Gaano man kahirap ang taon para sa karamihan ng mga stock, talagang naging malupit ito para sa mga nagbebenta ng cannabis na lisensyado ng estado.
Nitong nakaraang buwan lang, ang AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (ticker: MSOS) na sumusubaybay sa mga multistate operator ng America—o MSOs — ay bumagsak ng 25%, habang ang S&P 500 ay bumaba ng 7%.
"Mukhang hindi nakakahanap ng ilalim ang grupo," sabi ng analyst ng Cantor Fitzgerald na si Pablo Zuanic sa isang tala noong Hulyo 5. Kabilang sa mga depressant, inilista niya ang paulit-ulit na kabiguan ng mga inisyatiba sa reporma ng pederal na cannabis sa Kongreso, matigas na taon-sa-taon na paghahambing sa paggasta ng stimulus noong 2021, at bumabagsak na presyo ng pakyawan na cannabis.
Ang mga mamumuhunan sa mga over-the-counter na traded na bahagi na ito ay tila hindi natitinag sa kamakailang paglulunsad ng mga recreational sales sa New Jersey at New Mexico, o sa mga darating na paglulunsad sa New York, Connecticut, at Rhode Island.
Ngunit binanggit ni Zuanic na ang pagkabigo ng grupo ay nagdala ng mga stock ng MSO sa mga antas kung saan nakikita niya ang halaga. Gaya ng ipinapakita sa kalapit na talahanayan, ang pinakamalaking kalahating dosenang multistate operator ay nangangalakal na ngayon sa average na mas mababa sa 2-beses noong 2023 na mga benta, at mas mababa sa 6 na beses na mga kita bago ang interes, mga buwis, depreciation at amortization — gaya ng hula ng analyst tally ng Sentieo.com. Mayroon siyang rekomendasyon sa Pagbili sa lahat ng anim sa mga stock na ito, habang nagpapayo ng pasensya sa mga mamumuhunan na paulit-ulit na sinira ng Kongreso ang kanilang pag-asa.
| Kumpanya / Ticker | Kamakailang Presyo | YTD % Pagbabago | Market Cap (mil) | 2023E Enterprise-Value-to-Sales | 2023E Enterprise-Value-to-EBITDA | Susunod na Ulat sa Mga Kita |
|---|
| Columbia Care / CCHWF | $1.45 | -49% | $519 | 0.9 | 3.4 | 8/15/2022 |
| Terrascend / TRSSF | 2.56 | -58 | 773 | 1.6 | 4.9 | 8/19/2022 |
| Cresco Labs / CRLBF | 2.93 | -56 | 1,185 | 1.5 | 5.2 | 8/19/2022 |
| Green Thumb Industries / GTBIF | 9.17 | -59 | 2,461 | 1.9 | 5.8 | 8/3/2022 |
| Trulieve Cannabis / TCNNF | 12.89 | -50 | 3,101 | 2.3 | 6.1 | 8/12/2022 |
| Curaleaf Holdings / CURLF | 5.15 | -43 | 3,675 | 2.4 | 8.0 | 8/8/2022 |
E = tantyahin
Pinagmulan: Sentieo.com
Kapag ang mga kumpanyang ito ay nag-ulat ng mga resulta ng quarter ng Hunyo sa susunod na buwan, dapat makakita ang ilan ng makabuluhang pagtaas sa kita para sa kanilang pagkakalantad sa New Jersey, kung saan nagsimula ang mga benta sa libangan sa quarter. Kasama sa mga kumpanyang iyon
Mga Holding ng Curaleaf
(CURLF),
Green Industriya ng Thumb
(GTBIF),
TerrAscend
(TRSSF), at Columbia Care (CCHWF).
Ang pinakamurang mga stock na iyon, ang TerrAscend at Columbia Care, ay may mas mataas na antas ng gastos sa utang at interes kaysa sa iba. Marahil ay may bahagi iyon sa desisyon ng Columbia Care noong Marso na ibenta ang sarili nito sa Cresco Labs (CRLBF) sa isang transaksyon na inaprubahan ng mga shareholder noong Biyernes. Ang kumbinasyon ay nagbibigay ng pagkakalantad sa Cresco sa mga benta ng Jersey ngayon, siyempre.
Ang Garden State ay isang malaking deal para sa TerrAscend, na isa sa apat na operator na lisensyado sa hilagang bahagi ng Jersey na katabi ng New York City. Dalawa sa mga dispensaryo nito ay nasa commuter suburbs ng Big Apple.
Ang Green Thumb at Curaleaf ay medyo mura rin para sa mga lumalagong negosyong may mataas na margin. At pareho silang mahusay na pinondohan sa panahon na ang mas maliliit na operator ay nakakahanap ng mga capital market na hindi kanais-nais.
Kaya't bigyang pansin, kapag ang mga kumpanyang ito ay nag-ulat ng kanilang unang quarter ng mga benta sa libangan sa New Jersey.
Sumulat kay Bill Alpert sa [protektado ng email]
