Ang mga pagbabahagi sa Coinbase ay tumaas ng 1.2% noong Enero 12 pagkatapos ipahayag ng kumpanya na nakuha nito ang FairX, isang bagong dating na futures exchange na kinokontrol ng US Commodity Futures Trading Commission. Ito ay kumakatawan sa isang huli na hakbang sa bahagi ng US trading giant. Ang mga katunggali na FTX, Binance, at Kraken ay nasa merkado ng crypto derivatives sa 2019.
Gayunpaman, ang isang huli na pagpasok ay hindi nangangahulugan na wala nang natitira sa mesa. Ang mga merkado ng cryptocurrency derivatives ay sumailalim sa mabilis na paglaki ng exponential sa mga nakaraang taon. Habang tumaas ang Bitcoin sa mga bagong all-time high noong Oktubre 2021, ang pinagsama-samang bukas na interes ng Bitcoin futures ay umabot sa sarili nitong peak sa itaas ng $28 bilyon, tumaas ng 600% mula sa nakaraang taon. Ang merkado ng mga pagpipilian, habang bahagyang hindi gaanong itinatag kaysa sa mga futures, ay nasa isang katulad na tilapon.
Isang umuunlad na Market
Bakit dumadagsa ang mga mangangalakal sa mga cryptocurrency derivatives? Dahil pinapayagan nila ang mga mangangalakal na magkaroon ng exposure sa Bitcoin na may mataas na leverage, na nagpapalaki sa mga potensyal na pagbalik. Dahil sa kilalang-kilala na pagkasumpungin ng crypto, ang mga makakapag-time sa market ng tama ay may pagkakataong kumita ng malaking kita.
Gayunpaman, ang leverage ay may kasamang panganib. Kung ang isang mangangalakal ay napupunta sa talo na bahagi ng isang transaksyon, maaari silang manindigan para sa mga pagkalugi na mas mataas kaysa sa kanilang unang stake. Upang maprotektahan laban sa panganib na ito, maraming mangangalakal ang gumagamit ng mga opsyon.
Habang ang isang futures contract ay nag-oobliga sa isang tao na isara ang transaksyon sa pag-expire, ang isang opsyon na kontrata ay nagbibigay sa kanila ng opsyon na isara ito, ngunit walang obligasyon, sa pamamagitan ng pagbabayad ng premium. Kaya't ang mga mangangalakal ay gumagamit ng mga sopistikadong estratehiya upang bumuo ng mga portfolio ng mga derivatives na nagbabantay sa kanilang pangkalahatang mga posisyon sa peligro.
Kaya't nang unang dumating sa eksena ang unregulated cryptocurrency futures sa kagandahang-loob ng BitMEX noong 2014, sapat na ang mga ito sa kaakit-akit para sa mga retail trader na may mataas na stake ngunit masyadong mapanganib para sa mga institusyon. Kahit na minsang inilunsad ng CME at Cboe ang kanilang unang bitcoin-backed futures na mga produkto noong Disyembre 2017, ang pagtanggap mula sa mga institusyonal na mangangalakal ay maligamgam. Kaya't ang Cboe ay nakakuha ng sarili nitong handog makalipas ang kaunti sa isang taon.
Lumipat ang mga Institusyon
Ang Deribit ang unang nag-market na may mga opsyon na suportado ng cryptocurrency, ngunit sa sandaling ang iba ay nagsimulang sumunod, ito ay kumilos bilang isang katalista para sa pangkalahatang paglago ng mga crypto derivatives. Gayunpaman, ito ay isang merkado na nagsisimula pa lang, at hinuhulaan ng mga eksperto na marami pa ring pag-unlad – partikular sa segmental na institusyon.
Ito ay isang puwang na ang nangungunang palitan ng crypto AAX ay tumataas upang matugunan, na nagpoposisyon sa sarili nito para sa malaking karagdagang paglago sa 2022. Ang AAX ay ang kauna-unahang digital asset exchange na pinalakas ng LSEG Technology's Millennium Exchange, ang parehong tumutugmang engine na nagtutulak sa tier-one na mga capital market . Inilunsad noong 2019 at nakarehistro sa Seychelles, ito rin ang una sa uri nito na sumali sa Partner Platform ng London Stock Exchange Group.
Kasama ng mahigit 50 pares ng crypto, nag-aalok din ang AAX ng malaking seleksyon ng mga panghabang-buhay na kontrata sa futures na sinusuportahan ng BTC, ETH, LTC, XRP, DOT, at iba pang mga altcoin na may pinakamataas na performance. Maaaring makinabang ang mga user mula sa mataas na leverage na hanggang 100x para sa pangangalakal sa mga secure, mataas na likidong merkado. Mababa rin ang mga bayarin, na may 0.1% lang na bayad sa taker na maaaring bawasan sa kasing liit ng 0.064% sa pamamagitan ng pagbabayad gamit ang katutubong AAB token ng platform.
Bagama't ang AAX ay isang platform na sumusunod at handa sa institusyon, nilalayon din nitong umapela sa malawak na base ng mga propesyonal at retail na gumagamit ng cryptocurrency na may malawak na hanay ng mga subsidiary na serbisyo, kabilang ang DeFi liquidity mining at yield-generating savings schemes.
DeFi – Isang Bagong Frontier
Ang desentralisadong derivatives na merkado ay mas lumalago kaysa sa sentralisadong merkado ngunit nag-aalok ng malawak na potensyal. Ang mga naunang pumasok gaya ng dYdX, Synthetix, at Mirror Protocol ay nag-aalok ng mga produktong nakabatay sa token na idinisenyo upang subaybayan ang pagganap ng lahat ng uri ng mga asset, kabilang ang mga cryptocurrencies, fiat currency, at maging ang mga real-world na stock.
Gayunpaman, tulad ng kanilang mga sentralisadong katapat, mayroon silang limitasyon na maaari lamang ipagpalit ng mga user ang hanay ng mga produktong inaalok. Kung may lalabas na bago at paparating na token at gustong i-trade ng user ang mga derivatives ng token na iyon, dapat silang maghintay hanggang sa ilista ito ng isang kasalukuyang derivatives na DEX, na maaaring may kinalaman sa pamamahala ng komunidad.
Nag-aalok ang SynFutures ng kakaibang selling point kumpara sa kompetisyon – mga market na binuo ng user. Kahit sino ay maaaring maglista ng anumang pares ng kalakalan sa loob ng ilang segundo, anumang proyekto ay maaaring lumikha ng sarili nitong futures market na naka-margin sa mga token ng proyekto.
Tulad ng maraming desentralisadong palitan, gumagamit ang SynFutures ng mga awtomatikong gumagawa ng merkado upang matiyak ang tuluy-tuloy na supply ng pagkatubig. Gayunpaman, dahil sa pag-aalok nito bilang futures exchange at hindi isang serbisyo sa pagpapalit ng token, nagpapatakbo ito ng isang modelo ng token na nagpapahintulot sa mga user na magbigay ng liquidity na may isang asset lang.
Nag-aalok din ang SynFutures ng natatanging feature na tinatawag na "NFTures," na nagpapahintulot sa mga user na kumuha ng mga leverage na mahaba o maiikling posisyon laban sa mga NFT, na nagpapahintulot sa kanila na mag-isip-isip sa mga merkado nang hindi kinakailangang aktwal na pagmamay-ari ang mga NFT. Isinasaalang-alang ang mga merkado ay madalas na medyo hindi likido, ito ay kumakatawan sa isang makabuluhang pagkakataon.
Bagama't limitado lang ang audience para sa retail futures trading na may mataas na stakes, ang AAX at SynFutures ay parehong nakahanda na gamitin ang dalawang pinakamalaking bahagi ng paglago sa crypto derivatives sa 2022 – mga institusyon at desentralisadong kalakalan. Gayunpaman, maaari nating asahan na magpapatuloy ang pagpapalawak ng merkado na ito sa mga darating na taon habang ang mga digital asset at derivatives na produkto ay patuloy na nagpapatibay sa kanilang lugar sa mga capital market sa mundo.
Ang mga pagbabahagi sa Coinbase ay tumaas ng 1.2% noong Enero 12 pagkatapos ipahayag ng kumpanya na nakuha nito ang FairX, isang bagong dating na futures exchange na kinokontrol ng US Commodity Futures Trading Commission. Ito ay kumakatawan sa isang huli na hakbang sa bahagi ng US trading giant. Ang mga katunggali na FTX, Binance, at Kraken ay nasa merkado ng crypto derivatives sa 2019.
Gayunpaman, ang isang huli na pagpasok ay hindi nangangahulugan na wala nang natitira sa mesa. Ang mga merkado ng cryptocurrency derivatives ay sumailalim sa mabilis na paglaki ng exponential sa mga nakaraang taon. Habang tumaas ang Bitcoin sa mga bagong all-time high noong Oktubre 2021, ang pinagsama-samang bukas na interes ng Bitcoin futures ay umabot sa sarili nitong peak sa itaas ng $28 bilyon, tumaas ng 600% mula sa nakaraang taon. Ang merkado ng mga pagpipilian, habang bahagyang hindi gaanong itinatag kaysa sa mga futures, ay nasa isang katulad na tilapon.
Isang umuunlad na Market
Bakit dumadagsa ang mga mangangalakal sa mga cryptocurrency derivatives? Dahil pinapayagan nila ang mga mangangalakal na magkaroon ng exposure sa Bitcoin na may mataas na leverage, na nagpapalaki sa mga potensyal na pagbalik. Dahil sa kilalang-kilala na pagkasumpungin ng crypto, ang mga makakapag-time sa market ng tama ay may pagkakataong kumita ng malaking kita.
Gayunpaman, ang leverage ay may kasamang panganib. Kung ang isang mangangalakal ay napupunta sa talo na bahagi ng isang transaksyon, maaari silang manindigan para sa mga pagkalugi na mas mataas kaysa sa kanilang unang stake. Upang maprotektahan laban sa panganib na ito, maraming mangangalakal ang gumagamit ng mga opsyon.
Habang ang isang futures contract ay nag-oobliga sa isang tao na isara ang transaksyon sa pag-expire, ang isang opsyon na kontrata ay nagbibigay sa kanila ng opsyon na isara ito, ngunit walang obligasyon, sa pamamagitan ng pagbabayad ng premium. Kaya't ang mga mangangalakal ay gumagamit ng mga sopistikadong estratehiya upang bumuo ng mga portfolio ng mga derivatives na nagbabantay sa kanilang pangkalahatang mga posisyon sa peligro.
Kaya't nang unang dumating sa eksena ang unregulated cryptocurrency futures sa kagandahang-loob ng BitMEX noong 2014, sapat na ang mga ito sa kaakit-akit para sa mga retail trader na may mataas na stake ngunit masyadong mapanganib para sa mga institusyon. Kahit na minsang inilunsad ng CME at Cboe ang kanilang unang bitcoin-backed futures na mga produkto noong Disyembre 2017, ang pagtanggap mula sa mga institusyonal na mangangalakal ay maligamgam. Kaya't ang Cboe ay nakakuha ng sarili nitong handog makalipas ang kaunti sa isang taon.
Lumipat ang mga Institusyon
Ang Deribit ang unang nag-market na may mga opsyon na suportado ng cryptocurrency, ngunit sa sandaling ang iba ay nagsimulang sumunod, ito ay kumilos bilang isang katalista para sa pangkalahatang paglago ng mga crypto derivatives. Gayunpaman, ito ay isang merkado na nagsisimula pa lang, at hinuhulaan ng mga eksperto na marami pa ring pag-unlad – partikular sa segmental na institusyon.
Ito ay isang puwang na ang nangungunang palitan ng crypto AAX ay tumataas upang matugunan, na nagpoposisyon sa sarili nito para sa malaking karagdagang paglago sa 2022. Ang AAX ay ang kauna-unahang digital asset exchange na pinalakas ng LSEG Technology's Millennium Exchange, ang parehong tumutugmang engine na nagtutulak sa tier-one na mga capital market . Inilunsad noong 2019 at nakarehistro sa Seychelles, ito rin ang una sa uri nito na sumali sa Partner Platform ng London Stock Exchange Group.
Kasama ng mahigit 50 pares ng crypto, nag-aalok din ang AAX ng malaking seleksyon ng mga panghabang-buhay na kontrata sa futures na sinusuportahan ng BTC, ETH, LTC, XRP, DOT, at iba pang mga altcoin na may pinakamataas na performance. Maaaring makinabang ang mga user mula sa mataas na leverage na hanggang 100x para sa pangangalakal sa mga secure, mataas na likidong merkado. Mababa rin ang mga bayarin, na may 0.1% lang na bayad sa taker na maaaring bawasan sa kasing liit ng 0.064% sa pamamagitan ng pagbabayad gamit ang katutubong AAB token ng platform.
Bagama't ang AAX ay isang platform na sumusunod at handa sa institusyon, nilalayon din nitong umapela sa malawak na base ng mga propesyonal at retail na gumagamit ng cryptocurrency na may malawak na hanay ng mga subsidiary na serbisyo, kabilang ang DeFi liquidity mining at yield-generating savings schemes.
DeFi – Isang Bagong Frontier
Ang desentralisadong derivatives na merkado ay mas lumalago kaysa sa sentralisadong merkado ngunit nag-aalok ng malawak na potensyal. Ang mga naunang pumasok gaya ng dYdX, Synthetix, at Mirror Protocol ay nag-aalok ng mga produktong nakabatay sa token na idinisenyo upang subaybayan ang pagganap ng lahat ng uri ng mga asset, kabilang ang mga cryptocurrencies, fiat currency, at maging ang mga real-world na stock.
Gayunpaman, tulad ng kanilang mga sentralisadong katapat, mayroon silang limitasyon na maaari lamang ipagpalit ng mga user ang hanay ng mga produktong inaalok. Kung may lalabas na bago at paparating na token at gustong i-trade ng user ang mga derivatives ng token na iyon, dapat silang maghintay hanggang sa ilista ito ng isang kasalukuyang derivatives na DEX, na maaaring may kinalaman sa pamamahala ng komunidad.
Nag-aalok ang SynFutures ng kakaibang selling point kumpara sa kompetisyon – mga market na binuo ng user. Kahit sino ay maaaring maglista ng anumang pares ng kalakalan sa loob ng ilang segundo, anumang proyekto ay maaaring lumikha ng sarili nitong futures market na naka-margin sa mga token ng proyekto.
Tulad ng maraming desentralisadong palitan, gumagamit ang SynFutures ng mga awtomatikong gumagawa ng merkado upang matiyak ang tuluy-tuloy na supply ng pagkatubig. Gayunpaman, dahil sa pag-aalok nito bilang futures exchange at hindi isang serbisyo sa pagpapalit ng token, nagpapatakbo ito ng isang modelo ng token na nagpapahintulot sa mga user na magbigay ng liquidity na may isang asset lang.
Nag-aalok din ang SynFutures ng natatanging feature na tinatawag na "NFTures," na nagpapahintulot sa mga user na kumuha ng mga leverage na mahaba o maiikling posisyon laban sa mga NFT, na nagpapahintulot sa kanila na mag-isip-isip sa mga merkado nang hindi kinakailangang aktwal na pagmamay-ari ang mga NFT. Isinasaalang-alang ang mga merkado ay madalas na medyo hindi likido, ito ay kumakatawan sa isang makabuluhang pagkakataon.
Bagama't limitado lang ang audience para sa retail futures trading na may mataas na stakes, ang AAX at SynFutures ay parehong nakahanda na gamitin ang dalawang pinakamalaking bahagi ng paglago sa crypto derivatives sa 2022 – mga institusyon at desentralisadong kalakalan. Gayunpaman, maaari nating asahan na magpapatuloy ang pagpapalawak ng merkado na ito sa mga darating na taon habang ang mga digital asset at derivatives na produkto ay patuloy na nagpapatibay sa kanilang lugar sa mga capital market sa mundo.
Pinagmulan: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/