Ang BBBY Stock ay Isang Makabagong Halimbawa

Key takeaways

• Ang mga bahagi ng Bed Bath & Beyond ay tumaas ng 60% sa pabagu-bagong kalakalan sa session ng Martes bago bumagsak sa pinalawig na kalakalan noong Miyerkules
• Ang mga hakbang ay dumating pagkatapos maghain ang GameStop Chairman na si Ryan Cohen ng dalawang magkahiwalay na SEC form na nagsasaad muna ng isang bullish, pagkatapos ay isang bearish na posisyon sa stock
• Bilang resulta, ang mga meme trader ay nagbi-bid ng mga presyo nang napakataas kaya huminto sa pangangalakal ang New York Stock Exchange nang higit sa isang beses
• Ang stock ng BBBY ay hindi ang unang nakakita ng mga stock nito na nahinto – at hindi ito ang huli

Ang Bed Bath & Beyond ay sumakay sa linggong ito salamat sa isang serye ng mga regulatory filing na tila pinatibay ang posisyon ng isang maimpluwensyang mamumuhunan sa nababagabag na tindahan ng mga gamit sa bahay. Salamat sa pagtaas pagkasumpungin ng presyo, ang New York Stock Exchange (NYSE) ay pinilit na ihinto ang pangangalakal ng maraming beses upang mapababa umiikot na galak at isang biglaang maikling squeeze na nakakita ng mga bearish na mangangalakal na kumukuha ng stock upang limitahan ang kanilang mga pagkalugi.

Ang ganitong uri ng nakakabaliw na pangangalakal ay nagdudulot ng napakaraming tanong, mula sa kung sino hanggang sa kung paano bakit. Ngunit magtutuon lamang tayo ng pansin sa dalawa:

• Bakit humihinto ang mga stock?
• At ano ang meron sa BBBY stock's rollercoaster gains and loss?

Tignan natin.

Bakit humihinto ang mga stock?

Ang paghinto ng stock, o paghinto ng kalakalan, ay isang pansamantalang moratorium sa aktibidad ng pangangalakal para sa isang seguridad, hanay ng mga mahalagang papel, o maging sa buong merkado. Karaniwang pinasimulan ng mga pangunahing palitan ang mga paghinto ng kalakalan, tulad ng NYSE or Nasdaq, upang bigyan ang merkado ng isang maliit na silid sa paghinga.

Regulatory at non-regulatory na paghinto

Karamihan sa mga paghinto ng kalakalan ay "regulatory," na nangyayari kapag ang merkado ay nangangailangan ng oras upang iproseso ang mga balita. Tinitiyak ng mga paghintong ito na maa-access ng lahat ng mamumuhunan ang mahalagang impormasyon at pinipigilan ang mga maagang ibon na kumita nang hindi patas. Kabilang sa mga development na maaaring mag-trigger ng isang regulatory trading na paghinto ay kinabibilangan ng:

• Mga pagsasanib ng korporasyon, pagkuha o mga anunsyo sa muling pagsasaayos
• Malaking materyal na impormasyon tungkol sa mga produkto o serbisyo ng isang kumpanya
• Mga mahahalagang regulasyon o legal na desisyon (gaya ng desisyon ng FDA sa isang bagong gamot)
• Mga pagbabago sa istruktura ng pamamahala, tauhan o kalusugan sa pananalapi

Ang mga palitan ay maaari ding magpasimula ng isang non-regulatory trading na paghinto, na nagbibigay ng oras para sa palitan mismo upang itama ang mga imbalances sa pagitan ng mga order ng pagbili at pagbebenta. Ang mga paghinto ng kalakalan ay maaari ding mangyari dahil sa mga teknikal na aberya.

Ang mga paghinto ng stock ay nagpoprotekta sa mga mamumuhunan sa gabi ang mga posibilidad. Bukod sa pagtiyak na ang lahat ng mamumuhunan ay nakikipagkalakalan sa parehong materyal na impormasyon, maaari nilang pigilan ang mga iligal na transaksyon at alisin ang mga pagkakataon para sa arbitrage.

Depende sa paghinto, maaari silang tumagal ng ilang minuto, oras, araw o kahit buwan.

Huminto ang pangangalakal ng circuit breaker

Nangyayari ang paghinto ng kalakalan sa circuit breaker kapag ang mga stock o pangunahing mga indeks ay nakakita ng malaking pagbaba ng intraday na nag-trigger ng "circuit breaker." Ang mga palitan ay nagpapatupad ng mga nakatayong panuntunan upang matiyak na ang mga naturang paggalaw ay hindi nagbabanta sa pagkatubig o pagbebenta ng panic na gasolina.

Halimbawa, kung ang S&P 500 Index bumaba ng 7% o 13% bago ang 3:25pm ET, magti-trigger ang NYSE ng 15 minutong paghinto sa buong merkado. Ang 20% ​​na pagbaba sa index ay titigil sa pangangalakal hanggang sa susunod na sesyon ng pangangalakal, kahit kailan ito mangyari.

Sinusunod din ng mga indibidwal na stock ang mga itinakdang panuntunan sa circuit breaker batay sa kanilang valuation at ang timing at kalubhaan ng kanilang mga pagtanggi, gaya ng 10% na pagbaba sa loob ng 5 minutong yugto.

Huminto ang kalakalan ng SEC

Ang Securities and Exchange Commission (SEC) ay mayroon ding mga alituntunin para suspindihin ang pangangalakal. Ang SEC sa pangkalahatan ay kumikilos kapag ito ay naniniwala na ang patuloy na pangangalakal ay makakasama sa mga mamumuhunan, tulad ng sa mga kaso ng pandaraya, pagmamanipula sa merkado o kapag ang isang kompanya ay nabigo na maghain ng wastong papeles. Ang mga naturang pagsususpinde ay maaaring tumagal ng hanggang 10 araw sa ilalim ng mga securities law ng US.

Huminto ang pangangalakal ng broker

Bagama't medyo hindi karaniwan, maaaring suspindihin ng mga brokerage ang pangangalakal sa mga claim na hindi nila matutupad ang kanilang mga obligasyon sa clearinghouse. Sa totoo lang, kapag tumataas ang volatility, ang mga buy order ay maaaring higit na lumampas sa mga sell order. Sa turn, maaaring hindi mabayaran ng brokerage ang clearinghouse nito upang magsagawa ng mga trade, na pumipilit sa pagpapahinto ng kalakalan.

Gayunpaman, ang mga paghinto ng brokerage trading ay medyo isang legal na lugar na kulay abo. Kunin ang Robinhood: pagkatapos nitong suspendihin ang pangangalakal sa panahon ng meme stock craze noong 2021, nagsampa ng mga kaso ang mga mamumuhunan at grupo ng aktibista na sumisigaw ng foul play, manipulasyon sa merkado at nawalan ng kita.

Bakit humihinto ang mga stock: isang meme-y na kasaysayan

Ang mga paghinto ng stock ay talagang nangyayari nang regular, kahit araw-araw. Kadalasang pansamantalang sinuspinde ng mga palitan ang pangangalakal para sa mga stock na biglang tumaas, inaasahang maghahatid ng malaking balita, o hindi pa naghahatid ng impormasyon na magpapaliwanag ng biglaang aktibidad ng merkado.

Ngunit noong 2021, isang stock sa partikular ang paulit-ulit na nakatagpo ng mga paghinto sa pangangalakal: GameStop.

Noong Enero 2021, nag-trigger ang GME ng ilang paghinto ng circuit breaker batay sa pagkasumpungin upang pigilan ang haka-haka at panic selling. Noong Enero 25, huminto ang stock ng siyam na beses sa isang araw, bago huminto muli noong Enero 28 kasama ng AMC at iba pang "meme stock. "

Ang kumpanya ay nakakita ng mga karagdagang paghinto noong Marso 2021 at muli noong Agosto 2022 pagkatapos ipahayag ang paparating na nahati ang stock. Sa bawat pagkakataon, huminto ang stock ng GME para sa parehong dahilan: biglaang, madalas na walang uliran (at sa pangkalahatan ay hindi nararapat) na pagkasumpungin ng presyo.

Hindi lang ang mga stock ng meme ang mapapahinto

Pero hindi lang meme stocks.

Ang mga palitan ay huminto sa mga stock sa loob ng mahigit 150 taon upang pigilan ang panic, kagalakan at mga bawal na aktibidad. Ilang kilalang petsa ang lumabas sa hall of halts:

• Ang pagpatay kay Lincoln. Ang NYSE ay nagsara sa loob ng isang buong linggo habang ang bansa ay nag-panic kasunod ng pagpaslang kay Pangulong Abraham Lincoln.
• World War I. Ang NYSE ay tanyag na huminto sa pangangalakal para sa apat na buwan pagkatapos sumiklab ang WWI. Maraming mga eksperto ang naniniwala na ang paghinto ay humadlang sa mga dayuhang mamumuhunan na magbenta ng mga domestic asset upang pondohan ang mga pagsisikap sa digmaan.
• 17 Oktubre 1997. Ang isang market-wide circuit breaker ay nagpahinto sa pagsasara sa Nasdaq at NYSE floor para sa araw na ang Dow ay bumagsak ng higit sa 550 puntos. Ang threshold para sa mga pagsara ng circuit breaker ay muling nasuri sa ibang pagkakataon.
• 9 / 11. Ang mga kalunus-lunos na kaganapan sa araw na ito ay nag-udyok sa NYSE na isara ang mga merkado sa loob ng isang linggo upang maiwasan ang panic selling.
• 1 Disyembre 2008. Ang petsang ito ay minarkahan ang huling pagkakataon (pre-pandemic) na huminto ang NYSE upang maiwasan ang isang malaking sell-off.
• March 2020. Ang mga merkado ay huminto sa pangangalakal nang pana-panahon sa mga unang buwan ng pandemya upang pigilan ang pinakamasamang pagbebenta. Gayunpaman, ang bawat pangunahing index ay natagpuan ang sarili sa bear country sa loob ng isang buwan.

Bed Bath & Beyond the grave

Ang Bed Bath & Beyond ay isang meme stock para sa isang dahilan.

Ang naliligalig na retailer ng mga gamit sa bahay ay dumaan sa halos lahat ng nakalipas na limang taon, na dahan-dahang nagdurugo ng trapiko, kita at kita. Matapos ang isang nabigong pagtulak pagkatapos ng pandemya upang ipakilala ang mga bagong pribadong label na kalakal, nagsara ang kumpanya ng mga tindahan at tinanggal ang mga manggagawa. Sa pagitan ng 2014 at 2020, ang presyo ng bahagi nito ay bumagsak mula $80 hanggang $4 lang.

Ang RC Ventures ni Ryan Cohen ay unang umatras noong Marso, na nakakuha ng 9.8% na stake at nagmumungkahi ng mga madiskarteng alternatibo upang ibalik ang board. Sa mga sumunod na buwan, nagdagdag ang kumpanya ng tatlong bagong board appointees at pinatalsik ang dating TargetTGT
exec Mark Tritton bilang CEO.

Sa kabila ng impluwensya ni Cohen, nahirapan si BBBY na itama ang barko.

Ang pinakahuling quarter ay nag-ulat ng $358 milyon na pagkawala at $3.3 bilyon sa utang kumpara sa $108 milyon lamang sa cash. Bumagsak ng 27% ang benta ng parehong tindahan nang bumaba ang kita sa ibaba $1.5 bilyon. Ngayon, kinukuwestiyon ng mga analyst kung ang Bed Bath & Beyond ay makakabili ng holiday merchandise sa oras para sa paparating na season.

Sa madaling salita, ang BBBY ay nag-flounder sa loob ng maraming taon – at ang kamakailang pagganap ng stock ay tumatakbo sa direktang pagsalungat sa mga batayan nito.

Ryan Cohen: saving grace at walang grace na paglabas

Ang mga pangunahing galaw ng stock sa linggong ito ay naganap pagkatapos Ryan Cohen - sikat na RC Ventures activist investor, co-founder ng Chewy at kasalukuyang GameStop Chairman - ay naglabas ng dalawang regulatory filing na isang araw lang ang pagitan.

Ang una, na inilabas noong Lunes, ay nagpakita na si Cohen ay bumili ng mahigit 9.4 milyong bahagi ng BBBY stock sa pamamagitan ng RC Ventures. 1.67 milyon sa mga kasamang out-of-the-money na mga opsyon sa pagtawag na may mga strike price na $60, $75 at $80 bawat bahagi. (Ang mga opsyon sa pagtawag ay nagbibigay sa mga mamimili ng karapatan, ngunit hindi sa obligasyon, na bumili ng mga stock sa mga nakatakdang (strike) na presyo.)

Dahil sa Enero 2023, at may mga strike price na 4-5 beses na mas mataas kaysa sa kasalukuyang presyo, ang paghaharap ni Cohen ay nagmungkahi na siya ay tumaya na ang stock ay maaaring makakita ng napakalaking dagdag nang napakabilis. Iyon lang ang kinailangan para sa mga meme stock trader at BBBY bulls na magtambak sa stock, na itinaas ang presyo nito mula $16 hanggang mahigit $20 kada bahagi sa mga oras.

Sa kasamaang palad, ang mga pag-asa na iyon ay nasira kinabukasan nang ang Form 144 ni Cohen ay inilabas.

Ang pag-file ng Form 144 ay nagpakita na plano ng RC Ventures ng Cohen na ibenta ang kabuuan ng stake nito sa stock ng BBBY – kumakatawan sa 11.8% ng mga natitirang bahagi ng Bed Bath & Beyond – sa susunod na 90 araw.

Pagkasumpungin sa stock ng BBBY (at iba pa)

Ang paghahain ay sumunod sa isang ulat noong Lunes tungkol sa mga palatandaan ng stress sa pananalapi na sumasalot sa negosyo ng retailer ng mga gamit sa bahay. Noong Martes, binawasan ni B. Riley ang rating ng Bed Bath & Beyond para ibenta, na binanggit ang "mga hindi makatotohanang pagpapahalaga."

Bilang isang resulta, ang stock ng BBBY ay sumakay - at maaaring hindi pa ito tapos.

Martes, ang mga pagbabahagi ng BBBY ay lumundag ng halos 80% sa intraday trading bago nagsara ng higit sa 30%. Malaki ang nakita ng stock pagkatapos ng oras at aktibidad sa premarket, na may pagbubukas ng Miyerkules ng $6 na mas mataas kaysa sa presyo ng pagsasara noong Martes. Sa pagsasara ng Miyerkules, ang stock ay tumaas ng halos 12% higit pa...hanggang sa malas na balita pagkatapos ng merkado ay nag-drag ito pababa ng 18%.

Sa pagtatapos ng Miyerkules, ang stock ng BBBY ay umuupo ng 58% taon-araw, na lumalampas sa mga nadagdag sa mas malawak na merkado. Noong Agosto lamang, ang pagbabahagi ay tumaas nang higit sa 300%,

Samantala, ang dami ng kalakalan ay paulit-ulit na nalampasan ang mga natitirang bahagi. Halos 400 milyong beses na lumipat si BBBY noong Martes at isa pang 249 milyon noong Miyerkules – sa kabila ng 80 milyong shares lamang sa sirkulasyon. (At higit sa 9 milyon sa mga naka-lock sa RC Ventures.)

Ang BBBY ay mayroon ding kahina-hinala na karangalan na maging ang pinaka-nabanggit na stock sa r/wallstreetbets ngayong linggo, ang forum ng Reddit na bahagyang na-kredito sa pagmamaneho ng meme stock craze. Matapos lumabas ang paghaharap ni Cohen, dinagsa ng BBBY bulls ang forum upang bigyang-diin na ang isang Form 144 ay nagbibigay lamang ng panukala – hindi isang pangako – na ibenta. (Huwag pansinin na ang SEC ay nagsabi na ang filer ay dapat magkaroon ng "bona fide intention na magbenta...sa loob ng makatwirang panahon.")

Ang maikling squeeze frenzy ay dumaloy din sa ilang iba pang meme stock darlings, kabilang ang sports streaming site FuboTV, meal kit maker Blue Apron at barbecue grill maker Weber. Tumalon din ang GME ng halos 5%.

Huwag hayaang pigilan ng mga galaw ng merkado ang iyong diskarte sa pangangalakal

Para sa mga pangmatagalang mamumuhunan, ang mga paghinto sa pangangalakal ay hindi kinakailangang makaapekto sa iyong diskarte – ngunit bakit magsasamantala?

Sa Q.ai, hindi kailangang bantayan ng mga user ang mga paghinto o paggalaw ng market (o kawalan nito). Ang aming AI ang namamahala sa iyong portfolio mula simula hanggang katapusan, pagpili ng mga asset at paglalaan nang naaayon.

Ang huling resulta: isang portfolio na gumagana para sa iyong mga gusto, pangangailangan at pagpaparaya sa panganib, nang hindi mo kailangan na subaybayan ang pang-araw-araw na minutiae ng iyong mga galaw ng pera.

I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI. Kapag nagdeposito ka ng $100, magdaragdag kami ng karagdagang $50 sa iyong account.