Ang mga alternatibong tagapamahala ng asset ay nahaharap sa isang brutal na backdrop dahil ang mga merkado ng equity sa mundo ay bumaba ng 14% hanggang 20% at ang investment banking ay higit sa 50%, ayon kay Glenn Schorr, isang analyst sa Evercore ISI.
Ibinaba ni Schorr ang kanyang mga pagtatantya sa ikalawang quarter para sa grupo—na kinabibilangan ng Blackstone (ticker:
BX
),
Carlyle Group
(CG),
Apolo
Pandaigdigang Pamamahala (APO), TPG (TPG), at
Blue Owl Capital
(OWL)—sa humigit-kumulang 18%, ayon sa isang tala noong Hulyo 12.
Ang mga pagbabahagi para sa grupo ay bumaba ng average na higit sa 30% sa taong ito.
Ang patuloy na pagkasira ng mga pandaigdigang pamilihan kasama ang pagbagsak ng mga valuation ay nagdulot mergers na tanggihan ngayong taon. Inaasahang lalawak ang pagkalat sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta, na nagiging sanhi ng pagbagal ng mga monetization para sa maraming alt asset manager, habang ang pangangalap ng pondo ay naging mas mahirap, sabi ni Schorr.
Ang Blackstone, isa sa pinakamalaki sa mga alternatibong tagapamahala ng asset na may $915 bilyon na mga asset sa ilalim ng pamamahala, ay nakatakdang mag-ulat ng mga resulta ng ikalawang quarter sa Huwebes. Ang mga bahagi nito ay bumaba ng 37% mula sa kanilang 52-linggong mataas na $148.88 noong Nobyembre.
Sa susunod na linggo, nag-uulat si Carlyle, habang nagpo-post si Apollo ng mga resulta ng Q2 sa unang bahagi ng Agosto.
Ang Blackstone ay inaasahang maglalabas ng Q2 na mga resulta ng $1.43 isang bahagi sa mga kita na maipapamahagi, na kumakatawan sa cash na magagamit upang magbayad ng mga dividend ng shareholder, ayon sa mga analyst na sinuri ng FactSet.
Inaasahan ni Schorr na papasok ang Blackstone sa $1.47 bawat bahagi para sa quarter, mas mataas kaysa sa pinagkasunduan. Mayroon siyang Outperform rating para sa stock ngunit ibinaba niya ang kanyang target na presyo sa $130 mula sa dati niyang $145 na bahagi, sabi ng tala.
"Sa tingin namin ay magkakaroon ng pinakamahusay na 2Q print ang BX salamat sa malalaking monetization tulad ng Mileway at Cosmopolitan Las Vegas," sabi ni Schorr sa tala noong Hulyo 13.
Noong Mayo, sinabi ito ni Blackstone isinara ang benta ng The Cosmopolitan of Las Vegas sa
MGM Resorts International
para sa $5.65 bilyon. Itim na bato natapos din ang 21 bilyong euro ($21.4 bilyon) recap ng Mileway, isang European last-mile logistics real estate company. (Inilunsad ng Blackstone ang Mileway noong 2019 at inilipat ang asset mula sa isang pondo patungo sa isa pa.)
Inaasahan ng Schorr ang mga pagsasakatuparan ng Q2—ang pera mula sa pagbebenta ng asset—para sa Blackstone na maging malakas sa humigit-kumulang $24 bilyon, batay sa mga transaksyong Mileaway at The Cosmopolitan. Inaasahan niya ang tungkol sa $25 bilyon sa pag-deploy para sa Blackstone sa ikalawang quarter. Iba pang mga alternatibong asset manager tulad ng
TRC
(KKR) ay nag-ulat aktibong Q2 monetization.
"Patuloy kaming umaasa na mananatiling maganda ang pangangalap ng pondo sa hinaharap dahil sa malakas na pangangailangan ng LP (limitadong kasosyo) para sa mga produkto ng BX at ang malaking ikot ng pangangalap ng pondo na magkakaroon ng BX sa susunod na 18 buwan," sabi ni Schorr.
Nagmomodelo siya ng $58 bilyon sa pangangalap ng pondo para sa quarter, sinabi ng tala.
Sumulat kay Luisa Beltran sa [protektado ng email]