Nawala ang Babel Finance ng mahigit $280 milyon sa pagmamay-ari na pangangalakal sa mga pondo ng customer

Ang Babel Finance, ang may problemang Asian crypto lender na biglang huminto sa pag-withdraw ng kliyente noong nakaraang buwan, ay dumanas ng matinding pagkalugi dahil sa proprietary trading sa mga pondo ng customer, ayon sa restructuring proposal deck nito na nakuha ng The Block.

Ang deck, na may petsang Hulyo 2022, ay nagpapakita na ang Babel Finance ay nawalan ng higit sa $280 milyon sa bitcoin (BTC) at ether (ETH) dahil sa proprietary trading failure nito. Sa partikular, nawalan ito ng humigit-kumulang 8,000 BTC at 56,000 ETH noong Hunyo pagkatapos na harapin ang pagpuksa dahil sa isang makabuluhang pagbaba ng merkado.

“Sa pabagu-bagong linggong iyon ng Hunyo nang ang BTC ay bumagsak nang husto mula 30k hanggang 20k, ang mga hindi na-hedged na posisyon sa [proprietary trading] na mga account ay nagtala ng malalaking pagkalugi, direktang humahantong sa sapilitang pagpuksa ng maraming Trading Account at nabura ang ~8,000 BTC at ~56,000 ETH," nagbabasa ng deck.

Dahil sa napakalaking pagkalugi na ito, hindi natugunan ng mga departamento ng pagpapautang at pangangalakal ng Babel ang mga margin call mula sa mga katapat.

“Konklusyon: Isang punto ng kabiguan – Ang nabigong operasyon ng Proprietary Trading team ay nasa labas ng normal na negosyo ng kumpanya na kung hindi man ay tumatakbo nang maayos sa wastong pamamahala at kontrol,” ayon sa deck.

Inilalarawan ng Babel Finance ang pagmamay-ari nitong negosyo sa pangangalakal bilang isang "peligroso" na negosyo ngunit nabigo itong pigilan ang mga posisyon nito.

“Ang isang Proprietary Trading team ay nagpapatakbo ng ilang Trading Account na hindi kontrolado o sinusubaybayan ng Trading Department; walang utos sa pangangalakal o mga kontrol sa peligro ang ipinatupad para sa mga account na ito; walang PnL [profit at loss] ang naiulat,” ayon sa deck.

Ang mga order mula sa proprietary trading team ng Babel ay "hindi suportado ng anumang mga term sheet at sa gayon ay hindi naitala sa system." Dagdag pa rito, ang wallet management team ng kompanya ay “naglabas ng hindi nakatakip na halaga ng mga pondo” sa mga trading account na pinamamahalaan ng proprietary trading team nito.

Hindi ito ang unang pagkakataon na pinaglalaruan umano ng Babel Finance ang mga pondo ng mga customer. Noong Oktubre 2020, ang mga leaked recording ay nagmungkahi na ang kumpanya ay gumamit ng ilang mga pondo ng user upang palakasin ang isang bitcoin trade at humarap sa mga potensyal na default na panganib sa panahon ng Black Thursday market crash ng taong iyon.

Noong panahong iyon, iniulat na pumasok si Tether upang iligtas ang Babel Finance, ayon sa mga pag-record. Sinasabing pinalawig ng stablecoin issuer ang mga deadline ng margin call para sa Babel sa isang buwan para magkaroon ng mas maraming oras ang kumpanya para palakasin ang collateral nito.

Ang isang tagapagsalita ng Babel Finance ay tumanggi na magkomento sa The Block sa mga partikular na tanong na may kaugnayan sa deck, ngunit sinabi nila na ang kumpanya ay "mahigpit na nagtatrabaho sa mga kliyente, mamumuhunan at iba pang mga stakeholder at panlabas na tagapayo sa napakahirap na oras na ito sa industriya dahil naniniwala kami na ay ang pinakamahusay na landas para sa ganap na pagbawi at pag-maximize ng halaga para sa lahat ng partido."

Ang panukalang restructuring ni Babel

Bilang bahagi ng planong pagsagip nito, hinahangad na ngayon ng Babel na makalikom ng daan-daang milyong dolyar sa mga pamumuhunan sa utang at equity.

Una, hinahangad nitong i-convert ang $150 milyon ng pinakamalaking utang ng mga nagpapautang sa mga convertible bond, bawat deck.

Bukod pa rito, mukhang makalikom ito ng $250 milyon hanggang $300 milyon sa mga convertible bond at pagkatapos ay mag-secure ng revolving credit na $200 milyon mula sa mga nagpapautang “para sa pagpapanumbalik ng negosyo.”

Ang plano, kung matagumpay, ay gagawing mga shareholder ang pinakamalaking pinagkakautangan ng Babel.

Ito ay nananatiling makita kung ang Babel — na sinusuportahan ng mga high-profile na mamumuhunan kabilang ang Sequoia Capital China, Dan Tapiero's 10T Holdings, Dragonfly Capital at Circle Ventures — ay makakaipon ng bagong kapital.

Ilang araw bago ang problemang pinansyal nito, ang Babel ay nakalikom ng $80 milyon sa halagang $2 bilyon.

© 2022 Ang Block Crypto, Inc. Lahat ng Karapatan ay Nakareserba. Ang artikulong ito ay ibinigay para sa mga layuning pang-impormasyon lamang. Hindi ito inaalok o inilaan upang magamit bilang ligal, buwis, pamumuhunan, pinansiyal, o iba pang payo.