bakit ang 8% na nabanggit sa handog na ito ay nakakuha ng iyong pansin? Ang puso ko ay sumasa iyo.

Ang structured note na ito, na nag-mature sa loob ng 18 buwan, ay talagang dalawang bagay. Ito ay isang bono na nagbabayad ng isang nakapirming taunang rate ng interes na 8% o posibleng higit pa (ang eksaktong kupon ay matutukoy sa pagsasara ng Peb. 23). Ito rin ay isang paglalakbay sa isang casino.

Kung magiging maayos ang mga bagay para sa iyo sa casino, makukuha mo ang iyong 8% o anuman ang kupon. Kung hindi maganda ang nangyari, mawawala sa iyo ang kupon at posibleng malaking bahagi ng iyong punong-guro.

Hindi ko mabigyan ng hustisya ang formula na tumutukoy sa iyong resulta, dahil kinabibilangan ito ng tatlong magkakaibang stock index at kailangan ng Morgan Stanley ng 31 na pahina upang ilarawan ang tala. Ngunit ang pagkakatulad na ito ay nagbibigay sa iyo ng isang magandang ideya:

Pumunta ka sa mesa ng blackjack at bigyan ka ng tatlong kamay. Kung masira ang alinman sa mga ito, matatalo ka. Ang isa pang bagay ay, pagkatapos ng unang round ng mga baraha, ang dealer ay maaaring huminto. Na gagawin niya kung maganda ang hitsura ng iyong mga face-up card. Sa puntong iyon maibabalik mo ang iyong prinsipal ngunit napalampas mo ang pagkakataong makuha ang 8%-bawat-taon na payout.

Dapat bang mapunta sa ganito ang endowment? Iyan ay talagang dalawang katanungan, at maaari silang sagutin nang hiwalay.

Unang tanong: Dapat bang magmay-ari ang endowment ng ilang mga bono, kahit na kakaunti ang mga ani ng bono sa mga araw na ito? sasabihin kong oo. Ang mga bono, lalo na ang mga mas maikling panahon, ay nagbibigay ng katatagan kapag bumagsak ang stock market. Ang kamakailang pag-uugali ng mga stock ng paglago ay isang paalala na maaaring bumagsak ang mga merkado.

Pangalawang tanong: Dapat bang bumisita ang isang sinagoga sa mesa ng blackjack? I'll let you and the investment committee answer that one.

Ngayon ay posible na ikaw, bilang isang retirado na namumuhunan ng isang IRA, ay makayanan ang panganib na makakatakot sa isang komite sa pamumuhunan na nabibigatan sa mga tungkulin ng katiwala. Ang mga structured na tala ba ay isang magandang deal para sa iyo?

Hindi ko gusto ang mga structured na tala. Gusto ko ang mga simpleng lumang stock at bono at gusto ko ang mga exchange-traded na pondo na nagmamay-ari ng mga simpleng lumang stock at bono. Nakikita mo ang mga presyong sinipi araw-araw. Binabayaran mo ang parehong mga presyo na binabayaran ng mga bilyonaryo. Ang mga ETF ay likido, ibig sabihin ay madaling ibenta. Hindi ganoon ang kaso sa mga structured na tala.

Sa puntong ito dapat kong ituro na ang Morgan Stanley ay hindi partikular na kalubha sa pagbebenta ng mga kumplikadong produkto ng pamumuhunan na hindi kailangan ng mundo. Ginagawa ito ng lahat ng malalaking broker. Ito ay kung paano nila binabayaran ang kanilang mga bayarin.

Ang tala ng Morgan Stanley ay nagsisimula sa isang halaga, kung gusto mong kunin ang salita ng broker para dito, na $955 bawat $1,000 na namuhunan. Kung ikaw ay may pag-aalinlangan, gawin ang iyong sariling pagtatasa. Para diyan, kakailanganin mong umarkila ng maraming statistician at computer programmer.

Sabihin nating ang halaga ay $955. Pagkatapos ay epektibo kang nagbabayad ng 3% taunang bayad para mag-invest ng pera. Tila matigas iyon sa akin.

Maaari kang bumili ng magandang koleksyon ng mga high-grade na bono mula sa Vanguard sa pamamagitan ng mga bahagi ng Total Bond Market ETF nito. Taunang bayad: 0.035%. Kung kakayanin mo ang panganib, ilagay lamang ang ilan sa iyong pera doon at ang iba pa sa Vanguard Growth ETF (bayad, 0.04%). Ang iyong mga gastos sa pamumuhunan sa Vanguard ay magiging 80 beses na mas mababa kaysa sa talang iyon.

Kung talagang mahilig ka sa pagsusugal, magtapon ng pera sa isa sa mga nakakatuwang ETF ni Cathie Wood na walang binibili kundi mga speculative stock (nagsisimula sa Ark ang mga pangalan ng pondo). Siya ay naniningil ng mas mataas kaysa sa Vanguard, ngunit wala kahit saan malapit sa 3%.

Sa isang pondo ng paglago-stock mula sa Vanguard o Ark, nagkakaroon ka ng malaking panganib, ngunit mayroon kang potensyal para sa maraming gantimpala. Wala kang 8% cap sa iyong pagbabalik. Wala kang blackjack dealer na winalis ang lahat ng card kung mabibigyan ka ng magandang kamay.

Mayroon ka bang personal na palaisipan sa pananalapi na maaaring sulit na tingnan? Maaaring kabilang dito, halimbawa, ang mga lump sum ng pensiyon, pagpaplano ng ari-arian, mga opsyon sa empleyado o annuity. Magpadala ng paglalarawan sa williambaldwinfinance—sa—gmail—dot—com. Ilagay ang "Query" sa field ng paksa. Isama ang pangalan at estado ng paninirahan. Magsama ng sapat na detalye upang makabuo ng isang kapaki-pakinabang na pagsusuri.

Ang mga liham ay ie-edit para sa kalinawan at kaiklian; ilan lamang ang pipiliin; ang mga sagot ay inilaan upang maging pang-edukasyon at hindi isang kapalit para sa propesyonal na payo.

Higit pa sa seryeng Reader Asks:

Dapat Ko Bang Bayaran ang Aking Mortgage?

Dapat Ko bang ilagay ang lahat ng aking pera sa bono sa mga tip?