Hindi na Sinusuportahan ng mga American Consumer ang Paglago

Ang pagbawi mula sa mga pag-lock ng Covid ay may pinakamalaking puwersa sa mga kabahayan. Umunlad ang pagbili ng bahay, at sumunod ang pagtatayo ng bahay. Ang mga retail na pagbili ay tumaas sa bawat pangunahing kategorya. Ngunit ang larawang iyon ay nagbago na ngayon. Ang tumataas na mga rate ng interes ay naging napakamahal ng pagmamay-ari ng bahay para sa marami. Ang inflation ay bumagsak nang husto sa kakayahang bumili ng mga kita ng mga tao, at ang tunay na paggasta ay bumagal nang naaayon. Ngayong tumitingin sa 2023, halos hindi tumuturo ang mga prospect sa direksyon ng paglago at kasaganaan. Sa halip, itinuturo nila ang isang umuunlad na pag-urong, kung ang ekonomiya ay wala pa sa isa.

Ang pagbili ng bahay at pagtatayo ng bahay ay nanguna sa mga buwan kasunod ng pinakamalala sa mga pandemic na lockdown. Sa ikalawang kalahati ng 2020 at noong 2021, ang mga pagbili ng mga bagong tahanan ay tumaas. Sa pagtatapos ng 2021, ang pagbili ay tumatakbo nang humigit-kumulang 25% sa itaas ng mga antas ng pre-pandemic. Sinubukan ng konstruksiyon na makasabay sa pagbili. Ang mga pagsisimula ng mga bagong yunit ng pabahay ay tumaas sa pagtatapos ng 2021 mga 24% na mas mataas sa mga antas ng pre-Covid.

Sa taong ito, ang parehong mga aktibidad ay naging kaswalti ng tumataas na mga rate ng interes, dahil pinilit ng inflation ang Federal Reserve (Fed) na higpitan ang kredito. Mula noong nakaraang Marso, nang simulan ng Fed ang mga pagsusumikap na kontra-inflationary, ang mga rate sa isang 30-taong mortgage ay higit sa doble, na tumataas mula sa mababang 3.29% hanggang 6.5-7.0% kamakailan. Hindi nakakagulat, ang pagmamay-ari ng bahay ay naging masyadong magastos para sa maraming mga Amerikano. Bumagsak ang mga pagbili ng bahay, bumaba ng humigit-kumulang 9.5% mula Marso hanggang Nobyembre, ang pinakabagong buwan kung saan available ang data. Ang mga bagong pagsisimula ng konstruksyon ay sinundan, na bumaba ng 16.8% sa parehong oras.

Ang mga pagbaba sa pagbili ng bahay at gusali ay direktang nakaapekto sa paggasta ng mga mamimili, lalo na ang mga benta ng mga kasangkapan at appliances pati na rin ang mga supply sa pagkukumpuni ng bahay. Ngunit ang paggasta ng mga mamimili ay higit na nagdusa mula sa mga pasanin na ipinataw ng inflation sa mga tunay na kita.

Kahit na ang sahod ay tumaas sa makasaysayang mabilis na mga rate, ang inflation ay nagpapataas ng mga gastos sa pamumuhay nang mas mabilis pa rin. Sa unang tatlong quarter ng 2022, iniulat ng Commerce Department na ang mga kita ng sambahayan mula sa mga sahod at suweldo ay tumaas sa 6.2% taunang rate. Ang mga presyo ng consumer, gayunpaman, ay tumaas sa isang 8.0% taunang rate sa panahong iyon, higit pa sa pag-offset sa kapangyarihan sa pagbili ng kanilang pinalawak na kita. Sa ilang sandali, nag-tap ang mga tao sa kanilang mga credit card upang mapanatili ang kanilang paggastos, ngunit ang gayong pag-uugali ay maaari lamang umabot sa malayo. Kinailangan nilang pabagalin ang bilis ng mga bagong pagbili. Kaya, habang ang mga retail na benta sa unang kalahati ng 2022 ay tumaas sa isang kahanga-hangang 9.0% taunang rate, halos hindi sila lumaki sa nominal na mga termino mula noong Hunyo. Pagkatapos ng accounting para sa mga epekto ng inflation, ang tunay na mga benta ay talagang tinanggihan.

Lalo na nakakabahala sa paghina na ito ay ang malawak na pattern ng pagbaba na kitang-kita sa kamakailang mga numero ng retail sales. Noong Disyembre, ang kabuuang nominal na benta ay bumaba ng 1.1% mula sa antas ng Nobyembre, 12.3% sa taunang rate. Apat lamang sa labindalawang pangunahing kategorya ang nagpakita ng anumang nominal na paglago sa lahat, mas mababa ang tunay na paglago. Ang mga benta ng malalaking tiket ay nagkaroon ng pinakamatarik na pagbaba. Ang mga benta ng sasakyan ay bumaba ng 1.2% noong Disyembre lamang. Ang mga benta ng muwebles ay bumaba ng 2.5% para sa buwan, at ang electronics ay bumaba ng 1.1%. Nangangahulugan ito dahil ang mga mamimili, kapag nakaramdam sila ng strap, ay binabawasan muna ang mga ganitong uri ng malalaking gastusin. Ang paggastos sa mga ganoong bagay ay mas madaling ipagpaliban kaysa sa paggastos sa pang-araw-araw na mga bagay, tulad ng sabon o groceries, gamot at iba pa. At sa katunayan, ang pagkain, ay isa sa apat na kategorya upang ipakita ang anumang pagtaas.

Totoo, isang buwan lang ang Disyembre, at hindi uso ang mga numero ng isang buwan. Ngunit pareho ang hitsura ng Nobyembre. Karaniwan, ang kabuuang bilang - nakapagpapatibay man o nakakadismaya - ay binubuo ng halo ng paglago sa ilang kategorya at pagbaba sa iba. Iyon ay dapat asahan, dahil ang mga sambahayan ay karaniwang nagpipigil sa isang uri ng paggasta kapag sila ay nagmamalaki sa isa pa. Ang buwan kung kailan bibili ng kotse ang isang nagtatrabahong pamilya ay ang buwan kung kailan ito nagpasya na kumain sa labas ng mas kaunti kaysa karaniwan. Ito ay pagkatapos ay nagsasabi na Disyembre at Nobyembre sa pangkalahatan ay nakita cutbacks. Ang katotohanang ito at ang mas pangkalahatang mga uso ay tumutukoy sa higit na katulad ng pagpasok ng ekonomiya sa 2023.

Kung ito ay hindi isang magandang larawan, ang sanhi ng problema sa ekonomiya ay nag-aalok ng dahilan upang maghanap ng pagbawi sa ibang pagkakataon sa 2023. Kung ang mga pagsisikap ng Fed ay maaaring pigilan ang inflation - hindi lubos na malamang - ang mga sambahayan ay madaling bumalik sa mas agresibong mga pattern ng paggasta. Ang tagumpay sa implasyon ay maaari ring mag-udyok sa Fed mamaya sa bagong taon upang mapagaan ang mga patakaran nito sa pagpigil sa kredito at marahil ay baligtarin ang kasalukuyang patakaran nito sa pagtaas ng mga rate ng interes. Iyon ay maaaring magsulong ng isang pagbabalik sa pagbili ng bahay at gusali, kung hindi sa huling bahagi ng 2023 pagkatapos ay sa 2024. Ang yugto ay nakatakda para sa pagbawi sa tamang oras, ngunit ang sakit ay malamang sa susunod na anim hanggang siyam na buwan.