Sa kabila ng malapit na record na inflation, pare-parehong mga hula sa recession, at tumataas na mga gastos sa paghiram, patuloy na ginagawa ng mga Amerikano ang kanilang pinakamahusay na ginagawa—ang paggastos. Kahit na ang ibig sabihin nito nakahilig sa savings at credit card, lahat ng income bracket ay kinukuha bakasyon at kumakain sa labas sa restaurant.
Sa sorpresa ng maraming forecasters, ang tunay na personal na paggasta ay tumaas ng 1.1% noong Enero, ayon sa paborito ng Federal Reserve panukat. Ngunit ang mga ekonomista ay natatakot na sa mga rate ng interes na nakatakdang manatiling "mas mataas nang mas matagal," at ang inflation na nagpapatunay na matigas ang ulo, ang mga consumer na mababa at nasa gitnang kita ay nagsisimulang makaramdam ng pinched. Nangangahulugan iyon na maaari tayong magtungo sa isang mundo kung saan nahahati ang Amerikanong mamimili sa dalawang magkaibang kampo: isa para sa mayayaman at isa para sa uring manggagawa.
Gregory Daco, punong ekonomista sa EY Parthenon, sinabi Mabuting kapalaran na inaasahan niyang makakakita ng “hugis-K na pattern ng paggastos ng mga mamimili” sa taong ito kung saan ang mga pamilya ng uring manggagawa ay nagpapabagal sa kanilang paggasta habang ang pagtaas ng halaga ng pamumuhay ay nagdudulot ng pinsala, habang ang mayayamang pamilya ay patuloy na nagmamayabang, “kahit na may higit na pagpapasya.”
Hinuhulaan niya na ang paggasta ng consumer ay tataas lamang ng 1% sa taong ito—pagkatapos ng 2.8% na pagtaas noong 2022 at isang 9.1% na pagtalon sa 2021—na nangangatwiran na ang pag-hire ay "makahulugan" at tataas ang kawalan ng katiyakan sa ekonomiya, na nagpapaatras sa mga sambahayan.
“Nasa isang kapaligiran pa rin tayo kung saan ang mataas na inflation at mataas na rate ng interes ay isang hadlang sa maraming pamilya. At kung titingnan mo ang mga balanse ng sambahayan, ang mga ito ay nasa mas masahol pa kaysa sa anim na buwan na ang nakaraan, "sabi niya.
Ang Outlook: Isang kuwento ng dalawang ekonomiya
Puting kuwelyo layoffs nakakuha ng mga ulo ng balita sa mga nakalipas na buwan, habang ang mga higante ng Big Tech ay patuloy na nagpapaalis sa libu-libong empleyado, ngunit ang mga mayayamang Amerikano ay may ilang pangunahing bentahe na nagbibigay-daan sa kanila na patuloy na gumastos sa mga mahihirap na panahon sa paraang hindi magagawa ng mga consumer na may mababang kita.
Ipinaliwanag ni Daco na ang mga manggagawa sa white collar ay may posibilidad na magkaroon ng malaking ipon, makatanggap ng malalaking pakete ng severance, at makakuha ng mga bagong trabaho nang medyo madali.
"Sa sektor ng teknolohiya, halimbawa—at kahit para sa ilang empleyado ng sektor ng pananalapi—mas madali ang muling pagtatrabaho, alinman sa parehong sektor, o sa iba't ibang sektor," aniya. “Kaya ang isang engineer na nagtatrabaho sa isang malaking tech firm ay makakahanap ng trabaho sa isang consulting company. Ang isang taong nagtatrabaho sa investment banking ay maaaring makahanap ng trabaho sa ibang investment bank, o wealth management o kumpanya ng mga serbisyo sa pananalapi. Mayroon silang kaunti pang kakayahang umangkop."
Ang mga Amerikanong may mababang kita, sa kabilang banda, ay kadalasang napipilitang bumaling sa utang kapag nawalan sila ng trabaho o nahaharap sa pagtaas ng mga gastos. Bagong data mula sa Bankrate ay nagpapakita na 82% ng mga taong kumikita ng mas mababa sa $50,000 ay hindi kayang sakupin ang isang buwang halaga ng mga gastos nang hindi gumagamit ng credit. At humigit-kumulang 36% ng mga Amerikano ang mayroon na ngayong mas maraming utang sa credit card kaysa sa mga pang-emergency na ipon, ang pinakamarami mula noong 2011.
"Malinaw na ang hindi gaanong pinakamainam na ekonomiya, kabilang ang mataas na inflation sa kasaysayan kasama ng tumataas na mga rate ng interes, ay nagkaroon ng dobleng talim sa mga Amerikano," sabi ni Mark Hamrick, senior economic analyst ng Bankrate, tungkol sa mga natuklasan. "Marami ang nagpunta sa pag-tap sa kanilang mga emergency savings kung mayroon sila nito, o kumuha ng utang sa credit card, o ilang kumbinasyon."
Ang mga balanse sa credit card ng US ay tumaas ng 15% noong 2022 at 7% sa ikaapat na quarter lamang sa isang record na $986 bilyon, ayon sa quarterly ng New York Fed Ulat at Utang ng Sambahayan—at ang mga rate ng delinquency ay tumataas.
Higit pa rito, tinantya ng Goldman Sach na mas maaga sa buwang ito na ang mga Amerikano ay gumastos ng higit sa 35% ng $2.7 trilyon sa labis na ipon na naipon nila sa panahon ng pandemya—kapag ang paggasta ay bumagal at ang mga pagsusuri sa stimulus at pinahusay na mga benepisyo sa kawalan ng trabaho ay nagpalaki ng kita. At nakuha ng nangungunang 10% ng mga kumikita higit sa kalahati ang pera pa rin.
“Wala na tayo sa isang kapaligiran kung saan ang labis na ipon ay magiging Tagapagligtas o kung saan maaaring asahan ng isang tao ang patuloy na pambihirang paglaki ng trabaho at sahod,” sabi ni Daco. "Ang mga elemento ng suporta para sa paggasta ng mga mamimili, lalo na para sa mga nasa mas mababang dulo ng spectrum ng kita, ay hindi magiging kasing lakas sa natitirang bahagi ng taon."
Sa paghina ng kayamanan ng mga Amerikano dahil sa pagbagsak ng mga presyo ng stock at pagbaba din ng mga halaga ng bahay, nakikita ng Daco ang "isang multi-speed consumer spending outlook" habang ang mga consumer na may mababang kita ay umatras ngayong taon habang ang mas mayayamang Amerikano ay magpapatuloy sa paglalakbay at pagkain sa labas.
Isang hindi malinaw na timeline
Eric Freedman, punong opisyal ng pamumuhunan sa US Bank Asset Management, sinabi Mabuting kapalaran na naniniwala rin siya na ang mga consumer ng US ay nahahati sa dalawang magkakaibang grupo, ngunit nabanggit niya na, sa pangkalahatan, nananatiling maayos ang pananalapi ng mga mamimili.
"Sa tingin ko, tiyak na posible na makuha natin ang K-shaped na uri ng hindi pangkaraniwang bagay sa paggastos," sabi niya. "Ngunit ang ebidensya sa ngayon ay hindi nagmumungkahi na ang mamimili ay nasa isang mahirap na lugar. Inaasahan namin ang paglala at paghina na iyon habang lumilipas ang taon, ngunit sa palagay ko ito ay kailangang maging isang kuwento sa huling bahagi ng taong ito, kumpara sa isang kuwento dito at ngayon.”
Parehong sinang-ayunan ng Daco at Freedman na ang paggasta ng consumer ay nakatakdang bumaba, ngunit kung magkano ang depende sa labor market. Naniniwala si Freedman na kahit na ang mga uso sa trabaho ay "lumalambot," maliban kung ang rate ng kawalan ng trabaho ay tumaas nang husto, ang paggasta ng mga mamimili ay mananatiling malakas kahit hanggang sa huling bahagi ng taong ito.
Ngunit binanggit iyon ni Daco bago sumabog ang Enero ulat ng trabaho—na nagtulak sa unemployment rate sa 53-taong mababang 3.4%—ang pag-hire ay bumagal, at ang mga pana-panahong pagsasaayos na ginawa sa data ng trabaho noong nakaraang buwan ay maaaring nagbigay ng sobrang optimistikong larawan ng labor market.
"Kailangan din nating tandaan na ang mga pagbabasa na ito ay malamang na medyo pabagu-bago," sabi niya. “May malaking margin of error doon. Kaya oo, marahil ang merkado ng paggawa ay mas malakas pa kaysa sa aming inaasahan. Ngunit seryoso akong magdududa na ito nga na mas malakas dahil sa aming pakikipag-usap sa mga executive ng negosyo sa iba't ibang sektor."
Ang mga lider ng negosyo na si Daco ay nakausap kamakailan ay walang "pagnanais" na panatilihin ang pag-hire o pagtaas ng sahod nang kasing bilis nila nitong nakaraang taon. Sa kanyang punto, humigit-kumulang 61% ng mga pinuno ng negosyo ang nagsabi na inaasahan nila ang mga tanggalan sa kanilang mga kumpanya ngayong taon sa isang kamakailang ResumeBuilder pagsisiyasat.
"Ang naririnig namin ay ang pagnanais na muling pag-isipan ang wasto at perpektong sukat ng talent pool ng isang tao, muling pag-isipan ang mga desisyon sa pagkuha, at muling pag-isipan ang paglago ng sahod at paglago ng mga benepisyo sa kasalukuyang kapaligiran," sabi niya. "Kaya talagang higit pa ang pagtutok sa gastos at sa akin na magse-signal ng higit pang paghina ng paggasta ng consumer."
Mga implikasyon para sa ekonomiya at mga namumuhunan
Ang paggasta ng mga mamimili ay bumubuo ng humigit-kumulang 70% ng gross domestic product ng US, kaya kung ito ay mabagal nang husto, ito ay magkakaroon ng malaking implikasyon para sa ekonomiya at mga mamumuhunan. Ngunit habang naniniwala ang maraming bilyonaryo na mamumuhunan at pinuno ng negosyo na nangangahulugan ito na ang recession ay garantisado, ang Daco ng EY Parthenon ay hindi masyadong sigurado.
Siya argues na ang outlook para sa US ekonomiya ay "hindi tiyak" at habang ito ay maaaring magtungo para sa isang "banayad pag-urong," hindi niya nakikita ang "malawak na nakabatay sa layoffs" bilang malamang. At ang Freedman ng US Bank Asset Management ay hindi rin nakakakita ng isang tahasang pag-urong.
"Ang aming pangkat ng ekonomiya ay tumatawag para sa isang pagbagal, ngunit hindi isang pag-urong," sabi niya. "Sa palagay namin ay malamang na magiging mas mahabang paghina, kung gagawin mo, ngunit hindi nangangahulugang isang malalim na paghina."
Para sa mga mamumuhunan, sinabi ng CIO na siya ay isang "malaking tagahanga" ng mga sektor ng imprastraktura at mga utility, na dapat makinabang mula sa kamakailang batas, at pinagtatalunan ang mga tech na stock ay maaaring isang magandang pangmatagalang pamumuhunan, ngunit hindi ito magandang panahon para bumili. Tulad ng iba pang mamumuhunan sa Wall Street, itinuro din ni Freedman ang halaga ng simpleng paghawak ng pera sa anyo ng mga treasuries ng US dahil sa peligrosong kapaligiran sa ekonomiya.
"Maaari kang mamuhunan sa anim na buwang treasuries na nagbubunga ng higit sa 5.07%. Iyan ay isang medyo makabuluhang hadlang para sa mga mamumuhunan upang lumayo mula sa, "sabi niya. “Ito ay isang ganap na tunay na ani. Kaakit-akit iyon, walang duda.”
Ang kuwentong ito ay orihinal na itinampok sa Ang kapalaran.com
Higit pa mula sa Fortune:
5 side hustles kung saan maaari kang kumita ng mahigit $20,000 bawat taon—lahat habang nagtatrabaho mula sa bahay
Average na net worth ng mga millennial: Paano ang pinakamalaking henerasyong nagtatrabaho sa bansa ay nakasalansan laban sa iba
Naghahanap ng extra cash? Isaalang-alang ang isang checking account bonus
Ito ay kung magkano ang pera na kailangan mong kumita taun-taon upang kumportableng makabili ng $600,000 na bahay
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html