May haka-haka na ang Berkshire Hathaway (Ticker BRK/A, BRK/B) ay bibili ng mas maraming Occidental Petroleum (OXY) stock noong Martes sa gitna ng matalim na pag-atras ng mga stock ng enerhiya na nag-alis ng isang malaking pagbaba sa presyo ng langis. Hawak nito ang 163.4 million shares ng Occidental noong Biyernes.
Walang agarang komento si Berkshire.
Ang mga bahagi ng Occidental ay bumaba ng 4.9% noong Martes sa $57.51 bilang ang
Enerhiya Pumili ng Sektor SPDR
(XLE) ay mababa sa 5.7% hanggang $68.45. Ang dami ng kalakalan ay mabigat muli noong Martes sa Occidental stock sa humigit-kumulang 27 milyong pagbabahagi sa unang bahagi ng hapon. Ang XLE ay binubuo ng mga stock ng enerhiya sa index ng S&P 500.
Posible rin na inangat ng Berkshire ang stake nito
Chevron
(CVX) kamakailan ay binigyan ng matalim na pullback sa mga bahagi ng higanteng enerhiya. Matinding pinalaki ng Berkshire ang stake nito sa Chevron sa 159 milyong share, o 8% ng kumpanya, sa unang quarter.
Ang mga pagbabahagi ng Chevron, na mababa sa 3.8% sa $140.95 noong Martes, ay bumalik kung saan sila nakipagkalakalan noong huling bahagi ng Pebrero nang ang CEO ng Berkshire na si Warren Buffett ay aktibo sa pagbili ng isang grupo ng mga stock. Posibleng maabot ng Berkshire ang 10% stake sa Chevron.
Ang Berkshire ay nakakuha ng halos 10 milyong bahagi ng Occidental mula Miyerkules hanggang Biyernes ng nakaraang linggo at nagbayad ng higit sa $60 bawat bahagi para sa isang milyong bahagi noong Biyernes, na minarkahan ang unang pagkakataon na si Buffett ay handang magbayad ng $60 para sa Occidental stock, na sumikat noong huling bahagi ng Mayo sa $74.
Sinuportahan ng pagbili ng Berkshire ang stock ng Occidental, na naging isa sa mga nangungunang stock sa mahinang XLE ETF sa nakalipas na linggo at buwan habang ang mga presyo ng langis ay huminto pabalik sa gitna ng mga pangamba sa recession. Ang mga presyo ng langis (West Texas Intermediate na krudo) ay bumaba ng $10 kada bariles noong Martes hanggang $98 sa isa sa pinakamatalim na selloff ng taon.
Dahil hawak ng Berkshire ang mahigit 10% ng Occidental, kakailanganin nitong mag-ulat ng anumang mga pagbili noong Martes sa loob ng dalawang araw ng negosyo, ibig sabihin ay maaaring dumating sa Huwebes ang isang potensyal na bagong paghaharap sa Securities and Exchange Commission.
Kung umabot ang Berkshire ng 20% stake sa Occidental, malamang na gagamitin nito ang tinatawag na equity method ng accounting para sa stake at magpapakita ng proporsyonal na bahagi ng mga kita ng Occidental sa mga resulta nito.
Nangangahulugan iyon ng $2 bilyon na annualized na pagtaas sa iniulat na kita ng Berkshire kung saan inaasahang kikita ang Occidental ng humigit-kumulang $10 bilyon pagkatapos ng mga buwis sa taong ito. Tulad ng halos lahat ng iba pang pamumuhunan sa equity nito, ang Berkshire ay nagpapakita lamang ng mga dibidendo na nakukuha nito mula sa Oxy sa mga resulta ng pananalapi nito. Ang mga dibidendo na natanggap ng Berkshire ay maliit sa mas mababa sa $100 milyon taun-taon. Ang Occidental ay may mababang dibidendo na 52 cents taun-taon na sumasalamin sa pagtuon nito sa pagbabayad ng utang.
“May napakalakas na palagay sa literatura ng accounting na nagpapahiwatig na kapag ang isang mamumuhunan ay nagmamay-ari ng 20% o higit pa sa stock ng pagboto ng isang 'investee,' ang mamumuhunan ay maaaring magkaroon ng makabuluhang impluwensya sa mga gawain ng nasabing investee. Ito naman, ay nangangailangan ng paggamit ng equity method ng accounting na may kaugnayan kung saan kasama ng investor sa income statement nito ang 'equity sa netong kita' (ibig sabihin, ang proporsyonal na bahagi nito sa netong kita) ng investee," sabi ni New York accounting expert Robert Willens sa isang email sa Barron's.
Binubuo na ng Berkshire ang 26% na stake nito
Kraft Heinz
(KHC) na may equity accounting treatment.
Naabot ng Berkshire ang 20% stake
american Express
sa ikalawang quarter ngunit malamang na maiiwasan ang equity accounting para sa interes na iyon dahil ang Berkshire ay paulit-ulit na idiniin na ang stake nito sa kumpanya ng card ay pasibo.
Kung ipagpalagay na ang Berkshire ay makakakuha ng 20% stake sa Occidental, na maaaring mangyari sa lalong madaling panahon, ang mga pangunahing tanong ay kung ito ba ay tumataas sa antas na iyon o potensyal na mag-bid para sa buong kumpanya.
Maaaring kailangang magbayad ng Berkshire ng $75 o $80 bawat bahagi para sa natitirang bahagi ng Occidental, o humigit-kumulang $60 bilyon. Magagawa iyon dahil sa mga hawak ng pera ng Berkshire na higit sa $100 bilyon noong Marso 31. Nagmamay-ari din ang Berkshire ng $10 bilyon ng ginustong stock ng Occidental at mga warrant na bumili ng 83.9 milyong karaniwang pagbabahagi sa presyo ng ehersisyo na $59.62.
Ang stake ng pagmamay-ari ng Berkshire sa Occidental ay malamang na tumaas dahil ipinahiwatig ng kumpanya ng langis na bibili ito ng $3 bilyong stock sa ikalawang quarter.
Sumulat kay Andrew Bary sa [protektado ng email]