Isa pang Purong Permian Mini-Major na Tumaas Sa Centennial, Colgate Merger

Alinsunod sa umuusbong na salaysay ng shale na "ang sukat ay katumbas ng kaugnayan, " Centennial Resource Development, Inc. inanunsyo noong Huwebes ang isang kasunduan para makuha ang pribadong hawak Colgate Energy Partners III, LLC sa isang kasunduan na pinahahalagahan ang Colgate sa $3.9 bilyon. Tinatawag ang deal na "merger of equals," sinabi ng Centennial sa isang release na lumilikha ito ng isang purong Permian Basin play company na may kabuuang halaga ng enterprise na $7 bilyon.

“Ang transformative na kumbinasyong ito ay makabuluhang nagpapataas ng sukat at humihimok ng accretion sa lahat ng aming pangunahing sukatan sa pananalapi at pagpapatakbo. Ang mga komplementaryong, mataas na margin na asset ng Colgate ay natural na akma para sa Centennial, na lumilikha ng pinakamalaking pure-play na E&P na kumpanya sa Delaware Basin," sabi ni Sean Smith, Chief Executive Officer ng Centennial, sa release. Kapag nakumpleto ang pagsasama-sama sa ika-2 kalahati ng 2022, ang pinagsamang kumpanya ay maglalaro ng humigit-kumulang 180,000 net leasehold acres, 40,000 net royalty acres at kabuuang kasalukuyang produksyon na humigit-kumulang 135,000 Boe/d.

Kabilang sa mga pangunahing highlight na nagtulak sa pagsasanib, itinuturo ng Centennial ang lubos na komplementaryong katangian ng mga base ng asset ng dalawang kumpanya, malaking lalim ng imbentaryo na susuporta sa pagbuo ng libreng cash flow at isang pinahusay na kakayahan na makabuluhang taasan ang cash return sa mga shareholder. Ang mga salik na ito, bukod sa iba pa, ay naging pangunahing mga driver sa halos bawat pagsasanib/pagkuha na isinasagawa sa mundo ng shale sa mga nakaraang taon habang ang mga kumpanya ay naghahangad na itaas ang kanilang mga profile at kaugnayan sa lubos na mapagkumpitensyang komunidad ng mamumuhunan.

Sa isang email, si Andrew Dittmar, direktor sa data ng enerhiya at analytics firm Enverus, binanggit na “[t]ang koponan sa Colgate ay nagsumikap nang husto upang maabot ang isang sukat na magpapahintulot sa kumpanya na makamit ang isang pampublikong listahan sa pamamagitan ng IPO o maging isang kaakit-akit na kasosyo sa strategic merger. Ang patuloy na mapaghamong mga equity market para sa mga bagong E&P IPO ay gumagawa ng pagpili na sumanib sa isang umiiral na pampublikong operator ang malinaw na landas sa pag-abot sa mga pampublikong merkado."

Binigyang-diin din ni Dittmar ang tema na "katumbas ng sukat" para sa Centennial, na binanggit na "ang kumbinasyon sa Colgate ay agad na tumalon sa kumpanya sa isa pang bracket para sa laki ng merkado at sukat ng pagpapatakbo. Pinapalakas ng kumpanya ang produksyon ng ~110%, ang ektarya ng ~140%, at ang mga lokasyon ng ~130% habang ang Colgate ay kukuha ng ~56% ng enterprise value ng pinagsamang kumpanya. Ang presyo ay mukhang patas sa Centennial, sa isang bagay na mas mababa sa $10,000/acre para sa mataas na kalidad na posisyon ng Colgate.”

Sa gayon ay lumilitaw ang isa pang mini-major na nakatuon sa Permian, habang ang labanan para sa kaugnayan sa mga mamumuhunan sa pamamagitan ng mas mataas na sukat ay nagpapatuloy sa mga paglalaro ng shale ng America.