Isa pang Green Bond Debacle

CALIFORNIA POLUTION CONTROL FIN AUTH

CALPLANT I PROJECT

Ang malaking $228 milyon na 7% hanggang 8% na isyu ng green bond ay para sa pagtatayo ng isang composite panel manufacturing plant na matatagpuan sa lugar na gumagawa ng bigas ng California. Gumagamit ito ng rice straw residue sa paggawa ng mga wood panel para sa konstruksyon, sahig, muwebles at pandekorasyon na hardwood na playwud. Ang berdeng moniker nito ay dahil sa ang katunayan na ang naturang straw residue ay kasalukuyang sinusunog. Ang kumpanya ay may patent sa teknolohiya para gawin ang conversion na ito, ngunit ang patent na ito ay nag-expire 12/29/21 o anim na buwan pagkatapos ng petsa ng pagsisimula ng mga proyekto.

Nagsimula ang mga palatandaan ng problema sa isang inihayag na draw na $7.8 milyon sa reserbang pondo upang maisagawa ang pagbabayad ng interes noong Enero 2, 2020. Sinundan ito ng serye ng "Notice to investors of conditional requisition Document" simula Marso 17 na may mga bagong requisition na inihain bawat linggo mula roon. Sa bawat kaso, ito ay mga kahilingan para sa higit pang mga pondo. Walang ibinigay na paglilinaw kung ano ang inilarawan ng mga iginuhit ng pondong ito, maliban sa bumaba ang mga bonong ito sa presyo mula 108 hanggang 53 sa pagitan ng Disyembre 2019 at Abril 2020 sa makabuluhang dami.

Noong Oktubre 5, 2021, boluntaryong naghain ang Borrower para sa proteksyon ng Kabanata 11 sa US Bankruptcy Court para sa Distrito ng Delaware. Mukhang hindi naging operational ang proyektong ito hanggang Hunyo 2021, ngunit hindi makakita ang proyekto ng mabilis na landas patungo sa kakayahang kumita at piniling maghain ng bangkarota noong Oktubre. Ang planta ay nagpapatakbo na ngayon na may 130 empleyado, ngunit ang Enero 2022 na pananalapi ay nagpapakita ng mga benta na $871,475 lamang sa halaga ng mga kalakal na $3, 168,912 at mga non-operating na gastos na $5,332,067 para sa buwanang pagkawala ng $(7,629,504) at isang pagkalugi mula nang magsimula ng $(44,385,279). Mukhang wala pa sa posisyon ang proyektong ito na magmungkahi man lang ng settlement plan. Huling na-trade ang mga bono noong 10 noong Disyembre 23, 2021 at na-trade na kasing baba ng 2.5 para sa $1.3 milyon. Mukhang isa na namang malaking green debacle. CUSIP 130536RA5