(Bloomberg) — Ang mga pagsasaayos ng financing sa buong conglomerate ng Adani Group ay nagpadala ng panibagong lamig sa mga merkado ng ESG habang ang mga namumuhunan ay nagising sa isang bagong panganib.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Ang pinakamalaking pension fund ng Norway, ang KLP, ay itinapon kamakailan ang buong hawak nitong mga share sa Adani Green Energy Ltd., ang renewables na bahagi ng imperyo, sa gitna ng mga alalahanin na maaaring hindi sinasadyang nakatulong ito sa pagpopondo ng ilan sa mga aktibidad sa pinaka nakakaruming aktibidad sa mundo sa pamamagitan ng stake. Mula noon ay nilinaw ng isang pampublikong paghahain noong Pebrero 10 na ang Adani ay gumagamit ng stock mula sa mga kumpanyang Green nito bilang collateral sa isang pasilidad ng kredito na tumutulong na tustusan ang minahan ng karbon ng Carmichael sa Australia, sa pamamagitan ng Adani Enterprises Ltd.
Ang KLP ay nag-blacklist ng karbon mula sa portfolio nito, kaya ang anumang hindi direktang pagpopondo ng proyekto ng Carmichael ay kumakatawan sa isang "paglabag sa aming mga pangako," sabi ni Kiran Aziz, pinuno ng responsableng pamumuhunan ng KLP, sa isang panayam.
Mula noong inilathala ng short-seller na Hindenburg Research ang kritikal na ulat nito noong Enero 24, tumugon ang mga mamumuhunan sa mga paratang nito ng pandaraya at pagmamanipula sa merkado sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga bahagi ng Adani. Ngunit para sa mga mamumuhunan na may mga utos sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala, may karagdagang patong ng sakit habang napagtanto nilang ang kanilang mga berdeng dolyar ay hindi direktang sumusuporta sa pinakamaruming mga fossil fuel.
"Ang mga pamumuhunan sa ibang bahagi ng Adani Group ay tumutulo sa pagpopondo ng Carmichael," sabi ni Ulf Erlandsson, punong ehekutibo ng Anthropocene Fixed Income Institute, na sinusubaybayan ang Adani Group mula noong kalagitnaan ng 2020. "Ang mga mamumuhunan na may mga paghihigpit sa pagpopondo sa greenfield thermal coal mining ay dapat na muling bisitahin ang mga potensyal na pagkakalantad sa buong Adani Group."
Mahigit sa 500 pondo na nakarehistro sa European Union bilang "pag-promote" ng mga layunin ng ESG ay may hawak na mga stock ng Adani, direkta man o hindi direkta, ayon sa data na pinagsama-sama ng Bloomberg.
Ang isang tagapagsalita ng Adani ay hindi tumugon sa isang kahilingan para sa komento. Ang conglomerate ay paulit-ulit na itinanggi ang mga paratang sa ulat ng Hindenburg at nagbanta ng legal na aksyon.
Sinabi ni Erlandsson sa AFII na ang isang equity investor na nagsasaad ng stock bilang collateral ay hindi kinakailangang mahawahan ang iba pang mga shareholder. Ngunit ang "mataas na konsentrasyon ng pagmamay-ari ng stock at iba pang mga ugnayan" sa Adani conglomerate ay kumakatawan sa isang karagdagang layer ng panganib, sinabi niya. Ang isang mas mataas na presyo sa stock ng Adani Green ay nagpapataas ng halaga ng collateral, na nagpapababa sa panganib sa kredito para sa pagpopondo ng SBI sa proyekto ng karbon, na pagkatapos ay "hypothetically, materializes sa bangko na magagawang mag-alok ng mas mababang rate ng interes para sa Carmichael," sabi niya.
Ang presyo ng stock ng Adani Green ay bumagsak ng halos 70% ngayong taon, habang ang utang nito ay bumagsak din. Sinabi ng kumpanya noong Pebrero 7 na nanalo ito sa suporta ng mga mamumuhunan pagkatapos mag-ulat ng third-quarter netong kita na higit sa doble mula sa isang taon na mas maaga. Sinabi ng CEO ng Adani Green na si Vneet S. Jaain na pinatunayan ng mga resulta na ang kumpanya ay may "matatag na programa sa pamamahala ng kapital na may leverage na mahusay na nakahanay sa modelo ng negosyo."
Noong Peb 16, lumabas na ang conglomerate ay nakikipag-usap sa mga potensyal na mamumuhunan upang makalikom ng hanggang $1.5 bilyon sa pamamagitan ng pagbebenta ng note ng Adani Green, Adani Transmission Ltd. at Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., ayon sa mga taong pamilyar sa proseso.
Magbasa Nang Higit Pa: Sino si Adani at Ano ang Mga Paratang ni Hindenburg?: QuickTake
Nalaman ng ulat ng Hindenburg na "Ang mga kumpanya ng Adani Group ay masalimuot at malinaw na nakaugnay at umaasa sa isa't isa. Wala sa mga nakalistang entity ang nakahiwalay sa pagganap, o pagkabigo, ng iba pang mga kumpanya ng grupo."
Ang Carmichael coal mine, na matatagpuan sa loob ng bansa mula sa iconic na Great Barrier Reef ng Australia sa Queensland, ay naging isang kidlat para sa mga aktibista ng klima sa pagkasira ng kapaligiran na kinakatawan ng pasilidad. Ang pushback ay nagmula rin sa mga bangko, insurer at mamumuhunan, sa gitna ng alarma sa carbon footprint ng minahan.
Binibigyan ng MSCI Inc. ang Adani Green ng rating na A, at kasama ang entity sa ilan sa mga index ng ESG at Climate nito. Sinabi ng S&P Global Inc. nitong buwang aalisin nito ang Adani Enterprises mula sa Dow Jones Sustainability Indexes nito. Ibinaba ng Sustainalytics ang mga marka ng ESG ng ilang kumpanya ng Adani. Sinabi ng MSCI na magsisimula itong suriin ang mga hawak sa mga index ng ESG nang mas madalas, bilang tugon sa mga tanong tungkol sa diskarte nito.
Ang KLP ng Norway, na namamahala sa humigit-kumulang 765 bilyong Norwegian kroner ($75 bilyon), ay nag-alis ng posisyon nito sa Adani Green noong Enero 30, idinagdag sa limang iba pang kumpanya ng Adani na dati nitong hindi kasama sa investment universe nito.
"Ang istruktura ng korporasyon ng Adani ay lumikha ng isang hindi katanggap-tanggap na mataas na panganib na ang 'malinis' na pamumuhunan ay maaaring makuha patungo sa pagmimina ng karbon," sabi ni Aziz.
Ang pinakamalaking panlabas na may-ari ng Adani Green ay ang TotalEnergies SE, na nakakuha ng 20% stake noong 2021. Kinumpirma ng French energy giant ang pag-alis nito mula sa produksyon at marketing ng coal noong 2015. Sinabi ng CEO na si Patrick Pouyanne noong unang bahagi ng buwan na ito na sina Adani Green at Adani Total Gas Ltd ., kung saan namuhunan din ito, ay mga "malusog" na kumpanya.
"Ang mga pagbabahagi na pagmamay-ari ng TotalEnergies sa AGEL ay hindi ipinangako o ginagamit bilang collateral para sa anumang financing o anumang iba pang proyekto," sabi ng isang tagapagsalita ng kumpanya. "Ang TotalEnergies ay walang kinalaman sa paggamit ng mga share na hawak ng ibang mga shareholder ng AGEL para sa collateral o iba pang layunin."
–Sa tulong mula kay Gina Turner, PR Sanjai at Saikat Das.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/adani-credit-facilities-expose-collateral-080000338.html