Bagama't ang kamakailang downdraft sa mataas na presyo ng tech na pagbabahagi ay nagkaroon ng partikular na pinsala sa mga stock ng software, ang mga gumagawa ng chip ay hindi naging immune. Isaalang-alang, halimbawa,
Ang Advanced Micro (ticker: AMD) ay nakakakuha ng pagkakataon na baguhin ang sentimento ng mamumuhunan pagkatapos ng pagsasara ng kalakalan noong Martes, kapag iniulat ng kumpanya ang mga resulta sa pananalapi ng ikaapat na quarter nito. Ang kumpanya ay may inaasahang kita na $4.5 bilyon, magbigay o kumuha ng $100 milyon, na may kabuuang margin na 49.5%. Para sa lahat ng 2021, ang AMD ay nagtataya ng 65% na paglago ng kita, at isang gross margin na 48%.
Ang pinagkasunduan sa Wall Street para sa quarter ay humihiling ng $4.5 bilyon na kita, tumaas ng 39.5% mula noong nakaraang taon, na may mga kita na 76 cents bawat bahagi. Para sa buong taon, inaasahan ng Kalye ang $16.1 bilyon na kita, tumaas ng 65.3%, at mga kita na $2.64 bawat bahagi.
Para sa quarter ng Marso, ang Street consensus call ay para sa $4.3 bilyon na kita at mga kita na 70 cents bawat bahagi. Para sa lahat ng 2022, ang inaasahan ng pinagkasunduan ay para sa $19.3 bilyon na kita, tumaas ng 19.4%, at mga kita na $3.36 bawat bahagi.
Ang isang isyu para sa mga pagbabahagi ng AMD ay ang mga mamumuhunan ay patuloy na nagbibigay sa kumpanya ng mas mataas na halaga kaysa sa mga karibal nito, lalo na
Intel
(INTC). Habang ang AMD ay nangangalakal ng humigit-kumulang 34 na beses na inaasahang 2022 per-share na kita at humigit-kumulang pitong beses na tinantyang mga benta, ang Intel shares ay nagbabago ng mga kamay para sa siyam na beses na forward na kita at mas mababa sa tatlong beses na benta.
Ang mga pagbabahagi ng Intel ay bumaba ng medyo katamtaman na 5% taon hanggang sa kasalukuyan.
Samantala, mayroong ilang mga crosscurrents sa mas malawak na kapaligiran ng chip. Lumilitaw na mas mahusay ang mga benta ng PC sa ikaapat na quarter kaysa sa inaasahan ng Kalye, dahil makikita ng mga mamumuhunan mula sa mga resulta ng Microsoft quarter quarter at
mansanas
Ang malakas na benta ng Mac sa parehong panahon. Ngunit may malawak na pag-asa na ang isang post-pandemic slowdown sa mga benta ng PC ay hindi maiiwasang lalabas sa 2022.
Sa kabilang banda, lumalabas na malakas ang demand ng data-center.
microsoft
sinabi na inaasahan nito ang pagbilis ng mga kita para sa Azure cloud-compuing na negosyo nito sa quarter ng Marso. Iyon ay nagpapahiwatig ng higit na pangangailangan para sa mga server at server chips.
Ang mga isyu sa supply-chain ay nananatiling laganap. Ang Intel ay nagkaroon ng isang mas mahusay kaysa sa inaasahang quarter ngunit sinabi na maaari itong magkaroon ng mas mahusay na pagganap kung mayroong higit na kapasidad.
Sinabi ng analyst ng BofA Global Research na si Vivek Arya sa isang tala sa pananaliksik na nakikita niya ang "mga katamtamang beats" para sa parehong mga resulta ng ikaapat na quarter at ang gabay sa unang quarter ng AMD. Ngunit nakikita niya ang iba pang mga item na pagtutuunan ng pansin, kabilang ang buong taon na paggabay, na may pag-asa na ang kumpanya ay nagta-target ng paglago ng kita sa hanay ng 20% hanggang 30% at pinapataas ang forecast nito para sa gross margin na higit sa 50%, na hinihimok ng pagbabago sa halo ng produkto nito sa mga high-end na server at mga processor ng PC.
Sinabi ni Arya na ang AMD stock ay nananatiling isang "top pick," na may potensyal para sa patuloy na market-share gains. Nabanggit niya na habang ang mga hadlang sa supply ay nananatiling isang isyu sa sektor ng chip sa pangkalahatan, ang AMD ay may isang malusog na pakikipagsosyo sa foundry
Taiwan Semiconductor Manufacturing
(TSM).
Inaasahan din ng analyst ng Susquehanna Financial Group na si Christopher Rolland ang isang matatag na resulta, na hinihimok ng parehong sektor ng PC at server. Sinabi niya na ang mga pagtataya ng AMD para sa 2022 ay magpapakita ng mas mabagal na paglago ng PC, ngunit nakikita niya ang lakas sa mga server. Iniisip ni Rolland na ang kumpanya ay maaaring itaas ng $3 bilyon sa mga benta ng server-processor sa 2021, na may higit sa 100% taon sa paglago ng taon.
Ang analyst ng Lynx Equity Strategies na si KC Rajkumar ay mas may pag-aalinlangan. Ang "risk-reward para sa AMD ay naging kumplikado hanggang sa punto na hindi maingat na pagmamay-ari ang stock, kahit na sa kasalukuyang mga antas," sabi niya sa isang tala sa pananaliksik Martes ng umaga. Sa isang bagay, sinabi niya, ang merkado ay "hindi na sumusuporta sa mataas na paglago, mataas na maraming pangalan."
Nakikita rin niya ang mga palatandaan na pinaliit ng Intel ang agwat sa AMD sa disenyo ng produkto at teknolohiya ng proseso, na nangangatwiran na ang Intel ay nahuli sa mga high-end na processor ng PC. At iniisip niya na ang nakabinbing AMD acquisition ng mas mabagal na paglago
Xilinx
lumilikha ng overhang sa stock.
"Kahit na ang tawag sa mga kita ngayon ay nagbibigay ng upside surprise, inaasahan namin na ang stock spike ay panandalian habang ang mga mamumuhunan ay kumukuha ng kita at lumipat sa sidelines," isinulat niya.
Maagang Martes, ang mga pagbabahagi ng AMD ay tumaas ng 0.7%, sa $115.18.
Sumulat kay Eric J. Savitz sa [protektado ng email]