Ang AMD ay malapit nang gumala sa isang minahan

Intel Corp.
INTC,
-0.67%,
Ang Lam Research Corp.
LRCX,
+ 1.05%,
Ang KLA Corp.
KLAC,
+ 1.34%,
at Western Digital Corp.
WDC,
-7.32%
lahat ng iniulat na pagtataya na kulang sa inaasahan sa Wall Street sa ilang paraan, kasama ang Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 2.09%
pagiging ang tanging kumpanya na hulaan ang isang mas mahusay kaysa sa inaasahang pananaw. Inaasahan ng analyst ng Cowen na si Matthew Ramsay na sasali ang AMD sa TI, na may matatag na resulta pati na rin ang isa pang round ng mga agresibong pagtataya.

"Kahit na pagkatapos na itaas ang patnubay ng maraming beses hanggang 2021 mula 37% hanggang 50% hanggang 60% hanggang ngayon ay 65%, naniniwala kami na ang AMD ay may kapasidad na maghatid ng upside, na mas mataas sana kapag may mas mahusay na supply," Ramsay, na may outperform rating. at isang $150 na target na presyo sa AMD, isinulat.

Basahin: Ang sektor ng chip ay nakikipaglandian sa teritoryo ng bear-market habang nagsisimula ang mga kita sa semiconductor

"Inaasahan namin na ang pamamahala ay magtakda ng isang agresibo, ngunit makakamit na pananaw para sa 2022 na nagpapakita ng patuloy na mga nadagdag sa pagbabahagi ng PC at server (kabilang ang enterprise sa pareho), habang nag-iiwan pa rin ng puwang upang mapataas ang mga numero sa buong taon habang ang supply ay lalong bumubuti," ang isinulat ng Cowen analyst.

Ang nakaraang quarter ng AMD ay napakalakas na ang mga analyst ay nagkaroon ng problema sa nitpicking ng mga resulta tatlong buwan na ang nakakaraan. Isang milestone na dapat panoorin ay kung ang mga margin ng tubo ng AMD ay nakakatugon o lumampas sa 50% threshold, na naging mas makabuluhan habang sinisikap ng mga executive ng Intel na panatilihin ang kanilang mga margin na "kumportableng higit sa 50%," o sa hanay na 52% hanggang 53% para sa taon. . Ang AMD ay nag-ulat ng mga margin na 48% sa ikatlong quarter, mula sa 44% noong nakaraang taon, ngunit hindi nagbabago mula sa 48% sa ikalawang quarter.

Ang mga balita sa isang malaking pagsasara ng deal ay tatanggapin din ng mga namumuhunan. Kasama ang Nvidia Corp
NVDA,
+ 4.08%
deal to acquire Arm Ltd. iniulat na bumagsak, na ginagawang conditional regulatory approval ng AMD mula sa Chinese regulators para sa $35 billion deal nito para makuha ang Xilinx Inc.
XLNX,
+ 2.61%
mas makabuluhan pa. Ibinunyag ng AMD noong nakaraang taon na inaasahan nitong magsasara ang deal ngayong quarter.

Mas maaga sa taon sa CES, ang AMD ay nag-anunsyo ng maraming bagong produkto kabilang ang isang $200 graphics card.

Ano ang aasahan

Mga Kita: Ang AMD sa karaniwan ay inaasahang mag-post ng mga adjusted earnings na 75 cents sa isang bahagi, mula sa 52 cents sa isang bahagi na iniulat noong nakaraang taon, ayon sa isang survey ng FactSet ng 32 analyst. Ang Estimize, isang software platform na tinatantya ng crowdsources mula sa mga executive ng hedge-fund, brokerage, buy-side analyst at iba pa, ay nangangailangan ng mga kita na 80 cents bawat bahagi.

Kita: Ang AMD, sa karaniwan, ay inaasahang mag-post ng kita na $4.47 bilyon, ayon sa FactSet, mula sa $3.24 bilyon na iniulat noong nakaraang quarter. Ang AMD ay naghula ng $4.4 bilyon hanggang $4.6 bilyon. Inaasahan ng pagtatantya ang kita na $4.61 bilyon.

Kilusan ng stock: Habang ang mga kita at benta ng AMD ay parehong nangunguna sa mga pagtatantya sa Wall Street sa nakalipas na anim na quarterly na ulat, ang mga pagbabahagi ay nadagdag lamang sa susunod na araw nang dalawang beses sa oras na iyon — mga anim na buwan na ang nakalipas at nang ang stock ay bumagsak ng halos 13% anim na quarter ang nakalipas.

Ang mga pagbabahagi ng AMD ay matatag na nasa teritoryo ng bear market, bumaba ng 35% mula sa kanilang pinakamataas na pagsasara na $161.91 na itinakda noong Nob. 29, ngunit nakakuha pa rin ng 20% ​​sa nakalipas na 12 buwan. Sa paghahambing, ang SOX index ay tumaas ng halos 13% sa panahong iyon, ang S&P 500 index
SPX,
+ 2.43%
ay nakakuha ng 17%, at ang tech-heavy Nasdaq Composite Index
COMP
+ 3.13%
ay nabawasan sa 3.3% na pakinabang.

Sa ikaapat na quarter, bumagsak ang AMD shares ng 27%, habang ang SOX index ay tumaas ng 21%, ang S&P 500 index ay tumaas ng halos 11%, at Nasdaq ay nakakuha ng 8%.

Ang sinasabi ng mga analista

Ang analyst ng Bernstein na si Stacy Rasgon, na mayroong market perform rating at isang $130 na target na presyo, ay nagsabi na ang pagpapatupad ng AMD ay nananatiling malakas.

"Ang posisyon ng pagbabahagi ay patuloy na bumubuti lalo na sa notebook at server," sabi ni Rasgon. “Ang buong-taong patnubay ng kumpanya ay nagpapahiwatig ng Q4 gross margin na umaabot sa loob ng 50%, at ang mga pagtatantya sa Kalye sa pasulong ay lalabas na medyo hindi agresibo (at sa mga antas na mas mababa sa mga pangmatagalang target."

"At ang kumpanya ay nagsisimula na ngayong magbalik ng medyo materyal na halaga ng pera," patuloy ni Rasgon. "Habang gagawin ng mga PC kung ano ang gusto nila, naniniwala kami na ang AMD ay mahusay na kumikita habang ang Intel ay pumapasok sa paglipat, at tila mas mahusay na nakaposisyon kaysa sa kanilang mas malaking katapat (at sa pinakamababa, ang aming negatibong tawag sa Intel ay dapat na lalong mapalakas ang mas mahusay na ginagawa ng AMD)."

Basahin: Maaaring mabenta ang mga chips para sa 2022 salamat sa kakulangan, ngunit ang mga namumuhunan ay nag-aalala tungkol sa pagtatapos ng partido

Ang pag-aalala sa PC na iyon ang dahilan ng analyst ng Piper Sandler na si Harsh Kumar na ibinaba ang AMD sa neutral sa mas maagang bahagi ng buwan. Ang paglamig ay dumating pagkatapos ng dalawang malaking back-to-back na taon para sa mga benta ng PC, na umabot sa mga antas ng pagpapadala na hindi nakita sa isang dekada dahil sa COVID.

Ang analyst ng Susquehanna Financial na si Christopher Rolland, na may positibong rating sa AMD, ay nagsabi na ang "mapa ng daan ng server ng chip ay patuloy na sumusulong."

"Plano ng AMD na ilabas ang 3-D VCache "Milan-X" sa 1H22, na sinusundan ng Zen 4 Genoa sa pagtatapos ng taon," sabi ni Rolland. “Bagama't ang Genoa ay maaaring nakakaranas din ng mga katulad na isyu sa pagpapatunay ng DDR5 gaya ng {Sapphire Rapids] ng Intel, hindi kami nakatagpo ng mga alingawngaw ng pagkaantala para sa mga server ng AMD."

Ang analyst ng Jefferies na si Mark Lipacis, na may rating ng pagbili at isang $145 na target na presyo, ay nagpapansin kung gaano kalaki ang pinalaki ng AMD sa kanilang bahagi sa merkado ng CPU habang ang Intel ay bumababa.

"Bumaba ang bahagi ng Intel ng 150bps hanggang 78.9% mula sa 80.4% noong Oct-21 habang ang bahagi ng AMD ay tumaas ng 240bps hanggang 14.5% mula sa 12.1%," sabi ni Lipacis.

Sa pangkalahatan, 22 sa 40 analyst na sumasaklaw sa AMD na sinusubaybayan ng FactSet rate ay nagbabahagi ng katumbas ng isang "buy," 17 ang tinatawag itong hold at isa lang ang tumatawag sa stock na "sell." Ang average na target ng presyo noong Biyernes ng hapon ay $145.91, na kumakatawan sa isang 38.6% na premium sa kasalukuyang rate.