Ang mga pagkalugi ng papel sa ngayon sa quarter na ito ay mapapamahalaan para sa malaking conglomerate ni Warren Buffett, dahil sa kakila-kilabot na balanse nito na may higit sa $100 bilyon na cash at katumbas sa katapusan ng Marso, at inaasahang netong kita na maagang $30 bilyon sa taong ito.
Ang equity portfolio ng Berkshire Hathaway (ticker BRK.A, BRK.B) ay umabot ng $390 bilyon sa pagtatapos ng unang quarter—at humigit-kumulang $400 bilyon kasama ang isang stake sa
Kraft Heinz
(KHC), na nakakakuha ng iba't ibang paggamot sa accounting. Ang tinantyang pagbaba sa halaga ng portfolio na humigit-kumulang 16% ay halos tumutugma sa porsyento ng pagbaba sa S&P 500 mula noong Marso 31.
Apple (AAPL) account para sa karamihan ng mga pagkalugi ng papel, na may mga bahagi ng gumagawa ng iPhone ay bumaba ng humigit-kumulang 25% hanggang $131.88 sa ngayon sa ikalawang quarter. Ang Berkshire ay humawak ng higit sa 900 milyong pagbabahagi ng Apple sa pagtatapos ng unang quarter. Ang Berkshire ay nakaupo pa rin na may malaking kita na humigit-kumulang $85 bilyon sa Apple stake nito, kung saan nagbayad ang kumpanya ng average na humigit-kumulang $34 bawat bahagi.
Ang Bank of America (BAC), ang No. 2 na may hawak sa portfolio ng Berkshire, ay bumaba ng 22% sa ngayon sa quarter na ito sa $32.02 bawat bahagi. Ang No. 3 at No. 4 na hawak,
Chevron
(CVX) at
Coca-Cola
(KO), ay maliit na nagbago ngayong quarter habang ang No. 5 American Express (AXP) ay bumaba ng 22% sa $131.88.
Ang mga pagbabahagi ng Berkshire ay nasa ilalim ng presyur kamakailan lamang na ang stock ng Class A ay bumaba ng 3.7% hanggang $423,700 noong Lunes at bumaba ng 22% mula sa pinakamataas nitong huling bahagi ng Marso. Ang stock ng Class B ng Berkshire ay natapos noong Lunes sa $281.56, bumaba ng 3.5%.
Barron ng tinatantya na ang halaga ng libro ng Berkshire, o shareholder equity per share, ay dapat magtapos sa kasalukuyang quarter sa humigit-kumulang $315,000 bawat class A share, bumaba ng humigit-kumulang 9% mula sa March 31 figure na $345,000. Ipinapalagay nito na walang pagbabago sa halaga ng portfolio sa pagitan ngayon at Hunyo 30.
Ang pagtanggi ay sumasalamin sa pagbaba sa equity portfolio, na tatakbo sa pamamagitan ng pahayag ng kita ng Berkshire, na bahagyang binabayaran ng mga kita sa pagpapatakbo ng kumpanya, na inaasahang magiging kabuuang humigit-kumulang $8 bilyon pagkatapos ng mga buwis sa kasalukuyang panahon. Si CEO Buffett, 91, ay regular na nagsasabi sa mga mamumuhunan na tumuon sa mga kita sa pagpapatakbo at hindi sa epekto ng mga pagbabago sa halaga ng portfolio ng equity sa mga kita.
Ang Berkshire ay nakikipagkalakalan ng 1.35 beses sa aming pagtatantya ng kasalukuyang halaga ng libro, na nasa kalagitnaan ng hanay ng pagpapahalaga nito sa mga nakaraang taon. Ang stock ay umabot sa 1.5 beses na book noong huling bahagi ng Marso at na-trade nang kasingbaba ng 1.1 beses na book noong Mayo 2020.
Ang Berkshire ay nag-aalok ng isang laro sa isang muling pagbabangon sa stock market at kung ano ang tumataas na kita mula sa isang sari-saring grupo ng mga negosyo na pinamumunuan ng Burlington Northern Santa Fe railroad, Berkshire Hathaway Energy (isa sa pinakamalaking electric utilities sa bansa), auto insurer na si Geico, at isang malaking negosyong reinsurance.
Magiging kagiliw-giliw na makita kung si Buffett at ang kanyang dalawang mga tenyente sa pamumuhunan, sina Todd Combs at Ted Weschler, ay nagpatuloy sa kanilang equity buying spree sa kasalukuyang quarter pagkatapos nilang bumili ng higit sa $50 bilyon ng mga stock sa unang quarter — kapansin-pansin ang isang malaking pagpapalawak ng isang hawak sa Chevron, na may kabuuang $25.9 bilyon noong Marso 31.
Ang mga tagamasid ng Berkshire ay sabik din na makita kung pinalaki ni Buffett ang programang muling pagbili ng bahagi ng Berkshire sa kasalukuyang quarter matapos itong bumagal sa unang quarter sa humigit-kumulang $3 bilyon—mas mababa sa kalahati ng quarterly na bilis ng 2021- habang tumaas ang presyo ng stock.
Sinabi ni Buffett sa taunang pagpupulong ng Berkshire na ang kumpanya ay hindi bumibili ng stock nito noong Abril, ngunit maaaring nagbago iyon sa pagbaba ng mga pagbabahagi sa mga nakaraang linggo. Sinabi ni Buffett na ang Berkshire ay magiging sensitibo sa presyo sa mga buyback nito, at iyon ang nangyari. Tinitingnan ng mga mamumuhunan ang mga buyback bilang tanda ng sigasig ni Buffett para sa stock.
Sumulat kay Andrew Bary sa [protektado ng email]