Alibaba Naghahanda Para sa PCAOB Audit Review, MSCI Rebalance Day Leads to High Volume

Kahapon, ang mga ADR ng US China ay bahagyang bumagsak dahil sa isang artikulo ng Reuters na nagsasaad na ang Alibaba at JD.com ay magkakaroon ng PCAOB audit review. Ang "balita," na dapat asahan batay sa laki ng mga kumpanya, ay humantong sa isang walang katotohanan na pagbebenta. Ipapaalala namin sa mga mamumuhunan ang pahayag ng CFO ng Alibaba noong 2020. Dalhin ang pagsusuri sa pag-audit!

….Ang mga financial statement ng Alibaba ay inihanda alinsunod sa US GAAP, at mula nang tayo ay mabuo noong 1999, na-audit na tayo ng PwC Hong Kong, ang PwC Hong Kong ay ang lokal na kaakibat ng pandaigdigang kumpanya ng PWC, at ang mga pamantayan sa pag-audit nito ay pinangangasiwaan ng Pambansang tanggapan ng PwC sa Estados Unidos. Ang integridad ng mga pahayag sa pananalapi ng Alibaba ay nagsasalita para sa sarili nito. Kami ay isang SEC filer mula noong 2014 at pinangangalagaan ang aming sarili sa matataas na pamantayan ng transparency. Bawat taon ay natatanggap namin — at naging kwalipikado ayon sa opinyon ng aming mga financial statement mula sa PwC.

Alibaba Earnings Conference Call noong Mayo 20, 2020 – Maggie Wu, Chief Financial Officer at Head ng Strategic Investments.

Pangunahing Balita

Ang mga merkado ng equity sa Asya ay halo-halong sa mabigat na volume na hinimok ng Pagsusuri ng Quarterly Index ng MSCI at rebalancing sa katapusan ng buwan habang ang India at Malaysia ay nagbabakasyon. Ang mga volume ng Hong Kong ay tumalon ng +42% kahapon habang binabalanse ng mga asset manager ng mundo ang kanilang mga index/passive portfolio sa buong mundo sa pagsasara ng merkado. Ang mga stock sa internet ng Hong Kong ay nagkaroon ng isang disenteng araw sa kabila ng US ADR sell-off kahapon. Bumagsak ang Baidu (BIDU US, 9988 HK) -3.28% kumpara sa -6.54% sa US kahapon sa kabila ng mga resulta sa pananalapi na higit sa inaasahan ng analyst. Ang konserbatibong Q3 na pananaw ng ilang chatter management ang may kasalanan, ngunit sumuko na ako sa pagsisikap na ipaliwanag ang mga galaw tulad ng kahapon. Ang mga shorts sa Hong Kong ay tumaas ang kanilang mga taya dahil tumaas ang turnover ng maikling sale ng 26% mula kahapon hanggang 128% ng average na 1 taon. Nakita ng JD.com HK ang maikling volume na tumaas sa 50% ng kabuuang turnover habang ang Meituan ay may 32% na volume short, Tencent 22%, at Alibaba 22%. Ang mga maikling volume na ito ay dapat magsimulang maging problema sa PR para sa HK Stock Exchange. Sa kanilang kredito, ang Hong Kong Exchange ay nagbibigay ng mas maikling volume transparency kaysa sa anumang exchange sa buong mundo. Nawala ang BYD (1211 HK) -7.91% sa balitang binawasan ng Berkshire Hathaway ang stake nito sa 218.7mm shares mula sa 220mm.

Negatibo ang reaksyon ng Mainland market sa paglabas kagabi ng "opisyal" na August Manufacturing PMI na 49.4 kumpara sa mga inaasahan na 49.2 at Hulyo 49 kahit na ang Non-Manufacturing PMI ay natalo sa mga inaasahan na 52.3 at Hulyo 53.8 na may 52.6. Ang huli ay maaaring isang magandang indikasyon na ang mga mamimiling Tsino ay paparating na.

Pagkatapos ng pagsasara, nagkaroon ng press conference si Premier Li na inuulit ang suporta ng gobyerno para sa ekonomiya. Bilang karagdagan sa malakas na pag-agos mula sa mga dayuhang mamumuhunan magdamag sa isang malusog na $1.145B sa pamamagitan ng Northbound Stock Connect, ilang mega-cap na kumpanya na may malalaking index weight ay nagkaroon ng isang disenteng araw. Ang mga pangalang ito ay malamang na mga paborito ng malalaking domestic institutional na mamumuhunan na kaanib sa gobyerno, tulad ng Social Security Fund. Ang "National Team" ay may posibilidad na bumili ng mababa kapag nakakita sila ng mga pagkakataon. Ang balita kahapon sa Kongreso ng Partido na nagaganap sa kalagitnaan ng Oktubre ay maaaring makita ang mga hakbang sa Covid na lumuwag. Pansamantala, lumaganap ang Coivd sa China at Hong Kong. kahit na ang mga paghihigpit ay hindi kasing matindi ng pag-lock ng Shanghai.

Ang Hang Seng at Hang Seng Tech ay nakakuha ng +0.03% at +1.09% sa dami ng +42% mula kahapon, na 104% ng 1-taong average. 246 stocks ang sumulong habang 216 ang bumaba. Tumaas ng 27% ang short sale turnover sa Hong Kong, na 128% ng 1-year average, dahil ang short sale turnover ay umabot sa 20% ng kabuuang turnover. Pinaghalo ang mga salik ng paglago at halaga habang ang mga maliliit na takip ay "nahigitan" sa mga malalaking takip, ibig sabihin, bumaba nang mas kaunti. Ang mga nangungunang sektor ay tech +0.98%, healthcare +0.87% at real estate +0.85% habang enerhiya -1.73%, industriyal -0.76% at materyales -0.62%. Ang mga nangungunang sub-sektor ay ang mga kumpanyang nauugnay sa Tik Tok, online na edukasyon, at pamamahala ng ari-arian, habang ang EV, baterya, lithium, at sasakyan ay kabilang sa pinakamasama. Ang mga volume ng Southbound Stock Connect ay magaan/katamtaman habang ang mga namumuhunan sa Mainland ay nagbebenta ng -$150mm ng mga stock ng Hong Kong, kung saan ang Tencent ay bumibili ng magaan, ang Meituan ay bumibili ng katamtaman, at ang Li Auto ay bumibili ng magaan.

Bumagsak ang Shanghai, Shenzhen, at STAR Board -0.78%, -1.95%, at -1.96% sa volume +19.92% mula kahapon, 96% ng 1-taong average. 763 stocks lang ang advanced, habang 3,816 stocks ang bumaba. Nahigitan ng mga salik ng halaga ang mga salik sa paglago habang ang mga malalaking takip ay lumampas sa mga maliliit na takip. Ang mga nangungunang sektor ay staples +1.6%, pinansyal +1.58%, healthcare +1.46% at real estate +1.44% habang ang mga industriyal -2.47%, enerhiya-2.17% at materyales -2.08%. Ang mga nangungunang sub-sector ay ang mga drug manufacturer (CRO), insurance, pagkain, at inumin, kabilang ang alak, habang ang solar, EV, at hangin ay kabilang sa pinakamasama. Ang mga volume ng Northbound Stock Connect ay malakas dahil ang mga dayuhang mamumuhunan ay bumili ng $1.145B ng mga stock ng Mainland. Bumaba ang mga presyo ng Treasury bond habang ang CNY ay nakakuha ng +0.23% kumpara sa US $ at ang tanso ay bumagsak -0.69%.

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY / USD 6.90 kumpara sa 6.90 kahapon
• Ang CNY / EUR 6.89 kumpara sa 6.92 kahapon
• Kumuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaan 2.62% kumpara sa 2.61% kahapon
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 2.81% kumpara sa 2.80% kahapon
• Presyo ng tanso -0.69% magdamag