(Bloomberg) — Ang bear market na nag-alis ng hanggang $12 trilyon sa US equity values ay tapos na, ayon kay Chris Harvey sa Wells Fargo & Co.
Karamihan Basahin mula sa Bloomberg
Sinabi ng pinuno ng diskarte sa equity na ang kamakailang pag-urong sa ani ng investment-grade corporate bonds ay "hindi naaayon" sa nangingibabaw na takot na ang S&P 500 ay magre-renew ng selloff at aalisin ang pinakamababa nito sa Oktubre. Bukod dito, ang malusog na balanse sa parehong antas ng korporasyon at consumer ay nagmumungkahi ng isang mahinang antas ng sistematikong panganib, ibig sabihin ang katalista para sa isang pinalawig na pagbagsak ng merkado ay higit na wala, idinagdag niya.
"Ang mga bear market ay madalas na nagtatapos kapag nakita namin ang matalim na paghihigpit at malusog na pagpapalabas na katulad ng naranasan namin sa nakalipas na ilang buwan," isinulat ni Harvey sa isang tala noong Lunes. “Kapag ang mga bear market ay pumunta sa 'susunod na antas', lumalawak ang mga spread, hindi humihigpit, tulad ng mayroon sila ngayon. Sinusuportahan ng mga spread ng IG ang aming mga pananaw sa systemic na panganib."
Sumali si Harvey sa isang minorya sa Wall Street, kabilang si Ed Yardeni, sa pagtawag ng pagtatapos sa bear market ng 2022. Sa isang survey ng Bloomberg MLIV Pulse na isinagawa noong katapusan ng Enero, humigit-kumulang 70% ng mga sumasagot ang nagsabi na ang stock market ay hindi pa bumababa pagkatapos lumubog ang S&P 500 ng 25% mula sa tuktok hanggang sa labangan.
Habang tinitingnan ni Yardeni ang equity rally mula Oktubre bilang simula ng isang bagong toro, si Harvey ay hindi gaanong sanguine. Nananatili siya sa kanyang target sa pagtatapos ng taon na 4,200 para sa S&P 500, isang antas na 2.7% lamang sa itaas ng pagsasara ng Biyernes.
Kung paano ito nakikita ni Harvey, habang ang selloff ay tumatakbo na, ang mga sangkap para sa isang napapanatiling pagbawi - isang patuloy na pagpapalawak sa mga stock multiple at mga kita ng korporasyon, ay nawawala, hindi bababa sa ngayon.
Sa 18.3 beses na kita, ang P/E ratio ng S&P 500 ay lumampas na sa 10-taong average nito. Kasabay nito, ang damdamin ng kita ay umaasim. Pinutol ng mga analyst ang kanilang mga pagtatantya noong 2023 para sa malalaking kumpanyang Amerikano ng 5% hanggang $220.70 bawat bahagi mula noong katapusan ng Oktubre, ang data na pinagsama-sama ng palabas ng Bloomberg Intelligence.
Ang toro ay "natigil sa trapiko," isinulat ni Harvey.
Karamihan sa Basahin mula sa Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Pinagmulan: https://finance.yahoo.com/news/bear-market-over-stocks-wells-173841925.html