Pinipigilan ng Bath & Body Works ang Aktibistang Mamumuhunan sa kabila ng Mahirap na Taon

Specialty retailer na Bath & Body WorksBBWI
ay nagtagumpay sa isang potensyal na labanan ng proxy sa pamamagitan ng paghirang ng karagdagang miyembro ng board.

Ang kumpanya sa linggong ito ay lumipat upang humirang ng abogado at financial executive na si Thomas Kuhn bilang bagong independiyenteng miyembro ng board, epektibo noong Marso 10, sa isang desisyon na nakitang huminto ang aktibistang mamumuhunan na Third Point mula sa isang posibleng showdown.

Well, sa ngayon, at least.

Sa kabila ng babala tungkol sa isang mahirap na taon sa hinaharap, lumilitaw na nalampasan ng Bath & Body Works ang isang nalalapit na pag-atake ng minoryang stakeholder nito, ngunit nagpapatuloy ang laban upang patunayan na ang mga executive nito ay sulit ang malaking pera.

Sinabi ng Bath & Body Works na ang appointment ni Kuhn ay nagtapos mula sa "patuloy na pakikipag-ugnayan" ng board sa hedge fund na Third Point, na kamakailan ay nagrekomenda sa kanya bilang isang karagdagang miyembro ng board.

At ang appointment ay isang malinaw na salve para sa Third Point at dumating nang kaunti sa isang linggo pagkatapos pumutok ang balita na ito ay nagpaplano ng isang proxy battle laban sa Bath & Body Works upang tugunan ang mga alalahanin tungkol sa pangangasiwa ng executive compensation, pagpaplano ng succession, capital spend, komunikasyon ng mamumuhunan at pangmatagalang paglikha ng halaga.

Ang Third Point ay may circa 6% stake at nagpaplanong magnomina ng mga kandidato sa board ngunit sinabi ng CEO na si Daniel Loeb sa isang concillatory statement: "Si Tom ay isang pinagkakatiwalaang strategic advisor na ang mga praktikal na insight sa pananalapi at pamamahala ay lubos na makakadagdag sa board."

Ipinaalam din ng Third Point sa Bath & Body Works na hindi na nila nilayon na magnomina ng mga kandidato sa board sa taunang pagpupulong ng stockholder ng kumpanya sa 2023.

Bath & Body Works Beats Forecasts

Sa gitna ng kaguluhan, ang Bath & Body Works noong nakaraang buwan ay aktwal na nag-ulat ng mas mahusay kaysa sa inaasahang mga benta at kita sa ika-apat na quarter ngunit nagbabala sa mahinang mga pagtataya.

Nagpapatakbo ng higit pang 1,800 na tindahan sa US at Canada at higit sa 425 internasyonal na may franchise na lokasyon, sa taong ito plano nitong magdagdag ng 90 bagong tindahan sa labas ng mall at 25 remodel ng White Barn na format nito, na binabayaran ng humigit-kumulang 50 na pagsasara ng mall store sa ibabaw ng 48 lokasyon ng mall isinara noong nakaraang taon, habang nagbubukas ng 95 na tindahan sa labas ng mall.

Tumugon ang Third Point ni Loeb sa mga resultang iyon at partikular na pinuna ni Loeb ang "nakakagulat na mata," na malapit sa $18 milyon na bayad na natanggap ni Sarah E. Nash para sa pagkuha ng karagdagang tungkulin bilang pansamantalang CEO noong Mayo 2022, na pinalitan si Andrew Meslow na nagbitiw para sa mga kadahilanang pangkalusugan at umalis din sa board.

Ang bayad ni Nash ay higit pa sa $700,000 na natatanggap na niya taun-taon para magsilbi bilang board chair.

Noong Disyembre UnileverUL
exec. at ang beterano ng sektor ng kagandahan na si Gina Boswell ay pinalitan siya bilang CEO ngunit sinabi ni Loeb na ang "napakataas" na kabayaran ni Nash ay "mas kapansin-pansin" kung ihahambing sa katunggali na Ulta Beauty, na nagbayad sa CEO nito ng humigit-kumulang $8.9 milyon noong 2022.

Inilarawan ito ni Loeb bilang isang "pulang bandila" para sa mga namumuhunan ngunit humanga siya kay Boswell na aniya ay "tumatok sa ground running" at pinuri niya ito sa pagtutok sa "pagtugon sa ilang mga isyu na hindi pinansin ng naunang executive leadership."

Sa isang pahayag, pinagtatalunan ng Bath & Body Works ang mga akusasyon ni Third Point at idiniin na nakatuon ito sa pagre-refresh ng komposisyon ng board.

Nahati ang L Brands

Ang Bath & Body Works, na nahiwalay sa Victoria's Secret sa ilalim ng L Brands umbrella noong Agosto 2021, ay nag-ulat ng netong kita na $428.2 milyon para sa quarter na natapos noong Enero 29, kumpara sa $592.6 milyon para sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ang mga netong benta ay bumaba ng 5% sa $2.9 bilyon, na tinalo ang mga pagtataya na $2.81 bilyon.

Sinabi ng kumpanya na inaasahan nito ang unang quarter netong benta sa mababa hanggang kalagitnaan ng solong digit. Para sa buong taon, inaasahan nito ang mga flat sales sa mid-single digit na pagbaba.

“Mahusay na tumugon ang aming customer base sa aming holiday season, sa bahagi na pinapagana ng aming loyalty program, na ngayon ay lumampas sa 33 milyong miyembro,” sabi ni Boswell.

Naglunsad ang Bath & Body Works ng drive para bawasan ang mga gastusin at pahusayin ang operating efficiency, na nagta-target ng $200 milyon ng taunang pagtitipid sa gastos at sinabing inalis na nito ang humigit-kumulang 130 mga tungkulin, pangunahin sa mga posisyon sa pamumuno.