Nawala ang Aston Martin, Ngunit Nasa Mabilis na Lane ang Pag-asa ng Mamumuhunan

May problema sa pananalapi na luxury sports car maker Aston Martin higit sa nadoble ang mga pagkalugi nito noong nakaraang taon pagkatapos ng isa pang tawag sa mga mamumuhunan para sa cash, ngunit ang mga analyst ay nakakita ng mga palatandaan ng pag-unlad.

Sinabi ng tagapagpananaliksik sa pamumuhunan na si Jefferies na ang pamamahala ng Aston Martin ay tila mas may kumpiyansa tungkol sa hinaharap, kahit na ang kagalakan ng shareholder ay malamang na labis.

"Habang kinikilala namin ang pag-unlad sa produkto at pagpepresyo, ang landas sa organic na deleveraging ay hindi malinaw. Sa palagay namin ay nauuna ang mga pagbabahagi kaysa sa kanilang sarili at maghahanap kami ng mas mahusay na mga entry point, "sabi ni Jefferies analyst na si Philippe Houchois sa isang ulat.

Ang mga pagbabahagi ay nag-rally ng 135% mula sa mababang 89 pence noong Nobyembre. Nagpatuloy ang rally ngayong linggo na nagsara sa 295 pence. Noong nakaraang Setyembre, nakalikom ang kumpanya ng £576 milyon ($692 milyon) mula sa isang isyu sa mga karapatan kung saan naging 2 ang Public Investment Fund ng Saudi Arabia.^nd pinakamalaking shareholder.

Ang pagkalugi ng Aston Martin noong 2022 ay tumaas sa £495 milyon ($595 milyon) mula sa £213.8 milyon ($257 milyon) noong nakaraang taon ngunit sinabi ng kumpanya na umaasa itong magsimulang makabuo ng pera sa taong ito. Sa huling quarter ng 2022 kahit na ang kumpanya ay nag-post ng isang operating profit na £6.6 milyon. Sinabi ni Chairman Lawrence Stroll pagkatapos ng mga resulta na magbubunyag siya ng mga bagong modelo ngayong tag-init, kabilang ang mga electric. Ang pagbawi ng Aston Martin ay pinahina ng mga problema sa supply at produksyon. Dahil dito, ang mga benta ng high-performance na 707 na bersyon ng DBX SUV ay mas mabagal kaysa sa binalak. Sinabi ni Aston Martin na mapapabuti ang roll-out ng mga bagong modelo.

Nakita rin ng Bernstein Research ang merito sa data ng pananalapi.

“Dapat sapat ang pera ng kumpanya. Sa pangkalahatan, mukhang mas kontrolado ng kumpanya ang kapalaran nito ngayon kaysa sa mahabang panahon. Ang patuloy na demand ng consumer at tuluy-tuloy na pagpapatupad ay naglalapit sa kanila sa libreng cash flow breakeven sa '24,” sabi ng analyst ng Bernstein na si Daniel Roeska.

Itinuturo ng British-based na automotive analyst na si Dr Charles Tennant ang ilang problema sa huling kumikitang quarter.

“Bago tayo madala sa tila kahanga-hangang turnaround na ito, kailangang tandaan na 40% ng 6,412 na sasakyang naibenta noong 2022 (tumaas ng 4% noong 2021) ay naihatid sa huling kumikitang quarter na iyon, na kasama rin ang 36 Valkyrie hypercar na nagkakahalaga ng £2.5 milyon ($3 milyon) bawat isa. Ngunit para sa buong taon, kahit na ang mga kita ay tumalon ng 26% hanggang £1.38 bilyon ($1.66 bilyon) – kalahati ng mga benta ng sasakyan ay mula sa DBX 4×4 at ang average na presyo ng pagbebenta ay tumaas ng 18% hanggang £177,000 ($212,000) – ang mga pagkalugi ay patuloy pa rin. up to a dismal record of £495 million,” sabi ni Tennant sa isang email exchange.

"Sinusubukan ng kumpanya na paikutin ito sa pamamagitan ng pag-aangkin na kung ang halaga ng paglilingkod sa tumpok ng utang nito na £765 milyon ($920 milyon) at ang paggasta sa pagbuo ng produkto ay aalisin ang resulta ay magiging tubo ng 13% o £190 milyon ($220). milyon). Higit pa rito, sinasabi nito na kung maaari nilang itaas ang mga benta sa 2023 ng 10% hanggang 7,000 na mga sasakyan, ang margin ng kita ay tataas sa 20%, "sabi ni Tennant.

Sinabi ng Aston Martin dahil napabuti nito ang kakayahang kumita sa bawat kotse, at kung ang nakaraang taunang target na benta na 10,000 ay hindi nakakamit, ang mga layunin sa kita ay nasa track pa rin. Inaasahan ng kumpanya ang pagbebenta ng humigit-kumulang 7,000 sasakyan sa 2023.

"Nananatili ang mga problema, nandoon pa rin ang utang, at ang pangangailangan para sa pamumuhunan sa pagbuo ng produkto ay hindi mawawala alinman sa isang mamahaling paglipat sa mga de-kuryenteng sasakyan na nasa pipeline na," ayon kay Tennant.

Naghihintay ang Roeska ni Bernstein sa mga bagong anunsyo ng modelo ng tag-init.

“Dapat idetalye ng Aston Martin ang plano ng produkto nito at diskarte sa elektripikasyon. Ang huling quarter ng 2022 ay nagpakita na ang pamamahala ay may higit na higit na kontrol sa kanilang negosyo. Para makapaghatid ng nakakahimok (bagong diskarte sa modelo), kailangan nilang ipakita na kaya nilang mapanatili ang kontrol na ito. Ang mga order book ay dapat na humawak at ang luxury pull model ay dapat mapanatili," sabi ni Roeska.

Sa isang susunod na ulat, sinabi ni Roeska na inaasahan niya na ang mga bagong modelo ay magpapalaki ng mga margin ng kita.

“Inaasahan namin na maghahatid ang Aston ng maraming espesyal na 'swansong' na may mataas na margin sa huling bahagi ng 2023 at 2024, na nagpapalaki ng mga margin. Kung wala ang isang bagong hypercar o mga espesyal na ito ay kumukupas sa 2025. Higit pang mga detalye sa kalagitnaan ng dekada na line-up ng produkto ay magsisilbing isang upside sa aming kasalukuyang pananaw, "sabi ni Roeska.

Ang paglahok ng Aston Martin sa Formula 1, ay maaaring tumaas ang profile nito.

"Ang Aston ay hindi pinahahalagahan bilang isang marangyang kumpanya ng kotse, (tulad ng karibal na Ferrari) na binigyan ng matagal na kawalan ng katiyakan sa paligid ng kuwento ng turnaround nito. Sa tingin namin, ang mga kamakailang kita ay epektibong pumatay sa mahusay na tinahak na maikling kuwento sa Aston, habang ang mga kamakailang tagumpay sa F1 track, kahit na walang kaugnayan sa teknikal, ay maaari ring mag-udyok sa mga retail at institutional na mamumuhunan na tingnan ang kumpanya," aniya.

Pumasok ang Aston Martin ng 3^rd sa Bahrain Grand Prix Marso 5, ang unang karera ng season.

At tumitingin si Tennant sa pagbawi para sa Aston Martin na pinalakas ng mga bagong modelo.

"Ang layunin ay upang ipakita na ang Aston Martin ay lumiko sa sulok na may isang hanay ng mga kumikitang mga bagong kotse sa pipeline kabilang ang mga kinakailangang hybrid at baterya na de-kuryenteng mga kotse. Ang 2023 ay maaaring maging taon kung saan pinabulaanan ng Aston Martin ang mga nay sayers nito sa pamamagitan ng paglipat pabalik sa kita mula sa huling pagkakataon na saloon nito, na nagpapakita na sa teknolohiyang Mercedes-Benz nito, ang pakikipagtulungan ay maaari talagang manatiling independyente," sabi ni Tennant.

Ang Mercedes ay may malapit sa 10% stake sa Aston Martin at nagbibigay ng mga makina at teknolohiya ng electric car. Ang Saudi stake at Stroll's Yew Tree ay nagmamay-ari ng malapit sa 19%, at Geely ng China 7.6%.

Maaaring tapusin ng pinakabagong impormasyon sa pananalapi ang haka-haka, sa ngayon, na ang mga araw ng Aston Martin bilang isang stand-alone na tagagawa ay binibilang. Nahihirapan ang ilang analyst na makita kung paano ito mabubuhay bilang isang independiyenteng manlalaro sa isang mabilis na umuusbong na industriya na may napipintong mataas na gastos sa pagbuo ng mga bagong de-koryenteng sasakyan. Inaasahan nila na ang isang iniulat na alok ng Geely ay magbibigay ito ng access sa mas maraming pondo at magbubukas ng access sa pagbabahagi ng platform kasama ang British sports car maker nito na Lotus.