Sa isang mahirap na taon para sa mga bagong listahan sa US, ang Bausch + Lomb ay dapat na nag-alok ng kaunting cheer. Matagumpay na gumagawa ng Canadian eyecare products nakalikom ng $630mn ngayong linggo. Iyon ang naging pangalawang pinakamalaking inisyal na pampublikong alok noong 2022 pagkatapos ng alok ng pribadong equity firm na TPG noong Enero.
Ang merkado ng mga listahan ay nagkakaroon ng pinakamabagal na pagsisimula sa anim na taon, na may 32 kumpanya na nagtataas ng $3.6bn lamang. Iyan ay isang malayong sigaw mula sa $56bn na nakamit sa oras na ito noong nakaraang taon, ayon kay Refinitiv.
Ang mga mamumuhunan ay hindi dapat magmadali upang alisin ang tapon ng champagne. Ang US equity capital market ay hindi natagpuan ang mga dancing shoes nito. Ang pagtaas ng mga rate ng interes at isang patuloy na pagbebenta ng stock market ay dapat magpatuloy upang bigyan ang mga namumuhunan sa IPO ng pag-pause.
Sa katunayan, ang Bausch ay nagtaas ng halagang mas mababa sa $840mn na na-target nito. Ang gumagawa ng contact lens ay nagpresyo sa mga bahagi nito sa $18, humigit-kumulang isang ikalimang ibaba ng midpoint ng target na hanay nito. Pinahahalagahan ng presyong iyon ang kumpanya sa humigit-kumulang $6.3bn. Mas masahol pa, Bausch Health — dating kilala bilang Valeant Pharmaceuticals — nagbayad ng $2.4bn pa para dito sa 2013.
Ang Bausch + Lomb ay isang storied household brand na gumawa ng $182mn sa netong kita sa $3.8bn ng kita noong nakaraang taon. Ang katotohanan na ang isang malaki, kumikitang negosyo ay nagpupumilit na makuha ang IPO nito sa buong linya ay hindi maganda ang pahiwatig para sa lahat ng listahan ng mga nalulugi na start-up na naghahanap na sundan ito sa merkado.
Na ang mga prospective na mamumuhunan ay mapapansin na ang Renaissance Capital index ng IPO, na sumusubaybay sa mga isyu sa loob ng dalawang taon mula sa kanilang mga float, ay bumagsak ng higit sa 43 porsyento sa nakalipas na 12 buwan. Ihambing iyon sa 500 porsiyentong pagbaba ng index ng S&P 2.
Ngunit gayunpaman, ang lahat ng mga kumpanyang naghihintay sa mga pakpak ay hindi kailangang mabahala. Maaaring sumunod ang isa pang uri ng deal. Maraming pera ang patuloy na kumakalat sa pribadong merkado ng kapital. Kasalukuyang nakaupo ang mga kumpanya ng venture capital humigit-kumulang $478.5bn ng dry powder sa pagtatapos ng unang quarter, ayon sa mga consultant na si Preqin. Iyon ay dapat paganahin ang mga start-up na naghahanap ng pagpopondo upang hintayin ang kaguluhan sa merkado.
Inirekomenda ni Lex ang newsletter na Dahil sa Pagiging Masigasig ng FT, isang na-curate na pagtatagubilin sa mundo ng mga pagsasama at pagkuha. Mag-click dito upang mag-sign up.
Source: https://www.ft.com/cms/s/2f1a70cb-102b-448a-adaf-edb4fcfffb9b,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo