Pinakamahusay na mga thread sa Twitter ng araw - ika-3 ng Oktubre

Credit Suisse. Sa ibaba ay ibuod ko kung ano ang nangyari at kung ano sa tingin ko ang mga implikasyon.

1/ Ang mga pagpipilian sa Credit Suisse ay nagpapresyo ng isang explosive equity na paglipat sa susunod na 3 buwan. Ang ipinahiwatig na vol ng 61 sa pinakamataas na dekada ay nagpapahiwatig ng mga paggalaw ng 2x US financials. Ang mga bono at CDS ay nagpinta ng isang katulad na kuwento. pic.twitter.com/KoOCXpLpQW

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

2/ Medyo mahirap intindihin ang CDS, so instead I'll focus on the bonds. Ang 2025 Credit Suisse bond na nakalarawan sa ibaba ay kinakalakal sa 6.4%. Ihambing ito, halimbawa sa Ukraine 2025 debt trading sa 67%.

Ang pakikipag-usap tungkol sa Ukrainian debt default ay may katuturan. Default ng utang sa CS – mas mababa. pic.twitter.com/s8jyeV7nNy

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

Ang mga bono ng 3/ CS ay hindi nagpepresyo ng isang nakabinbing kaganapan sa kredito dahil noong Hulyo Quarter, ang kasapatan ng kapital ng CET1 ng CS ay nasa 13.5% – sa loob ng sariling target ng bangko at higit pa sa 8% intl na kinakailangan sa regulasyon o ang 10% Swiss hurdle.
Sa panahon ng pre 08', ang sub 5% CET1 ay karaniwan. pic.twitter.com/Nk9jfO0VO6

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

4/ Iyon ay sinabi, Körner's Friday comments “Walang alinlangan na magkakaroon ng mas maraming ingay sa mga merkado at press sa pagitan ngayon at katapusan ng Oktubre. Ang masasabi ko lang sa iyo ay manatiling disiplinado at manatiling malapit sa iyong mga kliyente.” hindi maganda para sa mga may hawak ng equity. Para sa konteksto -

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

Ang mga resulta ng 5/ CS ay may 4 na lever. A] isang Swiss bank at wealth arm na naglilingkod sa mayayamang tao. Gumagawa ng mahusay
B] isang investment bank na nawawalan ng bahagi nang walang prime brokerage dahil sa pagsabog ni Bill Hwang
C] malaking legal na pananagutan at multa mula kay B
D] Isang flailing fund distribution suite, "AllFunds" pic.twitter.com/eetkvmESm2

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

6/ Ang pagbaba sa presyo ng stock ng CS ay kasabay ng pagbaba ng mga inaasahan sa kita. Noong 2021, ang mga analyst ay naghula ng 2.00 isang bahagi ng '23 eps at ngayon ay inaasahan na lamang ang .64 (isang 68% na pagbaba). Ang presyo ng CS para i-book ay katulad ng Deutsche Bank o 1/6 ng JPM's, at 1/3 ng HSBC's.
Paano kami makakuha dito? pic.twitter.com/1oZ2VVwB3O

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

7/ Una – nakikinabang ang Swiss bank mula sa mas mataas na mga rate ng CHF (est. +800M/taon na benepisyo hanggang 2024 na kita). Nakakita ito ng +3.4CHF B ng mga net inflow ytd kahit na may 1.9CHF Billion ng Russian outflow. Ang malaking lugar ng paglago ay ang China. Nag-reinvest ang CS ng pnl mula sa mas mataas na rate sa panliligaw sa mga kliyenteng Chinese. pic.twitter.com/Zw1c9wm5Zu

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

8/ Ang Swiss bank ay may bolted-on wealth manager. Ang mga kliyenteng Asyano ay gumawa ng 3x ng volume para sa CS gaya ng ginawa ng mga Amerikano sa unang bahagi - kaya't ang kanilang pagtuon (ngunit malamang na ngayon ay isang panganib). Bc markets tanked, wealth fees ay bumaba ng 74% year on year habang ang mga transaksyon ay bumaba lamang ng 16%. pic.twitter.com/qoXIpbVB7X

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

9/ Ang magandang $114m ng PTI sa 2Q mula sa wealth mgmt ay ganap na kinain ng $245m na pagsabog sa grupong Lev Fin sa ibank. Iyon at ang isang hard comp mula sa derivs trading ay nag-iwan ng mga market na bumaba ng 96%. ang $342m/quarter run rate sa mga equities ay hindi talbog dahil isinara nito ang mga serbisyo ng hedge fund pic.twitter.com/ToQyPoAuMX

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

10/ Malamang na nararapat na ituro dito na ang equities group (Prime Services) na nagpasabog ng CS sa halagang $5.5 bilyon (higit sa 1/2 ng kasalukuyang market cap ng bangko) na nagseserbisyo kay Bill Hwang – ay hiwalay sa derivatives group na bangko planong iikot sa Late October pic.twitter.com/haaAqv0kgb

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

11/ There are 2 quite scary things about the outlook for CS ibank kapag nagde-delve ka ng kaunti. Una: ang -32% comp sa Fixed Income pnl ay dahil sa pagbagal ng pagpapalabas ng bono. Ang Citrix at iba pang deal pulls ay dinudurog ang dami ng issuance sa Sept's $75b ng mga deal na 50% mas mababa sa inaasahan

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

12/ Pangalawa – nang magsalita ang management tungkol sa "credit spread mark to market losses" na $245m sinabi nila na "the majority of these losses are unrealized". At pagkatapos ay makakakuha sila ng isang follow up na tanong kung saan tila ang plano ay umaasa na ang credit ay kumalat. Hindi nangyari yun. pic.twitter.com/l7g2xsIL0f

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

13/ iniulat ng FT na ang plano ng bangko para sa pagharap sa mga pagkalugi sa LevFin ay i-package ang mga ito sa ilang uri ng "masamang bangko" na hiwalay sa iba pang mga asset sa investment bank at hayaan ang mga mamumuhunan na mag-bid doon nang hiwalay, marahil sa isang matataas na diskwento. https://t.co/SSS5CDkIfs

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

14/ At sa huling pagkakataon na napag-usapan nila ang tungkol sa pagkalugi sa LevFin, ang Citrix deal ay hindi pa nangyayari. Ang CS ay kasangkot sa isang block sale para sa mga bono ng Citrix na nawalan ng malay sa mga bangko na may hawak na $6.5 b na bag na nawala sa kanila ng $600m. At mula noon, namatay na rin ang $4b Brightspeed deal pic.twitter.com/56IiRQlTWM

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

15/ Sa puntong ito, malamang na malinaw na ang CS ay may problema sa kultura. Hindi pa banggitin ang mga legal na problemang $1b+ sa 1H 2022.
Kapansin-pansin, ang kasalukuyang demanda mula sa isang Georgian prime minister ay nakikitungo sa hindi wasto / hindi tapat na mga kasanayan sa dayuhang kayamanan na hindi pangangalakal. https://t.co/uqJomqpMOw

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

16/ Ang dating punong ministro ng Georgia, si Ivanishvili, ay may isang CS banker na si Patrice Lescaudron na nawalan ng kanyang $, tinakpan ito, nahatulan ng pandaraya noong 2018, ipinakulong, pinalaya at pinatay ang sarili pagkatapos na palayain noong 2020. Iniulat ng NYT ito ay isang pattern https://t.co/h4goO8vkVO

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

17/ Ang digmaan sa mga parusa sa Ukraine at US ay magdaragdag ng pagsisiyasat sa 'cover banking operations' sa CS. At ang pagdodoble sa merkado ng China ay malamang na medyo mapanganib. Dahil sa pagbagsak ng mga dayuhang pag-agos, noong Biyernes ang Chinese regulator ay nag-anunsyo ng crackdown sa mga outflow https://t.co/RBwHIeSQi3

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

18/ Nag-iiwan ito ng isang medyo pangit na set up sa Q3 na 'anunsyo ng plano' mamaya sa buwang ito. Ang leveraged finance group ay malamang na nawalan ng higit pang $. At ang ibang mga bangko ay hindi magkakaroon ng risk appetite para sa isang structured na pangkat ng mga produkto dahil sa kung ano ang nangyayari sa mga mortgage/iba pang credit market

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

19/ Ang dambuhalang legal na pananagutan ng pamamahala na sinusubukang iwasan ang pagtalakay ay sa katunayan ay isang istruktural na bahagi ng modelo ng negosyo ng Credit Suisse – at ang pagdodoble sa yaman ng Tsino ay maaaring magalit sa parehong mga opisyal ng CCP pati na rin sa mga regulator ng US sa isang napakasensitibong panahon (ika-3 termino ni Xi)

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

20/ tumatalon-talon ba ako para 'fade the CS panic'?
hindi
Si Lehman ba?
hindi. Si Lehman ang dahilan, casualty si CS
Maaari bang mapunta ang stock sa zero bc ng mga isyu sa pagkatubig ng merkado ng bono na pinagsama ang plano nito sa pagbebenta ng asset?
oo – na malamang na may kaugnayan sa salaysay ng 'katatagan ng pananalapi'

— Alex Good (@goodalexander) Oktubre 3, 2022

Ang mga bull market ay nagpapayaman sa iyo,
Ang mga bear market ay ginagawa kang Mayaman.

Ngayon, matututo ka ng 9 na bagay na dapat gawin ngayon para mapakinabangan ang iyong mga pagkakataong magkaroon ng yaman na nagbabago sa buhay!

Isang thread 🧵 👇 pic.twitter.com/YGeTxtB7wL

— Ang Crypto Sapien (@thecryptosapien) Oktubre 2, 2022

1. Pagkawala ng Pag-aani

Literal na libreng pera:

Karamihan sa mga hurisdiksyon, kasama. US, payagan ang pagbawas ng iyong mga pagkalugi mula sa iyong nabubuwisang kita.

Ibenta ang iyong natalo na mga barya upang matanto ang pagkalugi, pagkatapos ay muling bilhin ang mga ito kaagad kung ang thesis ay mayroon pa ring: $1000s na natipid sa 2 pag-click!

Mas Kaunting Buwis = Mas Dry Powder pic.twitter.com/sAKvDh3xcq

— Ang Crypto Sapien (@thecryptosapien) Oktubre 2, 2022

2. Magtago ng Pera

Kung may isang chart na dapat panoorin ngayong taon ito ang isang ito:

Ang USD lang ang tumataas ngayong taon.

Kung wala kang trabaho, subukan at kumuha ng isa na nagbabayad ng mga bayarin upang makapag-isip ka nang mas malinaw, nang walang hadlang sa anumang mindset ng kakapusan.

Ang dolyar ay hari hanggang sa pivot ng Fed https://t.co/DEk0OM5sGK

— Ang Crypto Sapien (@thecryptosapien) Oktubre 2, 2022

3. Pananaliksik

Ito ay magbibigay sa iyo ng higit na kalinawan kung SAAN dapat bigyang-pansin.

Ang isang mahusay na sinaliksik na listahan ng mga kandidato para sa 100x ang kailangan mo lang.

Bilang kaibigan ko @1_point_618 ilagay mo:

Ang kailangan mo lang ay 20x dalawang beses upang magpakailanman baguhin ang iyong buhay. https://t.co/Pc37WN5AXa

— Ang Crypto Sapien (@thecryptosapien) Oktubre 2, 2022

4. network

Ang mga tao, kabilang ang mga tagapagtatag, ay hindi gaanong abala at may oras para sa mga DM at Q&A.

Ang Crypto ay isang laro ng asymmetrical na impormasyon.

Kung mas maraming networking ang ginagawa mo, mas malapit ka sa inner circle ng maraming protocol = mas maaga ang pagkuha ng alpha kaysa sa iba

Kasama sa punto: https://t.co/SX46YP3kDI

— Ang Crypto Sapien (@thecryptosapien) Oktubre 2, 2022

5. TA

Karamihan sa mga tao ay kumikita sa mga bull market nang hindi nagkakaroon ng anumang price action literacy.

Nakalulungkot na bagay: ibinabalik nila ang lahat!

Binibigyan ka ng TA ng KAILAN: mamuhunan, lumabas, o maghintay.

Ang pag-aaral ng TA ngayon ay magpapatalas sa iyong mga kasanayan, lalo na sa mga kumplikadong kapaligirang ito sa saklaw https://t.co/cElMRMZ4zd

— Ang Crypto Sapien (@thecryptosapien) Oktubre 2, 2022

6. Bumuo ng isang bagay

Ito ay nauugnay sa aking nakaraang punto: Ang pinakamahusay na paraan upang makilahok ay ang tunay na pakikipagtulungan at pag-aalok ng halaga.

Ang malaswang pagdila sa boot para sa kapakanan nito ay hindi magdadala sa iyo kahit saan.

Sa halip, tingnan kung saan ka makakatulong: Hindi mo kailangan ng 200 IQ@thedefiedge nasaklaw ka: https://t.co/WwAm0dcBgV

— Ang Crypto Sapien (@thecryptosapien) Oktubre 2, 2022

7. Gumamit ng mga bagay, Hands on,

Maliit na ang mga bayarin ngayon: Sulitin!

Gumawa ng ilang maiinit na wallet at magtabi ng ilang lingguhang dolyar para sa beta test na mga produkto/protocol.

Hugasan ang iyong mga kamay: tingnan ang mga degen na ito upang magsimula:@BarryFried1@wallenby1@0xtypejohnny@Only1temmy pic.twitter.com/d18RUAdMVJ

— Ang Crypto Sapien (@thecryptosapien) Oktubre 2, 2022

8. Alamin ang Twitter

Bear market = Mas kaunting tao sa CT

Pini-filter na nito ang mga humahabol sa clout.

Naririto at aktibo pa rin ang mga tunay na interesado. Sundin sila, at tandaan sila:@rektdiomedes@DeFiSurfer808@1_Point_618@thedefivillain@crypthoem maglagay ng isang mahusay na gabay: https://t.co/Ea4F89s4Ge

— Ang Crypto Sapien (@thecryptosapien) Oktubre 2, 2022

9. Kalusugan

Ang mga tao ay mga sistema ng paggawa ng desisyon.

Ang iyong katawan at mga endocrine system ay mahalaga sa iyong paggawa ng desisyon:
Mawalan ng taba, bumuo ng kalamnan, magnilay para sa katatagan ng kaisipan at pagtutok

Ang mga bagay ay gumagalaw nang mas mabagal = oras upang pagtibayin ang malusog na mga gawi = malinaw na matalas na isip = pinakamahusay na mga desisyon sa pamumuhunan

— Ang Crypto Sapien (@thecryptosapien) Oktubre 2, 2022