Maaaring nakakuha ang mga bangko ng malinis na singil sa kalusugan noong nakaraang linggo ngunit marami na ngayon ang nagpapakita ng pagpigil sa mga dibidendo at buyback—at hindi masaya ang mga shareholder.
Noong nakaraang linggo, ang mga pinakamalaking bangko sa bansa ay pumasa sa taunang stress test ng Federal Reserve, kung saan ipinakita ng mga bangko ang kanilang kakayahan na makayanan ang pagbagsak ng ekonomiya.
Ang pagpasa sa pagsusulit ay nagtatakda ng yugto para sa mga bangko na ipahayag ang mga planong ibalik ang kapital sa mga shareholder sa anyo ng mga dibidendo at buyback.
Ang mga inaasahan para sa mga buyback ay na-mute na ngayong taon dahil ang mga bangko ay inaasahang mag-ingat sa pagbabalik ng kapital sa gitna ng isang mapaghamong pang-ekonomiyang backdrop. Ngunit sa labas ng ilang mga bangko, hindi nagkaroon ng maraming upside surprises sa mga dibidendo.
Sa karaniwan, mayroon ang mga bangko itinaas ang kanilang mga dibidendo ng 8% mula noong nakaraang taon, na humahantong sa isang average na 3.5% na ani ng dibidendo, ayon sa isang pagsusuri mula sa
Goldman Sachs
.
Ang mga figure na iyon, gayunpaman, ay naputik ng malawak na pagpapakalat ng pagtaas ng dividend sa kabuuan ang sektor.
Goldman Sachs (ticker: GS)—na hindi kasama sa pagsusuri ng investment bank sa mga pagtaas ng dibidendo—at
Wells Fargo
(WFC) ay itinaas ang kanilang mga dibidendo ng higit sa 20%.
Bank ng Amerika
itinaas ang dibidendo nito ng mas katamtamang 5%.
JPMorgan Chase
(JPM) at
Citigroup
(C) hawak ang kanilang mga dibidendo flat dahil sa pagtaas ng mga kinakailangan sa kapital kasunod ng pagsubok ng Fed.
Sinabi ng lahat, ito ay nagbigay sa mga mamumuhunan ng higit na dahilan upang mag-atubiling mamuhunan sa sektor.
Ang
SPDR S&P Bank ETF
(KBE) ay bumaba ng 0.5% noong Martes, mas mahusay kaysa sa 1.75% na pagbaba sa S&P 500, ngunit hindi pa rin isang hakbang na nauugnay sa sigasig ng shareholder.
"Sa tingin namin sa pangkalahatan [ang mga anunsyo ng mga bangko] ay nagpinta ng larawan ng isang mas mahigpit na pananaw sa pagbabalik ng kapital na kailangang maging komportable ng mga mamumuhunan para sa nakikinita na hinaharap," isinulat ni Glenn Schorr, mga analyst sa EvercoreISI, sa isang tala.
Ito ay naging isang mahirap na taon para sa mga bangko.
Maraming mga bangko ang nangangalakal sa o malapit sa kanilang halaga ng libro. Sa isang mas normal na klimang pang-ekonomiya, ito ay isang angkop na oras para sa mga bangko na may mahusay na kapital na bumili ng mga pagbabahagi nang may diskwento—hindi banggitin, isang pang-akit na panatilihing namuhunan ang mga shareholder.
Sa halip, ilang mga bangko ang nagbigay ng bagong impormasyon para sa kanilang mga plano sa muling pagbili ng bahagi sa labas ng Morgan Stanley (MS), na nag-anunsyo ng $20 bilyong awtorisasyon sa muling pagbili noong Lunes bilang karagdagan sa 11% na pagtaas ng dibidendo.
"Tulad ng pandemya, maraming mga bangko na may mga nalulumbay na presyo ng stock ay hindi makabili ng maraming mga pagbabahagi ayon sa ninanais at, sa sandaling muli, hinuhulaan namin na ang mga bangko ay mas magagawa ito sa isang taon kapag ang kanilang mga halaga ay mas mataas. Para sa ilang mga namumuhunan sa equity sa bangko, tila hindi patas ang buhay, "isinulat ni Mike Mayo, analyst sa Wells Fargo, sa isang tala.
Para sa mga mamumuhunan, tinitingnan nila ang isang malusog ngunit hindi gumagalaw na sektor, na maaaring OK para sa mga shareholder na may mas mahabang panahon.
Ngunit sa maikling panahon, ang mga mamumuhunan sa bangko ay umaasa na ang mga bangko ay magbibigay sa kanila ng isang bagay na ikatutuwa kapag ang sektor ay nagsimulang mag-ulat ng mga kita sa ikalawang quarter sa susunod na buwan.
Sumulat sa Carleton English sa [protektado ng email]