Berkshire Hathaway: Live na Saklaw ng Taunang Shareholders Meeting

Nagsimula ang pulong sa isang pelikulang nagtatampok ng mga highlight at advertisement mula sa maraming subsidiary at equity investment ng Berkshire—kabilang ang Berkshire Hathaway Energy, Borsheims,

mansanas

(AAPL), at

american Express

(AXP). Kasama rin dito ang mga nakakatawang skit na pinagbibidahan ni Buffett at ng kanyang matagal nang kaibigan at tagapayo na si Charlie Munger, at mga parodies na may temang Berkshire ng "Uptown Funk" at "Empire State of Mind."

Sa gilid ng tatlong vice chairmen ng Berkshire—Munger, Greg Abel, at Ajit Jain—isang masayang Buffett ay nakatanggap ng standing ovation at agad na nagsimulang magbiro: “Hindi mo naririnig ang ganoong uri ng pagtanggap para sa index funds,” he quipped. "Kaming dalawa ay 190 taong gulang," idinagdag ni Buffett, na tinutukoy ang kanyang sarili, 91, at Munger, 98.

Hawak ang isang kahon ng See's Candies peanut brittle, nagsalita si Buffett tungkol kay Mary See, na ang itim-at-puting imahe ay nagpapalamuti sa mga paninda ni See. Namatay siya noong 1939. "Maraming tao ang nag-iisip na ako ito sa kaladkarin, ngunit hindi iyon totoo," sabi ni Buffett. "May pagkakahawig, ngunit ang mga tsismis na ito ay sinimulan ng aming mga kakumpitensya."

Nagpatuloy si Buffett sa isang pangkalahatang-ideya ng Berkshire's mga resulta sa pananalapi sa unang-quarter, na inilabas noong Sabado ng umaga. Ang mga kita sa pagpapatakbo pagkatapos ng mga buwis ay tumaas nang mas mababa sa 1% mula sa naunang panahon, sa humigit-kumulang $7 bilyon. Binawasan ng kumpanya ang bilis ng mga stock buyback nito, ngunit aktibo ang Berkshire sa pagbili ng mga share ng ibang kumpanya.

Gumastos ang Berkshire ng $3.2 bilyon sa mga muling pagbili ng bahagi sa unang quarter, at bumili ng $51.9 bilyon sa iba pang mga equities. Nagbenta rin ang kumpanya ng $10.3 bilyong halaga ng mga bahaging hindi Berkshire. Tinapos ng Berkshire ang panahon na may $102.7 bilyon na cash at mga bill ng US Treasury.

"Palagi kaming magkakaroon ng maraming pera sa kamay," sabi ni Buffett. 

Tinugunan nina Buffett at Munger ang tinatawag nilang "pagsusugal" sa stock market, kabilang ang high-frequency na pangangalakal, mga diskarte sa mga opsyon, at iba pang pag-uugali ng haka-haka. Na maaaring humantong sa mga panandaliang pagbabago sa mga presyo na bumibili ng mga pagkakataon para sa Berkshire, ang

Orakulo

ng Omaha sinabi. "Minsan ang mga merkado ay gumagawa ng mga nakatutuwang bagay," sabi ni Buffett. “Iyan ay mabuti para sa Berkshire, hindi dahil kami ay matalino…kundi dahil kami ay matino.”

Ang unang tanong ng pulong ay tungkol sa Berkshire na mabilis na naging mas aktibo sa stock market. Sa Buffett's 2021 taunang liham ng shareholder, na may petsang Peb. 26, isinulat niya na kakaunti ang mga kaakit-akit na pagkakataon doon. Simula noon, nagkasundo ang Berkshire para makakuha ng insurer

Alleghany

para sa $11.6 bilyon, at nakakuha ng bilyun-bilyong dolyar ng mga bahagi ng

Chevron

(CVX),

Occidental Petroleum

(OXY), at

HP

(HPQ).

Nang tanungin kung ano ang nagbago, sinabi ni Munger: "Nakakita kami ng ilang bagay na mas gusto naming pagmamay-ari kaysa sa mga kuwenta ng Treasury." Idinagdag ni Buffett, "Gaya ng dati, ibinigay ni Charlie ang buong sagot, ngunit magsasalita pa rin ako nang higit pa at mas kaunti ang sasabihin."

Ipinaliwanag ni Buffett na ang mga plano sa pagbabalik ng kapital ng Occidental at mas mataas na presyo ng langis sa kalagayan ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine ginawang pagbili ang stock, at ang Alleghany ay natural na akma para sa mga operasyon ng seguro ng Berkshire.

Sinabi rin ni Buffett na bumili ng karagdagang ang Berkshire

mansanas

stock sa unang quarter. Ang kumpanya ay nagmamay-ari ng humigit-kumulang 911 milyong bahagi ng gumagawa ng iPhone sa katapusan ng Marso, kumpara sa 907.6 milyon sa pagtatapos ng 2021.

Pinuri ni Buffett ang mga birtud ng stock buybacks para sa mga shareholder, na itinuro na ang stake ng Berkshire sa

american Express

ay lumago sa humigit-kumulang 20%, mula sa 11%, sa paglipas ng mga taon—nang hindi bumibili ng anumang karagdagang stock ang Berkshire.

"Isipin na nagmamay-ari ka ng isang sakahan at may 640 ektarya, sinasaka ito bawat taon, kumita ng kaunting pera dito, nasiyahan sa pagsasaka, at kahit papaano makalipas ang 20 taon ay naging 1,100 o 1,200 ektarya," sabi ni Buffett. "Kung gagawin mo ito sa tamang presyo, walang mas mahusay kaysa sa pagbili muli ng bahagi ng iyong sariling negosyo."

Ang isa pang tanong ay tumugon sa pagganap ng mga subsidiary ng Geico at BNSF Railway ng Berkshire na may kaugnayan sa mga kakumpitensya. Sinipa ito ni Buffett kay Jain, na nangangasiwa sa mga operasyon ng seguro ng Berkshire, at Abel, na nangangasiwa sa mga operasyong hindi pang-insurance.

Inamin iyon ni Jain lately

Umuunlad

(PGR) ay nakagawa ng mas mahusay kaysa sa Geico sa mga tuntunin ng tubo nito at rate ng paglago. Iniugnay niya iyon sa pagpasok ng subsidiary ng Berkshire sa telematics, o insurance na nakabatay sa paggamit, na nag-aayos ng mga rate ng mga customer batay sa kung paano sila nagmamaneho.

Umuunlad

ay may mga taon ng karagdagang data at karanasan sa negosyo, ngunit sinabi ni Jain na ang Geico ay nakakakita ng mga magagandang resulta mula sa mga patakaran nito sa telematics, na binansagan bilang DriveEasy. 

Ipinagtanggol ni Abel ang diskarte ng BNSF, na hindi nagawang yakapin ang tumpak na nakaiskedyul na railroading gaya ng karamihan sa industriya ng riles. 

Ang stock ng Berkshire ay umakyat ng humigit-kumulang 7% sa ngayon sa taong ito, kumpara sa isang 13% na pagbaba para sa

S&P 500.

Ito ay isang pagbubuo ng kuwento. Mag-check back para sa mga update.

Sumulat kay Nicholas Jasinski sa [protektado ng email]