Nakipagsosyo ang Alibaba sa Tik Tok, Pinalawak ang Exemption sa Buwis sa Pagbebenta ng EV, Maikling Pagsusuri ng Turnover, Pagsusuri sa Linggo

Linggo sa Pagsusuri

• Ang mga Asian equities ay nakipagkalakalan nang mas mababa sa linggong ito sa kahinaan ng pera, pagbagal ng paglago ng GDP, at maikling pagbebenta sa Hong Kong.
• Noong Lunes, ang People's Bank of China (PBOC), ang sentral na bangko ng China, ay hindi inaasahang nag-anunsyo ng pagbawas sa medium-term lending facility, na pinababa ang key lending rate sa 2.75% mula sa 2.85% at ang pitong araw na repo rate sa 2% mula sa 2.1%, kasunod ng mas mababa kaysa sa inaasahang data ng utang sa Hulyo.
• Kinumpirma ng isang ulat noong Martes na marami sa mga bagong bono na inisyu ng mga developer ng ari-arian sa China upang i-underwrite ang pagtatapos ng mga proyekto ay susuportahan/garantisado ng mga negosyong pag-aari ng estado, na humahantong sa lakas sa sektor ng real estate.
• Ang Tencent ay nag-ulat ng magkahalong resulta sa kabila ng mababang mga inaasahan habang ang kumpanya ay nakakuha ng RMB 134 bilyon sa ikalawang quarter. Samantala, tinalo ng China-based gaming giant na NetEase ang mga pagtatantya sa kabuuan.
• Samahan si Xiabing sa pagpapanumbalik niya ng isang obra maestra ng China gamit ang teknolohiya ng artificial intelligence ng Baidu sa linggong ito pag-update ng video.

Maikling Pagsusuri ng Turnover

Napag-usapan namin kung paano sinasamantala ng mga maiikling nagbebenta ang mga magaan na volume ng tag-init sa pamamagitan ng pagpapaikli sa mga stock ng internet sa China na nakalista sa Hong Kong. Sa pamamagitan ng pagtulak sa kanilang mga taya sa loob ng manipis na tape, ang shorts ay maaaring maging agresibo dahil maraming asset manager ang hindi nagtatanggol sa mga stock dahil sa magaan na pagpoposisyon. Ang isang pangunahing kadahilanan ay isang overhang na nauugnay sa Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Ilang oras ang ginugol ko kahapon na sinusubukang i-quantify ang epekto ng short selling ngayong summer.

• Sa nakalipas na sampung taon, ang short sale turnover bilang porsyento ng kabuuang turnover sa Hong Kong ay may average na 12%.
• Sa nakalipas na anim na buwan, ang porsyentong iyon ay may average na 18%, na kumakatawan sa isang +50% na pagtaas sa short sale turnover kumpara sa 10-year average.
• Sa nakalipas na dekada (2,324 na araw ng kalakalan mula Agosto 20, 2012, hanggang Enero 24, 2022), walang araw na nagkaroon ng maikling turnover ng 20% ​​o higit pang kabuuang turnover.
• Mula Enero 25, 2022, hanggang ngayon, mayroong 22 araw kung saan ang short sale turnover ay umabot ng higit sa 20% ng kabuuang turnover.

Nakakaloka diba? Sa ilang mga punto, ang tubig ay liliko, na magiging isang malungkot na araw para sa shorts. Tatalakayin pa natin ito sa darating na webinar ng Setyembre. Manatiling nakatutok!

Pangunahing Balita

Ang Asian equities ay nagtapos ng isang linggong mas mababa habang ang pangamba ng Fed ay tumitimbang sa mga pera ng Asya. Ang Bloomberg JP Morgan Asia Dollar Index ay pumalo sa 52-linggo na mababang ngayon, nagsasara sa ibaba ng Marso 2020 COVID lows, ang pinakamababang antas mula noong taglagas ng 2004. Ngayon din ang petsa ng pag-expire para sa isang buong host ng mga opsyon, na maaaring maging kawili-wili araw sa US.

Ang pinakamaraming na-trade na stock ng Hong Kong ayon sa halaga ay ang Tencent, na nakakuha ng +0.77% dahil ang maikling turnover ay umabot sa 21% ng kabuuang kalakalan, Meituan, na bumagsak -0.7%, Alibaba, na nakakuha ng +1.42%, at Kuaishou, na nakakuha ng +4.67 % habang ang takot sa pagbebenta ng Tencent ay nawala.

Ayon sa mga ulat, ang serbisyo ng paghahatid ng restaurant ng Alibaba na Ele.me ay makikipagtulungan sa TikTok ng ByteDance, na tinatawag na “Douyin” sa China. Malaking balita ito at ipinapaliwanag ang kahinaan sa Meituan, na nakakita ng katamtamang pagbebenta ng mga namumuhunan sa Mainland sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect sa magdamag. Isa rin itong malakas na senyales na tapos na ang ikot ng regulasyon sa internet ng China dahil ang dalawang malalaking kumpanya ay maaaring makipagsosyo sa isa't isa.

Bumagsak ang NetEase -6.34% sa kabila ng mga positibong resulta sa pananalapi, na nagpapakita kung ano ang isang kakaibang merkado na nakikita natin sa kasalukuyan. Samantala, bumagsak ang Baidu -0.47%, gayunpaman, pagkatapos ng pagsasara, inihayag ng Hang Seng ang intensyon nitong idagdag ang stock sa mga index nito noong Setyembre 2^nd.

Nag-off ang mga stock ng Mainland China at Hong Kong EV ecosystem magdamag. Gayunpaman, pagkatapos ng pagsasara, iniulat ng Mainland media na ang exemption sa buwis sa pagbebenta sa mga pagbili ng EV ay papalawigin muli hanggang sa katapusan ng taong 2023.

Nabanggit ng lokal na trading desk ng isang pandaigdigang kumpanya na 80% ng kuryente ng lalawigan ng Sichuan ay nagmumula sa hydroelectric power, na nililimitahan dahil sa isang tagtuyot na dulot ng heatwave. Isang mahusay na pananaw! Ang mga heatwaves sa buong mundo sa taong ito ay nakakakuha ng pansin sa mga hakbang sa pagpapagaan ng pagbabago ng klima. Sa pamamagitan ng Inflation Reduction Act na ipinasa sa Estados Unidos, ang mga prospect ng mga kumpanya ng malinis na enerhiya ay hindi kailanman naging mas maliwanag.

Iniulat ni Tencent ang magkahalong resulta kahapon. Gayunpaman, ang namumukod-tangi ay ang kakayahan ng pamamahala na kontrolin ang mga gastos. Ang mga gastos sa pagbebenta at marketing ay bumagsak ng napakalaki -21% year-over-year. Higit pa rito, binalangkas ng kumpanya kung gaano ito magiging expose sa pagbawi ng China, na may tinatayang 46% ng mga kita na umaasa sa demand ng consumer, gaya ng kita sa advertising. Hindi pinapahalagahan ng mga mamumuhunan ang kumpanyang ito nang maayos, dahil ang anumang pagbawi sa demand ng consumer ay hahantong sa isang malaking pagtaas ng kita para sa social media at gaming giant.

Ngayong weekend, iaanunsyo ang 1- at 5-year loan prime rates (LPRs). Ang mga inaasahan ay para sa 10 basis point cut sa 3.6% at 4.35%, ayon sa pagkakabanggit.

Bumaba ang CNY -0.43% kumpara sa US dollar, nagsara sa 6.82 CNY/USD. Ang pagkakaiba sa pagitan ng easing cycle ng China at ang tightening cycle sa US ay tumitimbang sa CNY sa dollar basis.

Ang real estate ay isang nangungunang sektor sa Hong Kong at Mainland China dahil ang pagbawas ng LPR ay magbabawas ng mga rate ng mortgage, sa gayon ay magpapasigla sa demand, kasama ang patuloy na suporta sa patakaran para sa sektor.

Ang Mainland China ay nag-overnight na may diin sa semiconductors sa kabila ng magagandang resulta mula sa AMAT kahapon. Sa pangkalahatan, ang mga pangalan ng paglago ay tinanggal nang magdamag sa Mainland.

Ang mga index ng Hang Seng at Hang Seng Tech ay nagsara ng +0.05% at -0.01%, ayon sa pagkakabanggit, sa dami na bumaba ng -8% mula kahapon, na 62% ng average na 1 taon. 288 stocks ang sumulong habang 173 stocks ang bumaba. Bumaba ang Hong Kong short sale turnover -1.74% mula kahapon, na 74% ng 1-year average, dahil ang short sale turnover ay umabot sa 20% ng kabuuang turnover. Mahusay na gumanap ang mga salik ng halaga at paglago habang ang malalaking takip ay lumampas sa mga maliliit na takip. Ang mga nangungunang gumaganap na sektor ay mga utility, na nakakuha ng +2.17%, enerhiya, na nakakuha ng +2.06%, at mga industriyal, na nakakuha ng +1.71%. Samantala, bumagsak ang pangangalagang pangkalusugan -2.67%, bumagsak ang mga staple -0.59%, at bumaba ang teknolohiya ng impormasyon -0.33%. Kasama sa mga nangungunang sub-sektor ang nuclear, coal, at clean energy stocks, habang ang alak, CROCRO
, biotech, AppleAAPL
ecosystem, at mga de-kuryenteng sasakyan na nagcha-charge ng mga stock ay wala na. Mahina ang dami ng Southbound Stock Connect dahil ang mga namumuhunan sa Mainland ay bumili ng netong $131 milyon na halaga ng mga stock ng Hong Kong dahil ang Tencent at Meituan ay net sold, at nakita ni Kuaishou ang katamtamang net buying.

Shanghai, Shenzhen, at ang STARAR
Bumaba ang board -0.59%, -1.28%, at -3.33%, ayon sa pagkakabanggit, sa dami na tumaas ng +6% mula kahapon, na 106% ng average na 1 taon. 1,330 stocks ang sumulong habang 3,128 stocks ang bumaba. Nahigitan ng mga salik ng halaga ang mga salik sa paglago habang ang mga malalaking takip ay lumampas sa mga maliliit na takip. Ang nangungunang gumaganap na mga sektor ay mga utility, na nakakuha ng +2.3%, real estate, na nakakuha ng +2.03%, at enerhiya, na nakakuha ng +1.44%. Samantala, ang teknolohiya ng impormasyon ay bumagsak -3.33%, ang mga materyales ay nahulog -2.02%, at ang consumer discretionary ay nahulog -1.86%. Ang nangungunang gumaganap na mga sub-sektor ay mga electric utilities, thermal power generators, manok, at coal stock, habang ang lithium, semiconductors, at mga sasakyan ay kabilang sa pinakamasama. Ang mga volume ng Northbound Stock Connect ay katamtaman habang ang mga dayuhang mamumuhunan ay bumili ng $127 milyon na halaga ng mga stock ng Mainland. Bahagyang bumaba ang mga bono ng Treasury, bumaba ang CNY -0.43% kumpara sa US $ hanggang 6.82 mula sa 6.79 kahapon, at ang tanso ay nakakuha ng +1.15%.

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY / USD 6.82 kumpara sa 6.79 kahapon
• Ang CNY / EUR 6.85 kumpara sa 6.88 kahapon
• Kumuha ng 1-Day Government Bond 1.08% kumpara sa 1.08% kahapon
• Kumuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaan 2.59% kumpara sa 2.58% kahapon
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 2.79% kumpara sa 2.78% kahapon
• Presyo ng tanso + 1.15% magdamag