Bank Stocks Rally Sa Martes Tulad ng Itatanong ng mga Mamumuhunan

Key Takeaways

• Ang mga namumuhunan sa mga bangko ay nasa isang ligaw na biyahe, dahil ang pagbagsak ng Silicon Valley Bank at Signature Bank ay nagdulot ng malawakang selloff noong Lunes
• Ang mga drawdown ay partikular na mabigat sa mas maliliit na rehiyonal na bangko, kung saan ang mga mamumuhunan at may hawak ng deposito ay nagmamadaling lumabas sa malalaking bangko.
• Medyo nagkaroon ng pagbabago ang Martes, dahil marami sa mga stock na ito ang bumawi

Sa simula ng nakaraang linggo, tinatalakay ng aming mga channel sa Slack ang katotohanan na noong nakaraang linggo ay naging tahimik sa mga tuntunin ng balita sa pananalapi. Pagkatapos sa loob ng ilang araw, dalawang bangko ang gumuho at mukhang marami pang susunod.

Mag-ingat ka sa mga hinihiling mo!

At habang wala na ang Silicon Valley Bank at Signature Bank, ang mga regulator ay pumasok at tiniyak na ang mga depositor sa mga bangkong iyon ay maa-access ang kanilang cash. Nangangahulugan iyon na ang mga kumpanya ay maaaring gumawa ng payroll at magbayad ng mga supplier, pagkatapos ng isang kaganapan na may ilang nag-aalala tungkol sa potensyal na pagkalat sa mas malawak na sistema ng pagbabangko.

Kahit na matapos ang mga hakbang sa kaligtasan na inihayag ng Federal Reserve at ng FDIC, ang kalakalan noong Lunes ay nakita ang mga presyo ng stock na lumubog sa buong sektor ng pagbabangko. Ang mga panrehiyong bangko ang pinakamatinding natamaan, kung saan ang First Republic Bank ay bumaba ng 61.83% at ang Western Alliance Bancorp ay bumaba ng 47.06%, at ang malalaking bangko tulad ng Bank of America (-5.85%) at Wells Fargo (-7.13%) ay hindi immune mula sa volatility.

Bagama't nakita ng mga mamumuhunan sa SVB na naging zero ang kanilang stock, hindi kailangang dumanas ng parehong kapalaran ang iyong portfolio. Q.ai's Mga Kit sa Pamumuhunan gumamit ng AI para suriin at hulaan ang performance sa malawak na hanay ng mga stock, ETF, commodity, at iba pang asset, na awtomatikong binabalanse ang mga ito bawat linggo batay sa mga hulang ito.

Hindi lang iyon, kundi ang ating Mga Kit ng Foundation hayaan mong magdagdag Proteksyon sa Portfolio, na ginagamit ang AI upang masuri ang pagiging sensitibo ng iyong portfolio sa iba't ibang uri ng panganib, at pagkatapos ay awtomatikong nagpapatupad ng mga sopistikadong diskarte sa pag-hedging upang maprotektahan laban sa mga ito.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.

Bakit bumagsak ang mga bangko?

Ang mga isyu sa Silicon Valley Bank (SVB) at Signature Bank ay maaaring i-chalk hanggang sa isang crunch ng pagkatubig. Ang SVB ang napiling bangko para sa mga startup at kanilang mga founder, habang ang Signature Bank ay nag-pivote nitong mga nakaraang taon upang maging lubhang kasangkot sa pagbibigay ng mga serbisyo sa pagbabangko sa mga kumpanya ng crypto.

Gaya ng maaari mong asahan, nangangahulugan ito na ang client base para sa mga bangkong ito ay nangangailangan ng access sa cash. Sa sektor ng tech na nakakaranas ng malawakang pagtanggal at pagputol ng gastos, at ang crypto sa mas masahol pang posisyon, mabilis na umaagos ang pera at mas mabagal.

Nagiging problema ito para sa anumang bangko, dahil ang paraan ng paggana ng sistema ng pagbabangko ay sa pamamagitan ng prosesong tinatawag na fractional reserve banking. Nangangahulugan ito na ang mga bangko ay walang access sa lahat ng kanilang mga deposito sa anumang partikular na oras.

Ang paraan ng paggawa nila ng kita ay sa pamamagitan ng pagpapahiram ng perang ito o pag-iinvest nito.

Sa kaso ng SVB, ang mga pondong ito ay namuhunan sa mga pangmatagalang mortgage backed securities. Ang mga pamumuhunan mismo ay may mataas na kalidad, ngunit binili ang mga ito sa panahon na ang mga rate ay nasa makasaysayang mababang mababang halaga.

Ang mga presyo ng bono ay lumipat nang kabaligtaran sa mga rate, na nangangahulugan na kapag tumaas ang mga rate, ang mga presyo ng bono ay bababa.

Mahalagang maunawaan kung paano ito gumagana.

Sabihin na bumili ang SVB ng $10 bilyon na halaga ng 10-taong mortgage bond sa 1.5%. Kasabay nito, sabihin natin na ang 10-taong US Treasury rate ay 0.25%. Nangangahulugan ito na ang mga mortgage backed securities ay nagbabayad ng margin na 1.25% sa itaas ng Treasury rate, dahil bagama't medyo ligtas ang mga mortgage, hindi sila kasing ligtas ng gobyerno ng US.

Ngayon sabihin na ang Fed ay nagtataas ng mga rate sa susunod na 12 buwan, at ang SVB ay maaari na ngayong bumili ng 10-taong US Treasury na may 2% na ani.

Isipin ngayon na gusto ng SVB na ibenta ang kanilang mga mortgage bond. Bakit may bibilhin sila sa halagang $10 bilyon para sa 1.5% na ani, kung maaari silang bumili ng mas ligtas na pamumuhunan (US Treasuries) na may parehong ani?

Siyempre, hindi nila gagawin.

Kaya't para maibenta ng SVB ang kanilang mga bono, kakailanganin mong ibenta ang mga ito sa presyong nagpapanatili sa margin na iyon sa itaas ng US Treasuries sa 1.25%. Nangangahulugan ito na ang mga mortgage bond na ito ay magkakaroon ng market value na $4.61 bilyon para mabigyan ang investor ng yield na 3.25%.

Para sa SVB, nangangahulugan iyon na nakaupo sila sa isang malaking pagkawala ng papel. At ito mismo ang nangyari, ngunit sa mas malaking sukat.

Ang bagay na dapat tandaan ay ang mga bondholder na ito ay tatanggap ng kanilang kapital pabalik sa pagtatapos ng termino, Kaya kung ang SVB ay maaaring mapanatili ang kanilang mga ari-arian sa mahabang panahon, sila ay patuloy na matatanggap ang kanilang interes at sa huli ay matatanggap ang lahat ng kanilang ibabalik ang pamumuhunan.

Ang ibig sabihin ng bank run ay wala silang ganoong karangyaan.

Ano ang nangyayari sa mga stock ng bangko?

Ito ay isang ganap na rollercoaster. Sa huling bahagi ng nakaraang linggo at Lunes, nakita ang napakalaking pagbagsak, ngunit partikular sa mas maliliit na rehiyonal na bangko na katulad ng laki sa SVB at Signature Bank.

Ang mga mamumuhunan at may hawak ng deposito ay lumipat sa mas malalaking bangko, nag-aalala tungkol sa katatagan ng mas maliliit na manlalaro tulad ng First Republic Bank (-61.83%), Western Alliance Bancorp (-47.06%) at Zion Bancorp (-25.72%).

Maging ang malalaking stock ng bangko ay bumagsak dahil ang pag-aalala sa pagbagsak ng mga pagkabigo sa bangko ay nagdulot ng sell side pressure. Natapos ni JPMorgan Chase ang Lunes na bumaba ng 1.8%, ang Bank of America ay bumagsak ng 5.81%, ang Wells Fargo ay bumagsak ng 7.13% at ang Citi ay bumaba ng 7.47%.

Ngunit ang Martes ay nakakita ng isang malaking turnaround habang ang mga mangangalakal ay pumasok upang kunin ang murang stock, tiwala na ang mga bagong hakbang ng regulator ay magpapanatili sa sektor ng pagbabangko na matatag at secure.

Ang pinakamalaking natalo mula Lunes ay naging ilan sa mga pinakamalaking nanalo noong Martes.

Ang First Republic Bank ay tumaas ng 26.98%, habang ang Western Alliance Bank ay nagsara ng 14.98%. Ngunit hindi lahat ng mga bangko ay natapos ang araw sa berde. Ang Zion Bancorp ay nagtapos ng 3.34% sa kabila ng pagbubukas ng trading up ng 21.65% sa market open at ang Comerica ay tumaas ng 5% sa unang bahagi ng hapon bago natapos ang down na 0.81%.

Ang posibilidad ay patuloy nating makikita ang pagkasumpungin sa buong linggo. Depende sa kung anumang bagong impormasyon ang lumalabas sa paligid ng SVB o kung ang anumang iba pang mga bangko ay nasa ilalim ng presyon, maaari itong tumagal nang mas matagal kaysa doon.

Naiulat ngayon na ang ahensya ng credit rating na Moody's ay naglagay ng mga bangko sa US sa ilalim ng pagsusuri, dahil sa mataas na antas ng kawalan ng katiyakan sa paligid ng sektor.

Ang bottom line

Para sa mga mamumuhunan, ito ay maaaring mangahulugan ng isang mapaghamong kapaligiran na nagpapatuloy. Walang gustong mapunta sa maling dulo ng isang banking stock na bumabagsak ng double digit sa isang araw. Para sa mga mamumuhunan, ang pangunahing paraan upang pamahalaan ang panganib na ito ay sa pamamagitan ng sari-saring uri.

At iyon ay hindi lamang pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga bangko, ngunit sa pagitan ng mga sektor, bansa at mga klase ng asset din.

Nangangahulugan ito na kung ito ay isang krisis sa pagbabangko, isang kakulangan sa microchip, isang pag-crash sa teknolohiya o mga problema sa supply chain ng supermarket, ang iyong portfolio ay hindi maaapektuhan ng anumang solong isyu o problema.

At kung gusto mo talagang dagdagan ang pamamahala ng iyong portfolio, maaaring ang AI ang iyong bagong lihim na sandata. Sa Q.ai, ang aming pinapagana ng AI Mga Kit sa Pamumuhunan magbigay ng malaking pagkakaiba-iba para sa pang-araw-araw na mamumuhunan.

Kunin ang aming Value Vault Kit, halimbawa, na gumagamit ng AI upang suriin ang isang malawak na hanay ng mga pamumuhunan upang mahanap ang mga kumpanyang undervalued na may malakas na balanse at daloy ng salapi. Ito ay halaga ng pamumuhunan, kasama ang mga linya ng sikat na Warren Buffet, na may modernong AI edge.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.