Ang AMC Networks ay tumatagal ng Napakalaking Programming Write-Down Dahil Hindi Lumalago ang Streaming

Kasunod ng balita noong Setyembre 29 na ang CEO at COO ng AMC Networks Si Christina Spade ay bababa sa puwesto pagkatapos lamang ng tatlong buwan sa trabaho at ang napakalaking tanggalan ay darating, ang mga mamumuhunan ay nakakuha ng higit pang masamang balita noong Disyembre 1 nang isiniwalat ng kumpanya sa isang paghahain ng SEC na mangangailangan ito ng singil sa muling pagsasaayos na $350-$475 milyon.

Kahit na ang kumpanya ay hindi naglagay ng numero dito, iniulat ng Wall Street Journal na aabot sa 20% ng mga tauhan ang maaaring i-let go sa kumpanya din taking isang napakalaking write down sa content library nito na $300-$400 milyon. Ang reorg of staff ay inaasahan lamang na nasa $50-$75 million range, na isasama ang halaga ng severance packages at iba pang administratibong pagbabago.

Kasama rin sa singil ang pagbabayad ni Spade. Ayon sa isang paghahain ng SEC, nakatakda siyang tumanggap ng higit sa $10 milyon sa severance pay kung hindi siya tinanggal dahil sa dahilan o kung umalis siya nang may magandang dahilan.

Tulad ng karamihan sa mga may-ari ng cable network, ang kumpanya ay nagkaroon ng isang kahila-hilakbot na ikatlong quarter dahil sa malaking bahagi ng "pagputol ng kurdon" habang ang mga mamimili ay tumakas sa tradisyonal na mga bundle ng cable at satellite pabor sa mga serbisyo ng streaming na video.

Ang mga kita ay inihayag noong Nobyembre 4, na may kita na bumaba ng 15.9% sa $681.8 mil. (kumpara sa 6.2% na pagbaba ng YTD) at ang inayos na kita sa pagpapatakbo ay bumaba ng 13.5% sa $194.3 milyon (kumpara sa -15.7% YTD). Ang mga naayos na kita sa bawat bahagi ay bumaba ng 22.0% sa $2.09.

Bagama't tumaas ng 41% ang mga kita sa streaming noong Q3, sa 11.1 milyong subscriber lang, hindi na kayang makipagsabayan ng medyo bagong stream ng kita na ito sa paglala ng mga pangunahing network nito, AMC, BBC America, IFC, Sundance TV at WEtv.

Sa Q3 conference call ng kumpanya, binigyan ni Spade ng papuri ang naunang management team sa pag-stream, na nagsasaad na "Ang AMC Networks ay nasa gitna ng isang mahalagang pagbabago na may streaming na momentum ng paglago at mga bagong pagkakataon na nagbibigay-daan sa amin na lumipat sa isang multi-consumer-focused multi. -platform premium na kumpanya ng nilalaman na may isang madiskarteng halo ng mga napatunayan at bagong digital distribution stream."

Bagama't ipinagmamalaki ng kumpanya ang mga bayad na streaming sub ay tumaas ng 44% year-over-year sa pinakabagong quarter at inaasahang tataas sa 12 milyon sa pagtatapos ng 2022, nagdagdag lamang ang kumpanya ng 300K streaming subs sa pinakahuling quarter nito, mga mani kumpara sa iba malalaking kakumpitensya.

Kasama sa mga streaming operation nito ang AMC+, Acorn TV, Shudder, Sundance Now, ALLBLK at ang anime na nakatutok sa HIDIVE online na pag-aalok ng content.

Ang mga komento mula kay Patrick O'Connell, EVP at CFO, sa tawag sa mga kita ngayon ay tila balintuna dahil sa napakalaking programming write-down. "Ang adjusted operating income ay humigit-kumulang 10% na mas mababa kaysa sa 2021, na naaayon sa aming naunang patnubay dahil sa mga madiskarteng pamumuhunan sa programming at marketing," sabi niya. Ibinaba ng mga mamumuhunan ang mga pagbabahagi mula sa kanilang 52-linggong mataas na $44.66 noong Pebrero hanggang sa ilalim ng $20/bahagi—nagsara ito noong Disyembre 2 sa $19.49, bumaba ng 56.4% mula sa pinakamataas na Pebrero.

Bagama't ang pagbabahagi sa marami sa mga pangunahing cable network ay bumagsak nang malaki dahil ang pagputol ng kurdon ay hindi bumagal gaya ng hinulaan ng marami, ito ay isang malaking pagbaba at ang parehong mga serbisyo ng streaming na nawawalan ng pera at mga linear cable network ay parehong mukhang hindi pabor sa Wall Street.