Ang ulat ng consumer price index ng Abril na inaasahang magpapakita ng inflation ay tumaas na

Ang ulat ng consumer price index ng Abril ay inaasahang magpapakita na ang inflation ay umabot na sa tuktok - isang pag-unlad na sinasabi ng ilang mamumuhunan na maaaring pansamantalang paginhawahin ang mga merkado.

Ngunit sabi ng mga ekonomista, kahit na may reprieve sa headline inflation, maaaring tumaas ang core inflation sa buwanang batayan at manatiling nakataas sa mga darating na buwan. Ang pangunahing inflation ay hindi kasama ang mga gastos sa pagkain at enerhiya.

Ang ulat ng CPI ay inaasahang magpapakita ng headline inflation na tumaas ng 0.2% noong Abril, o 8.1% year-over-year, ayon sa Dow Jones. Kumpara iyon sa isang napakalaki 1.2% na pagtaas noong Marso, o isang 8.5% na pagtaas taon-taon. Ang data ng Abril ay inaasahan sa 8:30 am ET Miyerkules.

Inaasahang tataas ang Core CPI ng 0.4% o 6% year-over-year. Kumpara iyon sa 0.3% noong Marso, o 6.5% sa taunang batayan.

Ang mga stock ay umikot noong Martes bago ang pinaka-inaasahang data. Ang S&P 500 natapos ang araw na may 0.25% na pakinabang, at ang Nasdaq nagdagdag ng 0.98%. Ang Dow Jones Industrial Average nawala ang 84.96 puntos.

Ang malapit na pinanood na benchmark na 10-taong Treasury yield ay umatras sa humigit-kumulang 2.99% noong Martes pagkatapos ng matalim na pagtakbo hanggang sa 3.20% noong Lunes. Ang mga ani ng bono - na lumipat sa kabaligtaran ng presyo - ay tumatakbo nang mas mataas sa mabilis na bilis sa mga inaasahan ng agresibong pagtaas ng interes ng Federal Reserve.

“Hindi ko sasabihing mahalaga ang CPI bukas. Sa tingin ko ang kumbinasyon ng Marso, bukas at data ng Mayo ay magiging malaking punto ng pagbabago,” sabi ni Ben Jeffery, isang fixed income strategist sa BMO.

Ngunit sinabi ni Jeffery na ang ulat ay may magandang pagkakataon na maging market mover, anuman ang mangyari.

"Sa palagay ko ay muling igiit nito ang selling pressure na nakita natin na tumagal ng 10s hanggang 3.20% ... O sa tingin ko ito ay magbibigay inspirasyon sa higit pang dip-buying na interes para sa mga mamumuhunan na naghihintay ng mga palatandaan na ang inflation ay nagsisimula nang tumirik," sabi niya.

Sa stock market, sinabi ng ilang mamumuhunan na ang data ay maaaring magpahiwatig ng isang punto ng pagbabago kung ang inflation ng Abril ay dumating tulad ng inaasahan o mas mahina.

"Sa tingin ko ang merkado, mula sa isang teknikal na pananaw, ay lubos na nakatutok sa pagsisikap na malaman kung gaano kalaki ang lilipat ng Fed," sabi ni Tony Roth, punong opisyal ng pamumuhunan sa Wilmington Trust Investment Advisors.

Ang isang mas mainit na ulat ay magiging isang negatibo dahil ito ay maaaring mangahulugan na ang Fed ay kukuha ng mas mahigpit na paninindigan sa mga rate ng interes. Noong nakaraang linggo, sumenyas si Fed Chair Jerome Powell maaaring magtaas ng mga singil ang sentral na bangko sa pamamagitan ng 50 batayan na puntos, o kalahating porsyento, sa bawat isa sa susunod na pares ng mga pagpupulong.

Kinabahan ang merkado tungkol sa inflation at ang tugon ng Fed dito ay maaaring mag-trigger ng recession.

“Sa palagay ko ay hindi ito ang katapusan ng drawdown sa merkado … Ang merkado ay kailangang bumaba ng 20% ​​sa pinakamababa. Kung makakakuha tayo ng isang serye ng mas mahusay na data ng inflation, sa tingin ko 20% ang maaaring nasa ibaba," sabi ni Roth. Ang S&P 500 ay mababa sa halos 17% mula sa mataas nito.

"Kung ang data ng inflation ay hindi kasing ganda ng iniisip natin, hindi lamang sa buwang ito kundi sa magkakasunod na buwan, sa tingin ko ang mga presyo ng merkado para sa isang pag-urong, at pagkatapos ay bumaba ito ng 25% hanggang 40%," sabi ni Roth.

Sinabi ni Roth na mayroong dalawang potensyal na exogenous na panganib sa data ng inflation, at alinman ay maaaring patunayan na isang problema para sa mga merkado. Ang isa ay ang mga hindi alam sa paligid ng mga strain ng supply ng langis at gas at mga pagkabigla sa presyo na dulot ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine, at ang isa pa ay ang pinakabagong mga pagsasara na nauugnay sa Covid ng China at ang epekto sa mga supply chain.

"Walang nakakaalam kung paano sila maglalaro ... Ang alinman sa mga ito ay maaaring maging isang mas malaking problema kaysa sa inaasahan ng merkado ngayon," sabi ni Roth.

Sinabi ni Aneta Markowska, punong ekonomista sa pananalapi sa Jefferies, na inaasahan niya ang isang mas mainit na ulat kaysa sa pinagkasunduan, na may 0.3% na pagtaas sa headline CPI at isang 0.5% na pagtaas sa core. Sa palagay niya ay mali ang pokus ng merkado at ang mga mamumuhunan ay dapat na mas mag-alala kung gaano karaming inflation ang maaaring bumaba.

"Sa palagay ko maraming tao ang tumutuon sa pagbagal ng rate sa bawat taon, at sa palagay ko nakakatulong iyon sa mga mamimili dahil mukhang magiging positibo ang tunay na sahod para sa pagbabago sa Abril sa bawat buwan na batayan," sabi niya. “Ngunit kung ibabalik natin ang acceleration na iyon sa core pabalik sa 0.5% na ini-project natin, problema iyon para sa Fed. Kung taun-taon mo iyon, tumatakbo ka sa 6%, at talagang nangangahulugan iyon na walang paghina.

Sinabi ni Markowska na ang sentral na bangko ay ipinapalagay na ang inflation ay mabagal sa 4% sa taong ito at 2.5% sa susunod na taon. "Ang tanong na kailangan nating itanong ay nasa track ba tayo upang maabot ang forecast na iyon at kung hindi, ang Fed ay maaaring magkaroon ng mas malaking overshoot ng patakaran kaysa sa kanilang naisip," sabi niya.

Ang pang-unawa ay ang mga problema sa inflation ay hinihimok ng supply chain, ngunit ang mga isyung iyon ay mawawala, idinagdag ni Markowska.

“Sa tingin ko, tumulak na ang barkong iyon. Nakalipas na tayo sa mga supply chain. Ito ang sektor ng serbisyo. Ito ang labor market,” she said. “Just because we peak and core goods inflation is coming down, that doesn't fix the problem. Ang problema ay ngayon sa lahat ng dako. Ito ay nasa mga serbisyo. Ito ay nasa labor market, at hindi iyon mawawala nang mag-isa … Kailangan natin ng core inflation para bumaba sa 0.2%, 0.3% month-over-month na bilis, at kailangan natin itong manatili doon nang ilang sandali.”

Sinabi ni Barclays US economist na si Pooja Sriram na hindi niya iniisip na ang mga mamumuhunan ay dapat masyadong matuwa tungkol sa inflation peaking, dahil ang mahalaga ay kung gaano kabilis bumaba ang antas.

"Para mapatahimik ang Fed na bumababa ang inflation, kailangan nating makakuha ng talagang mahinang core CPI print," aniya. "Ang headline CPI ay magiging mahirap na bumaba dahil ang bahagi ng enerhiya ay umuugoy."

Ang index ng enerhiya ay tumaas ng 11% noong Marso, at maaaring ito ay hindi gaanong nag-ambag sa pangkalahatang inflation noong Abril dahil bumagsak ang mga presyo ng gasolina. Sinasabi ng mga ekonomista na ang enerhiya ay magiging isang mas malaking isyu sa data ng Mayo, dahil ang gasolina ay tumataas muli upang magtala ng mga antas.

Inaasahan ng ilang ekonomista na bababa ang mga presyo ng used-car sa Abril, ngunit sinabi ni Markowska na ang data na sinusubaybayan niya ay nagpapakita ng mga pagtaas sa antas ng tingi.