Ang AMC ay naglalayon sa napakalaking pasanin sa utang gamit ang espesyal na dibidendo ng 'APE'

Ang AMC Preferred Equity Units ay maglilista sa New York Stock Exchange sa ilalim ng simbolo na “APE,” isang tango sa mga mamumuhunan na ginawang meme stock ang kumpanya, na kadalasang tumutukoy sa kanilang sarili bilang “apes” o “ape nation.”

Ang espesyal na dibidendo ay ang pinakabagong yugto sa isang paglalakbay na kinuha ng AMC Entertainment
CMA,
+ 18.86%
mula sa beleaguered pandemic victim hanggang sa meme-stock phenomenon. Ang katayuan ng meme stock ng AMC ay nagpadala ng mga pagbabahagi ng kumpanya noong nakaraang taon, bago bumalik sa mundo.

Ang mga bahagi ng AMC ay nagsara sa isang record na $62.55 noong Hunyo 2, 2021, kasunod higit sa anim na beses na rally sa loob ng dalawang linggo. Sa pagbaba ng stock ng 7.2% sa morning trading noong Biyernes, ito ay 72.3% sa ibaba ng record close.

Habang ang AMC ay nananatiling isang cause célèbre para sa isang vocal community ng mga indibidwal na mamumuhunan, ang kalusugan ng pananalapi ng kumpanya ay isang dahilan para sa pag-aalala, ayon sa data mula sa RapidRatings, isang kumpanya na nagtatasa sa pananalapi ng mga pampubliko at pribadong kumpanya.

Ang espesyal na dibidendo ng APE ay maaaring makatulong sa AMC na mabawasan ang napakalaking pasanin nito sa utang, ayon sa mga analyst.

Tingnan Ngayon: Ang AMC ay nag-anunsyo ng espesyal na dibidendo sa anyo ng 'Ape' preferred shares; bumabagsak ang stock

Ang dibidendo ay "dapat gamitin nang may pagkakataon upang [bawasan] ang kabuuang natitirang utang o kung hindi man," isinulat ng analyst ng Benchmark na si Mike Hickey, sa isang tala na inilabas noong Biyernes.

Ang AMC ay kasalukuyang may humigit-kumulang $5.5 bilyon sa natitirang utang, ayon kay Hickey. “Pinaghihinalaan namin na tina-target ng management ang leverage sa 3x – 4x AEBITDA [adjusted earnings before interest, taxes, deprecation and amortization]. Ang FY24 consensus ay para sa $660M sa AEBITDA, na isasalin sa kabuuang target ng utang na $2.3B, na magsasaad ng kabuuang target na pagbabawas ng utang na $3.2B,” dagdag niya.

Ang benchmark ay may hold na rating sa AMC.

"Aminin namin na kami ay hinihikayat ng AMC's preferred equity announcement, dahil ito ay magbibigay sa kumpanya ng pagkakataon na bayaran ang napakalaking utang nito at gumawa ng mga pamumuhunan upang mapabuti ang global footprint nito," isinulat ng analyst ng Wedbush na si Alicia Reese, sa isang tala na inilabas noong Biyernes.

Ang espesyal na dibidendo ng APE na may bisa ay lumilikha ng two-for-one stock split, na ang kalahati ay nakalista sa ilalim ng AMC at kalahati sa ilalim ng APE, ayon kay Reese. "Ang AMC ay paunang pinahintulutan na mag-isyu ng hanggang 4.5 bilyong karagdagang ginustong bahagi ng APE upang makalikom ng pera," isinulat niya. "Kung magsisimula ang transaksyong ito, inaasahan naming maglalabas ang AMC ng isang bahagi ng mga awtorisadong bahagi ng APE nito para sa pera upang mabayaran ang karamihan ng hindi pa nababayarang utang nito, sa gayon ay gagawing mas kaakit-akit na pangmatagalang pamumuhunan ang AMC."

Ito rin ay magpapalaya sa AMC upang maibalik ang quarterly dividend nito nang mas maaga kaysa sa kung hindi man, idinagdag ni Reese.

Ang Wedbush ay may hindi mahusay na rating at $4 na target ng presyo para sa AMC.

Tingnan Ngayon: Paano inilapat ng isang investor ang mga aral ng meme stocks frenzy sa blockchain at NFTs

Maglalabas ang AMC ng dibidendo ng APE para sa bawat isa sa halos 517 milyong share na hindi pa nababayaran, ayon kay Chief Executive Adam Aron. "Ang pagpapalabas lamang sa aming mga shareholder ng nabibiling AMC Preferred Equity unit ay nililinaw kung sino ang kasama sa aming kasalukuyang shareholder base," sabi niya sa pahayag.

Ang kumpanya ay nahaharap sa hindi napapatunayang mga teorya ng pagsasabwatan sa internet na mayroong milyun-milyong sintetikong pagbabahagi ng AMC sa sirkulasyon, pati na rin ang mga panawagan para sa muling pagbibilang ng bahagi, ayon sa isang ulat sa The Wall Street Journal.

Ang kumpanya, na nag-isyu ng "I own AMC" NFT noong Enero, ay maglalabas din ng "I own APE" NFT sa mga shareholders.

Sa pagsasalita sa isang conference call para talakayin ang mga resulta, sinabi ng CEO Aron na ang AMC ay may kakayahang umangkop na mag-isyu ng higit pang mga APE sa hinaharap.

Iniulat din ng AMC ang mga resulta nito sa ikalawang quarter pagkatapos ng pagsasara ng merkado, na nag-uulat ng isang makitid na pagkalugi na higit pa sa mga inaasahan at kita alinsunod sa mga pagtataya ng mga analyst. 

"Ang mga trend ng pagdalo ay nakinabang mula sa isang nakakahimok na blockbuster film slate at demand ng consumer para sa mga karanasan sa labas ng bahay," isinulat ng Benchmark analyst na si Mike Hickey. "Naniniwala kami na ang domestic box office ay maaaring maghatid ng paglago sa isang senaryo ng recession."

"Napanatili ng AMC ang ilang mga nadagdag sa market share kumpara sa average nito bago ang pandemya habang pinapabuti nito ang footprint nito sa loob ng bansa at internasyonal," isinulat ni Alicia Reese ng Wedbush. "Bukod pa rito, mahusay na namamahala ang AMC sa pamamagitan ng mga macro headwinds na nagtutulak ng mga gastos sa konsesyon, mga gastos sa utility, at mas mataas na sahod."

Sa pagsasalita sa panahon ng conference call upang talakayin ang mga resulta, sinabi ng AMC CEO Aron na mayroong "kakulangan" ng mga bagong malalaking pamagat ng pelikula na ipapalabas noong Agosto at Setyembre, at idinagdag na "magpapabagal ang mga bagay sa loob ng ilang linggo." Gayunpaman, magbabago ito sa ikaapat na quarter, na may maraming malalaking pelikula. Kabilang dito sina Jamie Lee Curtis sa “Halloween Ends,” Julia Roberts at George Clooney sa “Ticket to Paradise,” at Tom Hanks sa “A Man Called Otto” pati na rin ang mga sequel ng “Black Panther,” “Shazam,” at “ Avatar.”

Tingnan Ngayon: Ang AMC ay maaaring isang meme-stock darling, ngunit ang kahinaan sa ilang mga pangunahing lugar ay ang kumpanya sa nanginginig na lupa

"Gayundin ang talaan ng pelikula para sa taon ng kalendaryo 2023 ay dapat ding magpangiti sa ating lahat," dagdag niya. "Inaasahan namin ang Q4 ng 2022 at inaasahan namin ang taon ng kalendaryo 2023 na may lubos na kagalakan."

Ang stock ng AMC ay tumaas ng 17.9% sa nakalipas na tatlong buwan ngunit nawalan pa rin ng 36.3% taon hanggang ngayon, habang ang S&P 500 index
SPX,
-0.16%
ay bumaba ng 0.1% sa nakalipas na tatlong buwan at nawalan ng 13.1% ngayong taon.

Sa pitong analyst na sinuri ng FactSet, tatlo ang may hold rating at apat ang may sell rating sa AMC.