Amazon vs. Exxon: Narito ang Nagwagi (para sa mga Namumuhunan)

Sa ilang mga punto, ang isa ay dapat na hayaan ang mga numero na magsalita para sa kanilang sarili. Kaya, narito ang isang mabilis na factbox sa Exxon (XOM) at Amazon (AMZN) mga kita.

2Q22 (halaga sa milyun-milyon)

XOM

Mga kita bago ang interes, mga buwis: $25,127

Avg. Mga asset: $353,348

Return on average asset: 7.11%

AMZN

EBIT: $3,317

Avg. Mga asset: $420,158

ROAA: 0.79%

Ang mga bilang na ito ay hindi taun-taon (ipinapalagay ko na maaari kang dumami sa apat) ngunit, oo, ang Exxon ay nakakuha ng halos 8-beses kaysa sa ginawa ng Amazon sa ikalawang quarter sa isang mas maliit na base ng asset. May tanong? Gayunpaman, ayon sa Google Finance, ang AMZN ay nagkakahalaga ng $1.38 trilyon, habang ang XOM ay nagkakahalaga ng $405 bilyon. Paano nagkakaroon ng kahulugan ang mga numerong iyon?

Gayundin, gaya ng kapansin-pansing sinabi ni John Donne, walang tao ang isang isla. Ang pangunahing katunggali ng Exxon, ang Chevron (CLC), nag-drop ng isang quarterly na ulat na mas kahanga-hanga kaysa sa XOM. Ang pangunahing katunggali ng Amazon ay ang Walmart (WMT) — mangyaring huwag malito tungkol dito — na napipilitang mag-isyu ng isang malupit na babala sa tubo wala pang isang linggo bago matapos ang quarter nito. Kaya, mahalaga ang mga "comps", at lumilipad ang mga comps ng sektor ng enerhiya, at ang mga retail comp ng US ay namamatay.

So, yun lang. Tapos na ang klase.

As Nabanggit ko Huwebes, ang aking kumpanya ay nagsasagawa ng bagong uri ng ESG: Namumuhunan tayo sa Enerhiya, Mga Kakulangan (mga kalakal na mayroong pandaigdigang kakulangan) at iniiwasan natin ang Basura. E, S, G.

Apple (AAPL) at Amazon ay hindi basura, at hindi ko lang sinasabi iyon dahil tumalon ang mga stock ngayong Biyernes ng umaga. Ngunit pareho silang labis na nalantad sa mga pagbili ng consumer discretionary sa US. Hindi sa tingin ko ang gasolina ay isang discretionary purchase. Hinding-hindi ko gagawin. Maaari mong i-save ang iyong mabilis na pagkasira ng mga dolyar at patuloy na gumulong gamit ang isang iPhone 10 sa halip na mag-upgrade, at, sa proseso, makatanggap ng panunuya mula sa iyong mga kaibigan. Ngunit kung susubukan mong gumulong ng dagdag na 20 milya sa iyong F-150 kapag ang gas gauge ay tinutumbok ang pin … higit pa sa pangungutya ang matatanggap mo.

Kaya, ang AMZN ay may negosyong AWS, at ang AAPL ay gumagawa din ng ilang negosyo, na parehong malakas pa rin. Ngunit huwag nating palampasin ang kagubatan sa pamamagitan ng pagtutok sa mga pinakakaakit-akit na puno. Kung ang mga tao ay bibili ng mas kaunting mga handset, ang mga margin ng AAPL ay bababa, at kung ang mga tao ay bibili ng mas kaunting "iba pang mga bagay," ang AMZN, na muli na namang nagsusunog ng pera at hindi kumikita sa mga pangunahing negosyo nito sa US at internasyonal na tingi sa ikalawang quarter, ay magpapatuloy lamang sa pagsunog. cash.

Iyan ang panganib. Wala akong pakialam kung ano ang sinasabi sa amin ng mga propesyonal na obfuscator sa Biden Administration. Nasa recession tayo ngayon sa US. Kailangan ng mga kumpanya na itama ang kanilang mga istruktura ng gastos o mag-uulat sila ng mas mababang kita, na may isang kapansin-pansing pagbubukod. Enerhiya. Ang kumbinasyon ng mataas na presyo at negatibong paglago ay, tulad ng nabanggit ko nang maraming beses sa aking Real Pera columns, stagflation, isang sitwasyong hindi nakikita sa ekonomiya ng US sa loob ng 40 taon.

Kaya, maaari mong iwaksi ang pagkahumaling sa teknolohiya sa nakalipas na dekada, at palitan ang hindi kapani-paniwalang masamang moralidad ng ESG ng bagong bersyon ng ESG ng aking kumpanya. O maaari kang magtiwala kina Fed Chair Jerome Powell at Janet Yellen — at makinig sa aming commander-in-chief na patuloy na humahampas sa isang industriya na dumadaloy ng bilyun-bilyong dolyar sa US Treasury.

Nakapili na ako.