Ang Amazon, CVS, Walmart ay Naglalaro ng Long Game ng Healthcare

Sa nakalipas na mga buwan, tatlo sa pinakamalaking retailer ng bansa ang nagdulot ng kaguluhan sa Wall Street sa isang string ng mga high-profile na deal sa pangangalagang pangkalusugan.

Binili ng Amazon ang kumpanya ng pangunahing pangangalaga na One Medical noong unang bahagi ng Agosto para sa $3.9 bilyon. Iyon ay isang buwan bago gumastos ang CVS ng $8 bilyon para makuha ang Signify Health at ang network nito ng 10,000 clinician na gumagawa ng mga pagbisita sa bahay (parehong halos at IRL). Makalipas ang isang araw, lumagda ang Walmart ng 10 taong kasunduan sa pinakamalaking insurer ng kalusugan sa mundo, ang UnitedHealth Group.

Ngunit ang malalaking deal na ito ay dumating na may matinding pag-aalinlangan. Tinutukoy ng mga kritiko ang mga nakaraang kabiguan bilang patunay na hindi kayang gawin ng mga kumpanyang ito sa pangangalagang pangkalusugan ang matagumpay nilang nagawa sa retail.

"Ang apat na beses ba ay isang kagandahan para sa Walmart (Kalusugan)?" snarked isang headline sa Journal ng Pangangasiwa ng Agarang Pangangalaga pagkatapos ng "tatlong nakaraang mga pagkabigo ng Walmart na tumagos sa anumang makabuluhang bahagi ng kahit sa sarili nitong mga tindahan na may modelo ng retail clinic." Ang iba sa industriya ay nagsagawa ng matinding jabs sa Amazon's kamakailang mga pagsisikap sa medisina, na binabanggit ang katotohanan na ang Haven (isang nonprofit na pakikipagsapalaran sa pangangalagang pangkalusugan) at Amazon Care (isang handog sa telehealth) ay parehong natiklop sa loob ng tatlong taon.

Malaking negosyo, malaking larawan

Naiintindihan ang pag-aalinlangan, ngunit binabalewala ng mga negatibong pagsusuri na ito ang mga kredensyal ng mga kumpanyang pinag-uusapan. Pagkatapos ng lahat, hindi ka magiging pinakamalaking kumpanya ng parmasya (CVS), pinakamalaking online retailer (Amazon), pinakamalaking insurer sa kalusugan (UHG) o pinakamalaking kumpanya, panahon, (Walmart) kung nagkataon o suwerte.

Ginugol ko ang karamihan sa aking karera sa mga arena ng negosyo at medikal, na sumasakop sa parehong mga puwang. Bagama't wala akong impormasyon sa tagaloob tungkol sa tatlong retailer na ito, naniniwala akong lahat sila ay nasa magkatulad, madiskarteng mga landas sa kanilang paghahanap para sa kabuuang dominasyon sa pangangalagang pangkalusugan.

Ang maikling laro: hanapin ang mga nawawalang piraso

Mayroong dalawang paraan upang tingnan ang $8 bilyong pagbili ng Signify ng CVS. Ang isa ay ipagpalagay na ang CVS ay naglagay lamang ng sobrang mahal na taya sa “tawag sa pagbabalik ng bahay"(para sa Ang New York Times). Ang isa pang paraan ay ang tingnan ang Signify bilang isang bahagi ng pangmatagalang diskarte.

Para sa CVS, ang pagbili ng Signify ay hindi pustahan sa kalusugan ng tahanan. Ito ay isang nawawalang piraso—isang pamumuhunan sa pagiging dominanteng manlalaro sa buong $4.1 trilyong industriya ng pangangalagang pangkalusugan. Sa kontekstong iyon, ang $8 bilyon ay isang maliit na presyong babayaran.

Hindi tulad ng karamihan sa mga bagong pasok sa pangangalagang pangkalusugan (pangunahin middlemen na nag-aalok ng mga solusyon sa punto para sa mga kasalukuyang problema ng industriya), hindi pumapasok ang mga higanteng kumpanya tulad ng CVS, Amazon at Walmart sa merkado ng pangangalagang pangkalusugan para sa panandaliang kita. Gusto nila lahat.

Upang dominahin ang lahat ng pangangalagang pangkalusugan, hindi sila maaaring umasa sa (o ma-hostage ng) alinman sa mga legacy na manlalaro. Sa halip, gusto nila ang kanilang sariling mga parmasya, mga plano sa segurong pangkalusugan, mga klinika at mga manggagamot. Kaya, kumusta sila hanggang ngayon?

Botika: suriin. Mayroon na, ang CVS ay nag-claim ng 10,000 mga lokasyon ng parmasya. Ang Walmart ay may sarili nitong 5,100. Ang Amazon, samantala, ay nakipagtulungan sa 2018 na pagkuha nito ng PillPack sa sarili nitong alok na parmasya sa lahat ng 50 estado.

Tulad ng para sa insurance, ang Walmart ay mayroon na ngayong pakikipagsosyo sa UnitedHealth. Nakuha ng CVS ang Aetna noong 2017. Gamit ang mga network ng doktor ng mga insurer na ito, ang dalawang retailer ay maaari na ngayong magbigay ng pangangalagang medikal at makaakit ng mga bagong pasyente.

Ang Amazon, gayunpaman, ay papasok pa lamang sa laro. Kaya naman ang pagkuha nito ng One Medical—kasama ang 800,000 subscriber nito at 188 na klinika sa 25 metrong lugar—ay isang mahalagang hakbang. Narito ang tatlong dahilan kung bakit ang paglipat na ito ay may magandang maikli at pangmatagalang kahulugan.

1. Ang isang Medikal ay expansion mode. At ang paglago, tulad ng alam ng Amazon, ay mahal ngunit mahalaga. Sa pangangalagang pangkalusugan, ang pagpapalawak ay kinabibilangan ng pagkuha ng mga gusali at pagkuha ng mga tauhan, lahat bago makatanggap ng anumang kita ang organisasyon.
2. Ang Amazon ay nag-iisip nang maaga. Para sa isang kumpanyang tulad ng Amazon, na may $60 bilyon na cash reserves, ang $250 milyon na pagkawala ng One Medical noong nakaraang taon ay parang isang rounding error, lalo na dahil sa pangmatagalang pananaw ng retailer. Sa hinaharap, kung makukuha ng Amazon ang kahit 10% ng merkado ng pangangalagang pangkalusugan sa US, ang kumpanya ay magdaragdag ng $400 bilyong dolyar sa isang taon sa kita, na halos doblehin ang taunang topline nito.
3. May kapangyarihan sa mga miyembro. Ang natatanging modelo ng pagiging miyembro ng One Medical ay may potensyal na makaakit hindi lamang ng milyun-milyong bagong pasyente, kundi pati na rin ng libu-libong mahuhusay na manggagamot; marami sa kanila ang hindi nasisiyahan sa treadmill na bilis ng gamot. Sa kasalukuyan, karamihan sa mga doktor sa pangunahing pangangalaga ay kailangang mangalaga ng 2,500 pasyente upang kumita ng $220,000 (ang karaniwang kita). Ngunit sa $200 sa isang taon na membership fee ng One Medical, ang isang manggagamot na nag-aalaga ng 1,500 lamang ay kumikita ng $300,000 (kahit na bago makakita ng isang pasyente). Nangangahulugan ito na ang Isang Medikal na manggagamot ay maaaring gumugol ng mas maraming oras sa bawat pasyente, na ipinapakita upang mapabuti ang pangangalaga.

Ang gitnang laro: master capitation

Kapag naipon na ng mga kumpanyang ito ang mga bahagi ng paghahatid ng pangangalaga, insurance at parmasya, naniniwala ako na sila ay pivot tungo sa paggawa ng pangangalagang medikal na mas epektibo at mahusay. Bakit? Dahil doon na ang pera.

Kinikilala nila na ang pangangalaga sa kalusugan ay patungo sa isang talampas sa pananalapi. Ang mga negosyo sa US at mga nagbabayad ng gobyerno ay hindi maaaring panatilihing pondohan ang mas mataas na halaga ng insurance. Kaya, sa halip na maghanap ng mga paraan upang taasan ang mataas na mga presyo, ang mga higanteng retail ay bubuo ng mga kita sa pangangalagang pangkalusugan sa pamamagitan ng pag-aalis ng mga inefficiencies. Maraming pagkakataon na gawin ito. Tinatantya ng mga mananaliksik na 25-30% ng paggasta sa pangangalagang pangkalusugan ng US ay nasayang.

Ngunit upang maunawaan ang diskarte sa gitnang laro na ito, kailangan mo munang maunawaan kung paano binabayaran ang pangangalagang pangkalusugan ngayon.

Ang pinakakaraniwang modelo ng reimbursement sa United States ay tinatawag na “fee for service,” kung saan ang mga doktor ay tumatanggap ng bayad para sa bawat pagsusuri at paggamot—kahit na walang halaga ang mga serbisyong ito. Ang pamamaraang ito ng pay-for-volume ay nagbibigay-insentibo sa mga doktor at ospital na mag-over-test at over-treat at, bilang resulta, pataasin ang mga gastos. Ipinapaliwanag nito kung bakit tumaas ang inflation ng pangangalagang pangkalusugan ng halos dalawang beses nang mas mabilis kaysa sa pangkalahatang inflation sa loob ng mga dekada.

Ang alternatibo sa bayad para sa serbisyo ay capitation, isang prepaid na diskarte sa pangangalagang medikal.

Sa pinakasimpleng termino, ang capitation ay kinabibilangan ng pagbabayad sa mga clinician (sa isang medikal na grupo o sistema ng kalusugan) ng isang nakapirming, taunang, up-front na halaga upang maibigay ang lahat ng pangangalagang kailangan ng kanilang mga pasyente. Gamit ang capitation, ang mga doktor ay prepaid batay sa edad at mga kilalang sakit ng kanilang mga pasyente. At dahil ang mga doktor ay tumatanggap ng isang nakapirming taunang halaga, ginagawa nila ang pinakamahusay sa pananalapi kapag tinutugunan nila ang mga problemang medikal bago nagiging malubha sila.

Hindi tulad ng fee-for-service, ang capitation ay lumilikha ng mga insentibo upang maiwasan ang mga medikal na error at maiwasan ang sakit (atake sa puso, stroke, cancer) habang ginagawang mas mahusay at epektibo ang proseso ng paghahatid ng pangangalaga.

Sa ngayon, ang pinakamagandang pagkakataon para sa mga retail giant na ito na samantalahin ang capitation ay sa pamamagitan ng Medicare Advantage (MA). Ang programang ito—isang alternatibong pribadong sektor sa tradisyunal na Medicare—ay ganap na napagtagumpayan at mabilis na lumalaki (sa bilis na makatanggap ng $665 bilyon sa pederal na paggasta sa pagtatapos ng dekada).

Sa 2023, ang pinakamalaking pribadong insurer ay maglulunsad ng mga plano ng MA higit sa 200 bagong mga county. Ngunit hindi lang sila ang nakakakita ng pagkakataon. Lahat ng tatlong malalaking retailer ay gumawa ng mga acquisition na nagbibigay sa kanila ng on-ramp sa Medicare Advantage.

Ang pagpasok ng Amazon ay nagmumula sa subsidiary ng One Medical, ang Iora Health, isang organisasyon ng pangunahing pangangalaga na idinisenyo para sa mga pasyenteng 65 taong gulang at mas matanda. Para sa CVS, ito ay Caravan Health, isang subsidiary ng Signify na isa nang pangunahing manlalaro sa Medicare Advantage. Samantala, dinadala ng UHG ang Walmart ng 10 milyong MA subscriber at 53,000 direktang nagtatrabahong manggagamot.

Kinikilala ng malalaking korporasyong ito na ang paggawa ng Medicare Advantage ng 15% na mas mahusay at epektibo ay bubuo ng $100 bilyon para sa pagkuha. At alam nila na sa 10,000 Baby Boomer na magiging 65 taong gulang bawat araw, ang MA ay patuloy na magiging isang mataas na paglago ng merkado sa hinaharap.

Ang mahabang laro: dominahin ang merkado

Sa katagalan, alam ng mga higanteng kumpanyang ito na ang magwawagi ay ang alinmang kumpanyang makakamit ang pinakamalaking ekonomiya ng sukat. Iyan ang landas sa pangingibabaw sa merkado sa bawat industriyang may mataas na kita: mas maraming customer, mas maraming kita, mas maraming mapagkukunan, mas mababang gastos, mas maraming kita, mas mababang gastos, mas maraming miyembro, mas maraming kita. Ang pangangalagang pangkalusugan ay hindi magiging eksepsiyon.

Upang manalo sa mahabang laro, ang CVS, Amazon at Walmart/United ay hindi maaaring maging angkop na mga manlalaro sa isang makitid na bahagi ng healthcare ecosystem. Ang pagkakaroon ng pinagkadalubhasaan ang capitation sa pamamagitan ng Medicare Advantage, titingnan nila ang pagpapalawak, na nag-aalok ng mga capitated na produkto sa mga negosyong pinondohan ng sarili, kanilang mga empleyado at, sa huli, sa lahat.

Kapag ang mga kumpanya ay may sariling mga produkto ng seguro, mga parmasya at mga network ng manggagamot, pupunta sila para sa jugular.

Pipili at kukuha sila ng sarili nilang mga medikal na espesyalista. Unti-unti nilang isasaloob ang espesyalidad na pangangalaga. At kapag kailangan nilang makipagkontrata para sa mga partikular na serbisyo, ang kanilang napakalaking laki ay magbibigay-daan sa kanila na bumili ng pangangalaga (ospital o outpatient) sa mas mababang halaga.

Para sa malalaking retailer, ang mga kamakailang pagkuha at pakikipagsosyo ay hindi nagtatapos sa kanilang sarili. Nagbubukas sila ng mga galaw sa isang mahabang laro na maglalaro sa loob ng isang dekada o mas matagal pa. Bagama't maraming mga umbok at hadlang ang maaaring makadiskaril sa kanilang pag-unlad, isang kahangalan na tumaya na wala sa mga behemoth na ito ang magtatagumpay, lalo na kung ano ang kanilang nagawa sa retail.