Mga Malaking Tema Mula sa Mga Kita sa Second Quarter ng Malaking US Airlines

Ang pinakamalaking mga airline sa US — American, United, at Delta — ay nag-ulat ng kanilang mga kita sa ikalawang quarter noong 2022. Ang mga airline ay nahaharap sa isang kawili-wiling kapaligiran ngayon. Mataas ang demand ng pasahero, ngunit kulang ang labor sa mga airline at mga kaugnay na lugar tulad ng mga airport at air traffic control. Mataas ang pamasahe dahil sa malakas na demand at limitadong kapasidad, kaya hindi nakakagulat na ang pinakamalaking airline ay bumalik sa ilang antas ng kakayahang kumita.

Ang bawat isa sa malalaking airline ay may mga karaniwang tema sa kanilang mga talakayan sa kita. Sa kabila ng ilang senyales ng lakas sa industriya, mayroon pa ring ilang nagbabantang ulap na nahaharap sa isang industriya na hindi pa ganap na nakabangon mula sa pambansang lock down. Narito ang limang tema na narinig sa bawat isa sa mga tawag sa kita sa ikalawang quarter ng airline:

Pag-trim ng Kapasidad ng Taglagas

Robert Isom, ang American Airlines CEO, nabanggit na kapasidad para sa taglagas ay trimmed, at din na ito maaaring tumagal ng mga taon para bumalik sa normal ang kanilang kapasidad. Ang CEO ng United na si Scott Kirby, ay mas maasahin sa mabuti ngunit iminungkahi pa rin na ang industriya ay hindi magiging back to normal hanggang 2023. Inihayag ng Delta na ang kanilang kapasidad ay nasa 82% ng 2019, kumpara sa orihinal na inaasahan na 84%. Ang lahat ng mga anunsyo na ito ay sumusunod sa isang tag-araw kung saan ang karamihan sa mga airline sa US ay nagbawas ng kanilang iskedyul upang makamit ang ilang antas ng pagiging maaasahan ng pagpapatakbo.

Makatuwiran ito sa dalawang dahilan. Ang una ay ang mga operasyon sa tag-araw ay hindi naging maganda para sa big three, ngunit ang demand na seasonality ay nagreresulta sa taglagas na may mas kaunting demand. Ang mga pagbawas sa kapasidad sa tag-araw, bagama't kinakailangan sa taong ito, ay nangangahulugan ng pagkawala sa pagkakataong kumita dahil sa malakas na pangangailangan sa paglilibang. Sa taglagas, mas kaunti ang mga manlalakbay sa paglilibang at ang trapiko ng negosyo na bumalik ay makakahanap pa rin ng mga upuan na kailangan nila sa isang pinababang iskedyul. Pinabababa nito ang panganib ng mga airline na magbawas sa taglagas.

Hindi Out Of The Operational Mess

Ang mga abalang yugto ng panahon ay naging hamon para sa mga airline na bumalik sa nakaraang Thanksgiving. Sa taong ito, ang pinakamalaking carrier kinansela ang mahigit 1,000 flight sa katapusan ng linggo ng Ika-apat ng Hulyo, stranding ng maraming customer. Ang sa una ay kadalasang tinukoy bilang isang kakulangan sa piloto ay naging isang mas malawak na problema na kinabibilangan ng mga paliparan, at kahit air traffic control. Ang tunay na problema dito ay ang mga airline ay hindi mabilis na makakabalik sa normal, gaya ng binanggit ng mga CEO ng airline.

Sa Europa, ang problema ay mas malala pa sa mga paliparan tulad ng London's Heathrow at Amsterdam's Schiphol capping flight, at kahit na iminumungkahi ang mga customer na huwag suriin ang mga bag kapag kumokonekta. Gustung-gusto ng Misery ang kumpanya, ngunit hindi bababa sa mga pinakamalaking paliparan sa US ay hindi sinusubukang direktang kontrolin ang iskedyul ng isang airline. Ang pagiging mas malikhain tungkol sa mga gastusin sa paggawa, kabilang ang mga panandaliang insentibo at mga bonus para panatilihing lumitaw ang mga tao, ay naging isang diskarte ng parehong pinakamalaking airline at kanilang mga kasosyo sa rehiyonal na airline. Ang mga hamon sa pagpapatakbo ay nagresulta sa ganap na pagsasara ng ilang mga serbisyo, dahil ang ilang maliliit na lungsod ay nawalan ng serbisyo mula sa hindi bababa sa ilan sa malalaking tatlong carrier.

Tumataas ang Gastos sa Paggawa

Mga tao account para sa tungkol sa 35% ng lahat ng malalaking gastos sa eroplano, at higit sa kalahati lamang nito ay karaniwang ang mga piloto. Ang Great Resignation, bilang ang post-pandemic change sa labor market ay tinawag, ay nakakaapekto sa mga airline dahil umuupa sila sa maraming iba't ibang mga punto sa sukat ng suweldo. Nag-aalok ang mga airline ng mga trabaho para magtrabaho sa ramp ng airport, sa airport, at sa mga call center. Nag-aalok din sila ng mga karera sa mas mahusay na sinanay na mga tungkulin tulad ng mga piloto, mekaniko, at flight attendant. Ang mga airline ay nahaharap sa presyon sa marami sa mga linya ng gastos sa paggawa, ibig sabihin ay pagtaas ng sahod, posibleng pagtaas ng benepisyo, at maging ang pagbabago sa saklaw ng trabaho ay malamang.

Ang Delta ang unang airline na nagsimulang magbayad ng mga flight attendant kapag nagsimula nang sumakay ang flight, sa halip na tradisyonal kapag nagsara ang pinto bago ang push-back. Ang pagbabagong ito ay malamang na dumaloy sa industriya, kahit na sa huli ay maaaring mangahulugan ito ng pagkakaiba sa kung paano nakikita ng mga airline ang kabuuang bayad sa flight attendant. Ang kumbinasyon ng mga pagtaas ng piloto dahil sa kakulangan ng pipeline doon, at iba pang pagtaas ng sahod, malamang na itulak ang kabuuang gastos sa paggawa sa 40% o higit pa sa kabuuang gastos ng isang malaking airline.

Ang bawat malaking CEO ng airline ay nagsalita tungkol sa pagkontrol sa gastos bilang isang pangunahing hamon sa hinaharap, at karamihan sa mga ito ay may kaugnayan sa paggawa. Kahit na ang mga airline ay nagsasalita tungkol sa kanilang mga gastos sa paliparan, kadalasan ay dahil ang mga paliparan ay dapat magbayad ng higit para sa kanilang mga empleyado. Gayundin, sinusukat ng mga airline ang mga gastos sa yunit bilang isang function ng mga ASM, o magagamit na milya ng upuan. Sa pinababang kapasidad, ang mga airline ay gumagawa ng mas kaunting mga ASM, malapit nang mas kaunting mga yunit, at sa gayon ang kanilang gastos sa bawat yunit ay nasa ilalim ng presyon.

Malagkit na Pagbabalik Ng Negosyong Paglalakbay

Ang mga malalaking airline sa US ay nag-ulat ng bawat isa sa kanilang pagbabalik ng paglalakbay sa negosyo, at ang bawat isa ay nagsabi na ang dami ng negosyo ay bumaba ngunit ang kita ay flat o tumaas kumpara sa 2019. Ito ay dahil sa mataas na pamasahe sa lugar. Ang dami ng business traveller na lumilipad sa US ay nasa pagitan na ngayon ng 70% at 80% ng 2019, at posibleng hindi gaanong magbabago ang bilang na ito sa susunod na ilang taon. Ang United ang pinaka-bully, pakiramdam na babalik sa normal ang 2023. Ngunit ang hindi kilalanin na ang istraktura ng paglalakbay sa negosyo ay nagbago ay upang tanggihan din ang katotohanan.

Ang tatlong pinakamalaking dahilan para sa business travel pre-pandemic na nagbago dahil sa pandemya ay intra-company travel, trade show at convention, at commuting. Sama-samang kinakatawan ng mga ito ang higit sa 40% ng lahat ng manlalakbay sa negosyo bago ang pandemya. Madaling maunawaan kung bakit ito ang dahilan kung bakit bumaba ang mga volume ng business traveler ng 20% ​​– 30%. Maginhawa man ito sa video para sa mga pulong na hindi customer, isang paglipat sa hybrid na format para sa maraming mga kombensiyon, o isang pagbabago sa pagtanggap ng trabaho mula sa bahay, ang mga kategoryang ito ay wala lang ang demand na dati nilang ginawa. Lubos kong inaasahan na ang paglalakbay upang makita ang mga customer upang lumikha at mapanatili ang mga relasyon ay halos bumalik na ngayon. Iyon ay, kung ang bisita ay may lugar na pupuntahan upang makita ang customer.

Kakayahang Magpanatili ng Mas Mataas na Pamasahe

Ang bawat isa sa tatlong malalaking airline sa US ay nag-ulat ng malakas na kita batay sa pagbaba ng dami ngunit pagtaas ng rate. Ang mga manlalakbay na pangnegosyo, isang medyo mababang base ng trapiko na nababanat sa presyo, ay karaniwang nagbabayad para sa mga manlalakbay ng negosyo na hindi pa lumilipad. Kaya naman ang mga airline ay maaaring mag-ulat ng mga kita sa negosyo sa o higit pa sa 2019 kahit na ang mga volume ay bumaba ng 20% ​​hanggang 30%. Sa panig ng paglilibang, ang mga pamasahe ay mas mataas kaysa sa ilang taon na. Ngunit ang kumbinasyon ng malakas na demand na ibinigay ng ilang taon ng walang paglalakbay at limitadong kapasidad ng mga carrier ay nagpahinto sa normal na pagkalastiko ng presyo sa loob ng ilang buwan.

Ang hamon ay kung ito ay mapapanatili habang ang industriya ay gumagalaw sa taglagas, at sa susunod na tag-araw. Ito ay hindi malamang. Ang lahat ay mas mahal dahil sa inflation, ngunit hindi ito nangangahulugan na ang mga tao ay patuloy na magbabayad ng mas mataas na pamasahe. Ito ay malamang na nangangahulugan na sila ay lilipad nang mas kaunti, lalo na ang mga pasahero sa paglilibang na nagsagawa ng malaking paglalakbay ngayong tag-araw na bumubuo ng ilang taon sa bahay. Ang taglagas ay isa ring oras na tradisyonal para sa maraming mga trade show at convention na mangyayari. Kung ang kategoryang ito ng trapiko ay magpapatuloy sa mga pagkukulang nito hanggang sa taglagas, kung gayon ang mga halaga ng negosyo ay maaaring mas bumaba at ang mga lumilipad pa rin ay maaaring hindi handang masakop ang pagkakaiba.

Malamang na haharapin ng industriya ang unit revenue pressure sa pagsisimula ng taglagas, laban sa back-drop ng pinababang kapasidad at mas mataas na halaga ng unit.

Ang mga tema mula sa pinakamalaking tatlong US airline ay nakakagulat na pare-pareho sa quarter na ito. Sa mga susunod na linggo, mag-uulat ang natitirang bahagi ng industriya kasama ang Southwest Airlines at lahat ng murang airline. Magkakaroon ng mas kaunting pagtuon sa pagbabalik ng paglalakbay sa negosyo para sa pangkat na ito, ngunit malamang na komento tungkol sa pagiging maaasahan ng pagpapatakbo at mga pressure sa gastos.