Ang Black Friday ay Naghahatid ng Mas Madilim na Pananaw para sa Tesla

Pagdating ng Black Friday... Si Steely Dan ang nangingibabaw sa aking mental soundtrack ngayong umaga. Ngunit, tulad ng nabanggit ko sa aking kolum noong unang bahagi ng linggong ito, gusto kong lumayo sa kawan. Kaya, sa halip na tumuon sa trapiko sa mall o Amazon Prime (AMZN) aktibidad, tututuon ako sa isang mas malaking base ng consumer kaysa sa isa sa US: China.

Ang People's Bank of China Iniulat ay babawasin ang ratio ng kinakailangan sa reserba para sa karamihan ng mga bangko ng quarter percentage point sa Disyembre 5, na magbubuhos ng humigit-kumulang $70 bilyon ng pagkatubig sa ekonomiya. 

Gumugugol ako ng napakaraming oras sa sektor ng enerhiya na pinagtibay ko ang lingo nito. Palagi kaming nag-uusap tungkol sa nasa gilid demand para sa isang bariles ng langis. Kaya, kung titingnan natin ang pandaigdigang ekonomiya, ang China ay ibinibilang na marginal demand para sa ... halos lahat ng bagay.

Oo, malinaw na nakakaapekto iyon sa langis, at ang kamakailang zero-Covid na pag-lock sa Beijing at iba pang mga lungsod ay talagang pinipilit ang langis sa pamamagitan ng benchmark ng pagpepresyo ng krudo na Brent nito. Ang Brent ay flat ngayon sa $85.30/barrel.

Ngunit ang enerhiya pa rin ang pinakamahusay sa isang masamang grupo ng mga stock ng US. Nakita ko ang stat noong isang araw na ang enerhiya ay isa lamang sa 12 sektor ng S&P 500 na nag-post ng pakinabang sa ngayon noong 2022. Makatitiyak na hindi ako nagbebenta ng anumang mga pangalan ng enerhiya ngayon, at hindi ko rin pinaplano bago ang Disyembre 23 .

Pero kapag tinitingnan ko ang Chinese consumer, nakatutok ako sa pagbili ng mga kalakal, hindi sa mga bilihin. Ang unang pangalan na tumatak sa isip bilang isang China Play ay Tesla (TSLA).

Ang mga regulator ng kaligtasan ng sasakyan ng China ay nag-anunsyo ng isa pang aksyon sa pag-recall noong Biyernes sa mas lumang Teslas (mga modelo na aktwal na ginawa sa pasilidad ng Tesla ng California). Ang isang kahila-hilakbot na rekord sa paunang kalidad na sinamahan ng isang lumalambot na macro environment sa China ay hindi maganda para sa mga inaasahang paglago ng Tesla sa buong mundo. Alam ni Elon Musk na kailangan niyang lumago kung saan ang marginal growth ay nasa pandaigdigang ekonomiya, kaya binuksan niya ang Tesla Shanghai. Ngunit pinamumunuan ng macro ang micro, tulad ng ginagawa nito sa China sa US

Mas maaga sa taong ito, ang Insane Clown Posse ng mga sell-side analyst na nagpapanggap na sumusunod sa Tesla ay umaakyat sa bawat isa upang itaas ang mga pagtataya para sa mga paghahatid ng unit ng Tesla para sa 2022. Ang pinakamataas na forecast na nakita ko ay 1.7 milyong mga yunit, ngunit ngayon, na may mas mabagal Ang Tsina at isang kakila-kilabot na Europa (nagbukas ang Tesla ng isang pabrika sa Germany ngayong taon) mukhang ang pinagkasunduan ay nakaupo sa 1.35 milyong mga yunit na naihatid para sa Tesla noong 2022. Sa palagay ko ay mahihirapan silang makarating sa 1.3 mm na mga yunit.

Ang mga pagtanggi sa pagtataya sa paghahatid ng unit ay higit sa lahat na kadahilanan ng pagpapababa ng mga analyst ng mga pagtataya para sa mga paghahatid ng Tesla sa China. Habang ang mga oras ng paghihintay sa paghahatid ay misteryosong nawawala sa website ng Tesla ng Chinese, makikita natin na ang demand ay nawala doon. Ang Model 3 ay 5.5 taong gulang at hindi na mahusay na nagbebenta sa China (o kahit saan pa,) at ang Y, habang mahusay pa rin ang pagbebenta, ay mahal para sa karaniwang mamimili ng China.

Ang Tesla ay ipininta bilang isang China Play, at sa sobrang pagbagal ng China na ang Central Bank nito ay nagbukas ng monetary spigot, hanapin si Elon na patuloy na ituon ang kanyang mga enerhiya sa ibang lugar. Dahil humigit-kumulang 50% ang pagbabahagi ng TSLA sa taong ito, hindi ko siya sinisisi sa paggawa nito.

(Para sa ilang bonus na content, at kung mas nakatutok ka sa pamilya at football kahapon kaysa sa Brazilian financial media, ito ang aking pakikipanayam sa Brazil Journal patungkol kay Elon Musk, Twitter (TWTR) at Tesla na nag-post kahapon sa napakahusay na site na iyon.)_

Darating ang Black Friday para sa lahat. Siguraduhin lamang na ang iyong portfolio ay walang isa ngayon, o anumang iba pang Biyernes sa nakikinita na hinaharap.