Bank of America at Wells Fargo: Narito Kung Paano Ko Ipinagpalit ang Gulong Bangko na Ito

Gustong malaman ng mga mamumuhunan.

Gaano kahusay ang nilalaman ng partikular na problema sa bangko? Ang mga depositor ba ay may posibilidad na lumipat patungo sa pinaghihinalaang kaligtasan, maging ito man o hindi, ng malalaking, US money-center na mga bangko?

Paano kikilos ang net interest margin, na naging problema na, sa pasulong?

Ang yield curve ng US Treasury ay nananatiling masamang baligtad sa kabila ng biglaang paglakas at kaligtasan (muli, pinaghihinalaang) ng papel ng US.

Ang pagkalat sa pagitan ng US 10-Year at 2- Year Notes ay sumulong noong Biyernes:

Ngunit ang yield na kumalat sa pagitan ng 10-Year Note at 3-Month T-Bill ay bumalik patungo sa malalim na negatibong mga low ng kalagitnaan ng Enero:

Malamang na nangangahulugan ito ng ilang mahirap na pagpaparagos sa hinaharap, kahit na para sa mga tradisyunal na banker na maaaring hindi gaanong umaasa sa trading o investment banking upang kumita. Ito ay magdadala sa mga negosyo sa mga serbisyong pinapamahalaan ng bayad tulad ng pamamahala ng kayamanan.

Ang pagdating ng anumang paparating na pag-urong ng ekonomiya, siyempre, ay naglalagay ng lahat ng taya, dahil ang pananalapi ay may posibilidad na magpumiglas (kasama ang lahat) habang bumabagal ang bilis.

Ano ang Ibig Sabihin ng Lahat ng Ito

Sa bagay na iyon, ang mga ekonomista mula sa Goldman Sachs ( GS) asahan ang buong evolutionary cycle na ito — labis na stimulus sa mataas na inflation sa asset/investment bubbles sa isang agresibong U-turn sa monetary policy upang magbunga ng spread inversions sa mas mahigpit na mga pamantayan sa pagpapautang, na nagtatapos sa recession — upang itali ang FOMC sa lugar. Mula sa isang tala sa mga kliyente na isinulat ni Goldman Sachs Chief Economist Jan Hatzius sa katapusan ng linggo, "Sa liwanag ng kamakailang stress sa sistema ng pagbabangko, hindi na namin inaasahan na ang FOMC ay maghahatid ng pagtaas ng rate sa pagpupulong nito noong Marso 22 na may malaking kawalan ng katiyakan tungkol sa landas. pagkatapos ng Marso."

Mabilis na nagbabago ang Fed Funds Futures sa kung ano lang ang presyo. Lunes ng umaga, nakikita ko na ngayon ang 60/40 probability profile para sa 25 basis point rate na pagtaas sa Marso 22 para makuha ang Fed Funds Rate sa 4.75% hanggang 5%, Tapos, ayun. Iyan ang terminal rate, hindi bababa sa ngayon, na bumaba mula 5.5% hanggang 5.75% noong nakaraang linggo. Ang mga futures market na ito ay nagpepresyo na ngayon sa mga pagbabawas ng rate sa pagpupulong ng Setyembre 20.

Ikalakal ang Gulong Ito

Isang mahalagang bagay na dapat tandaan ay hindi mo kailangang ipagpalit ang mga pananalapi sa ngayon maliban kung ikaw ay nakaluhod nang malalim sa aksyon.

Tulad ng alam na alam ng mga regular na mambabasa, ako ay nasa dalawang money-center bank na kilala sa kanilang tradisyonal na domestic banking business. Hindi ko na nahawakan ang mga rehiyon sa loob ng mahabang panahon, na mukhang mas matalino kaysa noon. Hindi ko lang talaga mahanap ang nagustuhan ko.

Alam din yan ng mga readers Nabenta ko ang 50% ng aking long-side exposure sa Wells Fargo ( WFC) at Bank of America ( Bac) noong nakaraang linggo bago ang late-week na balita dahil hindi maganda ang kilos ng mga bangko. Sa madaling salita, masama ang amoy nila. Naisip ko na ang paparating na pag-urong at inaasahang mga paghihirap sa pagbuo ng net interest margin ay napresyohan.

Tinanong ako noong nakaraang linggo, noong Biyernes, kung handa na ba akong bilhin muli ang mga bahagi na nabili ko sa dalawang bangkong iyon. Hindi ko ginawa ang aksyong iyon noong Biyernes, natutuwa na tinanggal ko ang kalahati ng aking pagkakalantad, at hindi nasisiyahan na hindi ako nakabenta ng higit pa.

Dahil dito ay mayroon pa akong ilang pagkakalantad at ibinigay na ang parehong mga stock na ito ay paparating sa pangunahing suporta, sila ay mananatili sa aking pokus. Kahit na nagdagdag ako ng ilang bahagi pabalik, sa epekto ay matagumpay na nakakuha ng kapital (trading) sa paligid ng isang masamang kaganapan, hindi ko nakikita ang aking sarili na muling itinayo ang mga posisyong ito pabalik sa buong lakas sa loob ng mahabang panahon.

Ang antas ng suporta para sa Bank of America ay nasa $29. Ang lugar na ito ay sinubukan at pinigil noong Oktubre at Hulyo. Malamang na magdagdag ako ng isang-kapat ng kung ano ang nabili ko noong nakaraang linggo sa o humigit-kumulang $29.

Ang aking panic point para sa BAC ay $27.25 dahil doon ako bababa ng 8% sa balanse ng aking posisyon (nakagawa ako ng 8% noong nakaraang linggo) at mag-iiwan sa akin ng breakeven trade sa pangkalahatan.

Wells Fargo WFC) nakahanap ng tulong sa $38 noong Enero at humigit-kumulang $36.50 noong Oktubre. Handa akong magdagdag ng one-fourth ng nabili ko noong nakaraang linggo sa $38 at isa pang one-fourth sa $36.50 kung makarating doon. Nakagawa ako ng 7% sa aking out noong nakaraang linggo.

$37 ay kung saan ako break even, ngunit sa tingin ko kailangan kong magbigay ng $36.50 ng isang pagkakataon kung ito ay makarating doon. Kung ang antas na iyon ay pumutok, ako ay nasa kasaysayan sa $36, at magkakaroon ako ng maliit na pagkalugi.

Kumuha ng isang alerto sa email sa tuwing sumulat ako ng isang artikulo para sa Tunay na Pera. I-click ang "+ Sundin" sa tabi ng aking byline sa artikulong ito.

Pinagmulan: https://realmoney.thestreet.com/investing/financial-services/banks-16118151?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo