Bank Of Japan Bazookas Risk Assets

Pangunahing Balita

Ang mga Asian equities ay nakahanda para sa isang mahinang araw kasunod ng pagbaba ng US stock market noong Lunes. Ang mahinang pagsisimula ay naging mas malala sa kalagitnaan ng umaga nang ang pagtatapos ng bonanza sa pagbili ng bono ng Bank of Japan ay nagpadala ng mga asset ng panganib sa timog, na nakakaapekto sa mga stock ng paglago habang ang mga mamumuhunan ay nagtatapon ng anumang maaaring hawak ng mga mamumuhunang Japanese. Ang timing ng desisyon ng BOJ ay kakila-kilabot dahil ang mga volume ay humihina, mabilis pagkatapos noong nakaraang Biyernes dahil maraming mga institutional manager ang nagsara ng mga libro para sa taon.

Ang mga stock ng internet sa Hong Kong ay nagkaroon ng mahirap na araw nang walang dahilan maliban sa isang araw na walang panganib, kasama ang pinaka-mabigat na traded ng Hong Kong na Tencent -3.43%, Alibaba HK -3.455%, Meituan -1.85%, at Kuaishou -4.84%. Nag-off ang Mainland China ngunit hindi kasing dami ng HK, dahil medyo pinahahalagahan ng CNY kumpara sa US dollar.

Hindi ibinaba ng PBOC ang Loan Prime Rate gaya ng inaasahan bagama't nag-inject sila ng malusog na halaga ng liquidity sa system. Pinutol ng Western media ang bagong patakaran sa Covid kahit na kakaunti o walang saklaw ang Central Economic Work Conference (CEWC), na nasa China pa rin ang front-page na balita. Inilalabas ng malalaking lokal na brokerage firm ang kanilang pagsusuri sa pro-consumption release. Ang Australia ay nagpapadala ng isang pangkat ng kalakalan sa China habang si Pangulong Xi ay nakipag-usap kay German President Steinmeier ngayon. Ang aming Post-Party Congress Policy Pivot on the Big Three (US-China political, Zero Covid at Real Estate) ay naglalaro kahit na kailangan naming malampasan ang covid surge. Ang mga maiikling nagbebenta sa Hong Kong ay nananatiling tahimik, na nagpapahiwatig na ang muling pagbubukas ng rally ay may karagdagang mga hakbang. Inaasahan ko na ang mga mamumuhunan ay babalik sa puwang ng ADR ng China kasama ng balita ng PCAOB na inaalis ang kanilang panganib sa pag-delist. Maganda ang hitsura ng China sa ating pagtungo sa 2023 kahit na mayroon tayong pandaigdigang macro turbulence na kailangan nating gawin.

Bumagsak ang Hang Seng at Hang Seng Tech -1.33% at -3.12% sa volume -4.38% mula kahapon, na 77% ng average na 1 taon. 83 stocks ang sumulong, habang 417 stocks ang bumaba. Ang maikling turnover ng Main Board ay tumaas ng +3.2% mula kahapon, 66% ng average na 1 taon, dahil ang 15% ng turnover ay maikling turnover. Ang halaga at mga salik ng paglago ay bumaba, habang ang malalaking takip ay lumampas sa maliliit na takip. Bumaba ang lahat ng sektor, na may real estate -5.38%, komunikasyon -3.62%, at tech -2.85%. Ang mga nangungunang sub-sektor ay insurance, mga produktong pambahay, at transportasyon, habang ang software, real estate, at sasakyan ay kabilang sa pinakamasama. Magaan ang Southbound Stock Connect dahil ang mga namumuhunan sa Mainland ay nagbebenta ng -$266mm ng mga stock ng Hong Kong, na may maliit na benta ang Meituan habang ang Tencent at Kuaishou ay katamtaman ang pagbebenta.

Bumagsak ang Shanghai, Shenzhen, at STAR Board -1.07%, -1.2%, at -0.36% sa volume -15.4% mula kahapon, na 2,061 stocks na advanced habang 2,503 stocks ang bumaba. Nahigitan ng mga salik ng halaga ang mga salik sa paglago habang ang mga maliliit na takip ay nalampasan ang mga malalaking takip. Bumaba ang lahat ng sektor, na may staples -3.21%, real estate -2.65%, at komunikasyon -1.77%. Ang mga nangungunang sub-sektor ay ang mga kagamitan sa pagbuo ng kuryente, sari-saring pananalapi, at mga piyesa ng sasakyan, habang ang edukasyon, alak, at paliparan ay kabilang sa pinakamasama. Mahina ang dami ng Northbound Stock Connect dahil bumili ang mga dayuhang mamumuhunan ng $165mm ng mga stock ng Mainland na may kagustuhan para sa mga stock na nakalista sa Shanghai. Ang CNY ay nakakuha ng +0.15% kumpara sa US dollar sa 6.96, ang mga Treasury bond ay bahagyang bumaba, at ang tanso ay nakakuha ng kabaligtaran na Don Mattingly/Michael Jordan -0.23%.

Pangunahing Chinese Mobility Tracker

Bagama't tumaas ang trapiko sa Beijing kasama ang paggamit ng subway sa Chengdu, nananatili pa rin ang pababang trend.

Pagganap kagabi

Mga Rate ng Pagpapalitan ng Huling Gabi, Mga Presyo, at Yield

• CNY bawat USD 6.97 kumpara sa 6.97 kahapon
• CNY bawat EUR 7.40 kumpara sa 7.40 kahapon
• Kumuha ng 10-Taon na Pamahalaang Pamahalaan 2.87% kumpara sa 2.86% kahapon
• Kumuha sa 10-Taong China Development Bank Bond 3.03% kumpara sa 3.02% kahapon
• Presyo ng tanso -0.23% magdamag