"Minsan ang mga kliyente ay naniniwala na sila ay mas matalino kaysa sa kanilang mga abogado. Ang taong ito ay 30 taong gulang, at hindi siya mas matalino kaysa sa kanyang mga abogado," dagdag ni Sorkin. "Dapat ay sinasabi nila sa kanya tuwing limang minuto na tumahimik, ngunit kung minsan ang mga kliyente ay hindi nakikinig."
Ang Bankman-Fried ay tinawag na Bernie Madoff ng cryptocurrency sa social media. Inihahambing siya sa maalamat na con artist, na ang Ponzi scheme, pagkatapos ng krisis sa pananalapi noong 2008, ay bababa bilang isa sa pinakamalaking problema sa pananalapi sa kasaysayan.
Si Bernie Madoff, ang may kasalanan ng pinakamalaking financial scam sa kasaysayan, ay namatay noong Abril 14, 2021, sa edad na 82 sa federal penitentiary ng Butner (North Carolina) kung saan siya naghahatid ng 150-taong sentensiya sa pagkakulong, pagkatapos umamin ng guilty noong 2009 .
Ang kanyang pangalan ay iuugnay magpakailanman sa pinakamalaking "Ponzi pyramid" sa kasaysayan na kailanman na-orkestra. Ang pandaraya na ito ay binubuo ng pagbabayad ng mga lumang mamumuhunan sa pamamagitan ng pagsipsip ng mga deposito mula sa mga bagong kliyente, at pandarambong sa natitirang kapital. Isang scam na ginawa sa loob ng ilang dekada, para sa napakalaking halaga. Ang mga halagang inaangkin ng mga mamumuhunan, na nagsagawa ng legal na aksyon pagkatapos masira ang iskandalo, ay umabot sa higit sa $17 bilyong dolyar. Kung isasama rin ng isa ang kathang-isip na kita na iniulat ni Bernard Madoff sa kanyang mga kliyente, ang mga pagkalugi ay aabot sa $65 bilyon.
Anong nangyari? Bilang isang crypto exchange, ang FTX ay nagsagawa ng mga order para sa mga kliyente, kinuha ang kanilang pera at pagbili ng mga cryptocurrencies sa kanilang ngalan. Ang FTX ay kumilos bilang isang tagapag-ingat, na may hawak na crypto ng mga kliyente.
Pagkatapos ay ginamit ng FTX ang mga crypto asset ng mga kliyente nito, sa pamamagitan ng Alameda Research trading arm ng kapatid nitong kumpanya, upang makabuo ng pera sa pamamagitan ng paghiram o paggawa ng market. Ang cash na hiniram ng FTX ay ginamit upang i-piyansa ang iba pang mga institusyong crypto sa tag-araw 2022.
Kasabay nito, ginagamit ng FTX ang cryptocurrency na inilalabas nito, FTT, bilang collateral nito balanse sheet . Ito ay isang makabuluhang pagkakalantad, dahil sa panganib sa konsentrasyon at ang pagkasumpungin ng FTT.
Ang insolvency ng FTX ay nagmula sa a pagkatubig kakulangan kapag sinubukan ng mga kliyente na mag-withdraw ng mga pondo mula sa platform. Ang kakulangan ay lumilitaw na resulta ng di-umano'y paglilipat ng Bankman-Fried ng $10 bilyon ng mga pondo ng customer mula sa FTX patungo sa Alameda Research.
Sinabi ni John Ray, ang bagong CEO ng FTX na namamahala sa muling pagsasaayos, na mayroong software na pinahihintulutan ang kumpanya na itago ang mga paglilipat na ito mula sa mga third party.
"Kailanman sa aking karera ay hindi ako nakakita ng ganoong kumpletong kabiguan ng mga kontrol ng korporasyon at isang kumpletong kawalan ng mapagkakatiwalaang impormasyon sa pananalapi tulad ng naganap dito," isinulat ni Ray sa isang 30-pahinang dokumento na isinampa sa US Bankruptcy Court sa Distrito ng Delaware.
"Mula sa nakompromisong integridad ng mga system at maling pangangasiwa sa regulasyon sa ibang bansa, hanggang sa konsentrasyon ng kontrol sa mga kamay ng napakaliit na grupo ng mga walang karanasan, hindi sopistikado at posibleng nakompromiso na mga indibidwal, ang sitwasyong ito ay hindi pa nagagawa."