Si Bill Ackman ay Nakikibahagi sa Netflix Kasunod ng Sell-Off

Buod

• Ang 3.1 milyong share stake ay nagkakahalaga ng humigit-kumulang $1.1 bilyon.
• Ang stock ng Netflix ay bumagsak ng higit sa 40% mula noong mataas ito noong Nobyembre.
• Naakit si Guru sa pipeline at sukat ng kumpanya.

Naghahangad na mapakinabangan ang matinding pagbebenta sa Netflix Inc. (NFLX, Financial) sa nakalipas na ilang buwan, pinuno ng Pershing Square Capital Bill Ackman (Trades, Portfolio) ay nagsiwalat ng stake sa streaming giant mas maaga sa linggong ito.

Sa isang liham sa mga shareholder na inilabas noong Miyerkules, sinabi ng billionaire activist investor na ang New York-based hedge fund ay namuhunan sa 3.1 milyong shares ng Netflix mula noong nakaraang Biyernes, na ginagawa itong isa sa nangungunang 20 shareholders ng kumpanya.

Ang kabuuang halaga ng stake ay humigit-kumulang $1.1 bilyon batay sa kasalukuyang mga presyo ng pagbabahagi.

Bagama't nakita ng kumpanyang nakabase sa Los Gatos, California na tumaas ang mga bahagi nito sa nakalipas na dekada nang pinasimunuan nito ang isang streaming service na nagpabago sa tradisyonal na karanasan sa panonood, mga nakikipagkumpitensyang platform mula sa Disney (DIS, Financial), Comcast (CMCSA, Financial) at ViacomCBS ( Ang VIAC, Financial), bukod sa iba pa, ay dahan-dahang nagsimulang manghimasok sa paglaki ng subscriber nito.

Ang stock ng Netflix ay bumagsak ng higit sa 40% mula sa intraday high nito na $700.99 bawat share na naabot noong Nobyembre.

Noong nakaraang linggo, bumaba ang stock ng isa pang 20% ​​matapos babalaan ng kumpanya ang paglaki ng subscriber na mabagal nang husto sa unang tatlong buwan ng 2022 at nagbigay ng nakakadismaya na patnubay. Habang aktibong sinusuri ng Pershing Square ang Netflix kaugnay ng pamumuhunan nito sa Universal Music Group (XAMS:UMG, Financial), binanggit ni Ackman sa kanyang liham na ang pagtanggi na ito ang naging dahilan upang sa wakas ay makuha ang gatilyo.

"Marami sa aming pinakamahusay na mga pamumuhunan ay lumitaw kapag ang ibang mga mamumuhunan na ang abot-tanaw ng oras ay panandaliang panahon, itinapon ang mga magagaling na kumpanya sa mga presyo na mukhang hindi pangkaraniwang kaakit-akit kapag ang isa ay may pangmatagalang abot-tanaw," isinulat niya.

Kinilala ni Ackman ang laki ng streaming na negosyo, na may potensyal na makaakit ng mga subscriber at singilin sila ng mas mataas na presyo, ay bahagi ng kung ano ang unang naakit sa kanya sa Netflix. Itinuro din niya ang malaking pipeline ng nilalaman nito, na maaaring makatulong na palayasin ang kompetisyon at mapalakas ang mga margin.

“Ang Netflix ay isang pangunahing benepisyaryo ng paglago sa streaming at pagbaba ng linear na TV na hinihimok ng superyor nitong karanasan sa customer, isang malawak at magkakaibang dami ng napakahusay, patuloy na nire-refresh na nilalaman, pandaigdigang pagpapabuti sa bandwidth, at ang paglaganap at patuloy na pagpapabuti at kaginhawahan ng mga device kung saan maaaring panoorin," isinulat ni Ackman.

Upang mapondohan ang pagbili, ibinunyag ng guru na tinanggal ng kompanya ang "malaking mayorya" ng hedge ng rate ng interes nito, na bumubuo ng mga nalikom na $1.25 bilyon.

"Kung hindi namin ibinenta ang hedge, malamang na natanto namin ang higit pang mga nadagdag batay sa pagtaas ng mga rate, higit sa lahat ngayon, mula noong aming ibinebenta," sabi ni Ackman. "Iyon ay sinabi, naniniwala kami na ang pagkakataon na mamuhunan sa Netflix sa kasalukuyang mga presyo ay nag-aalok ng mas nakakahimok na risk-reward at malamang na mas malaki, pangmatagalang kita para sa mga pondo."

Sa isang $170.15 bilyon na market cap, ang mga pagbabahagi ng Netflix ay 7.7% na mas mataas noong Huwebes sa $387.46.

Kasama sa iba pang mga gurus na mayroon ding mga kilalang pamumuhunan sa kumpanya Baillie Gifford (Trades, Portfolio), Frank Sands (Trades, Portfolio), Ken Fisher (Trades, Portfolio), Spiros Segalas (Trades, Portfolio) at Habulin si Coleman (Trades, Portfolio).

Pangkalahatang-ideya ng mga hawak ni Ackman

Ang pang-apat na quarter ng 2021 na portfolio ng equity ng Pershing Square ay hindi pa inilalabas dahil mayroon itong 45 araw pagkatapos ng panahon upang mag-file sa Securities and Exchange Commission. Kilala sa mga aktibistang pamumuhunan nito, ang hedge fund ay nagsasagawa ng malalaking posisyon sa iilang kumpanyang hindi mahusay ang performance at nakikipagtulungan sa pamamahala upang ma-unlock ang halaga para sa mga shareholder.

Higit sa 80% ng $9.46 bilyong equity portfolio ng Ackman, na binubuo ng anim na stock noong Setyembre 30, ay namuhunan sa consumer cyclical sector, habang ang real estate space ay kumakatawan sa 12.64%.

Sa pagtatapos ng ikatlong quarter, si Ackman ay may mga posisyon sa Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. (HHC, Financial) at Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Pagsisiwalat

Wala akong posisyon sa anumang mga stock na nabanggit, at walang plano na simulan ang anumang mga posisyon sa loob ng susunod na 72 oras.

Ang mga pananaw ng may-akda na ito ay sarili nilang opinyon lamang at hindi ineendorso o ginagarantiyahan ng GuruFocus.com.