Mga Larawan ng SOPA / LightRocket sa pamamagitan ng Mga Larawan ng Getty
Key takeaways
- Noong Lunes, naghain ang crypto lender na BlockFi para sa mga proteksyon sa pagkabangkarote ng Kabanata 11 pagkatapos ng Pagsabog ng FTX
- Kabalintunaan, inililista ng BlockFi ang FTX bilang #2 na pinagkakautangan nito pagkatapos ng malaking bailout sa unang bahagi ng taong ito
- Ang domino-ing bankruptcies ay nagpapakita ng mga maagang panganib ng pagkakaugnay ng mga crypto lending platform
Sa Lunes, ang crypto lender Inanunsyo ng BlockFi na opisyal itong nagsampa ng pagkabangkarote sa Kabanata 11 habang kumakalat ang FTX fallout. Ito lamang ang pinakabagong nasawi sa isang hindi tiyak na industriya na kinubkob ng isang patuloy na “crypto winter” sa mga hindi pa naganap na pinakamataas noong 2021. At, kung ang mga ulat mula sa Gemini at Genesis ay anumang indikasyon, ang ripple ay maglalakbay pa.
Ano ang BlockFi?
Ang BlockFi ay isang crypto lending platform na nakabase sa New Jersey na itinatag noong 2017 ng fintech executive at crypto entrepreneur na si Zac Prince. Itinuturing ng kumpanya ang sarili bilang isang "tulay" sa pagitan ng mga cryptocurrencies at tradisyonal na mga produktong pinansyal.
Mula noong 2017, ang high-profile na kumpanya ay nakakuha ng daan-daang milyon sa mga pamumuhunan mula sa malalaking pangalan na mamumuhunan at hedge fund. Habang tumataas ang mga halaga ng crypto noong 2021, inaangkin ng BlockFi na namamahala ng mahigit $15 bilyon sa mga asset. (Isang pagpapahalaga na tiyak na natamaan sa gitna ng taglamig ng crypto.)
Ngunit ang mga kliyente ng bread-and-butter ng BlockFi ay maliliit na retail investor. Nag-alok ang crypto lender ng malapit-instant, crypto-backed na mga pautang na walang credit check. Ang mga mamumuhunan ay maaari ding magdeposito ng mga pondo ng crypto sa mga account na may mataas na interes na deposito.
Ang unang pagkakasangkot ng BlockFi sa FTX
Sa kasamaang palad, ito mismo ang modelong pinansyal na naglagay sa BlockFi sa landas ng problema.
Dahil ang mga produkto ng BlockFi ay pinahahalagahan batay sa mga halaga ng crypto, ang negosyo nito ay nakadepende sa malusog na presyo ng crypto. Kaya, nang bumagsak ang crypto market noong 2022, sumama ang mga kita ng BlockFi…at nagsimula ang mga problema sa pananalapi.
Upang maiwasan ang pinakamasama sa taglamig ng crypto, nagbukas ang BlockFi ng $400 milyon na linya ng kredito kasama ang crypto lender na FTX ngayong tag-init. Ang kumpanya ay humiram ng $275 milyon sa harap upang maisakatuparan ito sa isang magaspang na patch habang ang mga mamumuhunan ay nag-panic at ang mga presyo ay bumagsak. Bilang bahagi ng deal, pinanatili ng FTX ang opsyon na bilhin ang BlockFi sa halagang $240 milyon – isang opsyon na hindi kailanman naging materyal.
Noong panahong iyon, ang linya ng kredito ay tiningnan bilang isang safety net na itinapon ng isa sa mga pinaka nangingibabaw at matatag na kumpanya ng crypto sa industriya. Pinuri ng BlockFi CEO na si Zac Prince ang pagkakataon, na binanggit na nag-aalok ito ng "access sa kapital na higit na nagpapalakas sa aming balanse."
Gayunpaman, ang linya ng kredito ay isang stopgap lamang: Tinanggal din ng BlockFi ang humigit-kumulang 20% ng workforce nito, binawasan ang executive compensation at pinabagal ang bagong hiring. Sa ilang sandali, lumilitaw na ang tagapagpahiram ng crypto ay nasa malinaw.
Hanggang sa hindi na.
Paghahain ng bangkarota ng BlockFi
Noong Lunes, opisyal na naghain ang BlockFi para sa proteksyon ng Kabanata 11 sa New Jersey, ang unang pagkabangkarote na opisyal na nakaugnay sa paghahain ng bangkarota ng FTX noong Nobyembre 11.
Sinisi ng CEO ng BlockFi ang "malaking" pagkakalantad ng kumpanya sa FTX, kasama ang isang magulong merkado ng crypto, para sa krisis sa pagkatubig nito. Salamat sa $275 milyon nitong credit line entanglement, nang bumagsak ang FTX sa gitna ng mga akusasyon ng gross corporate at financial mismanagement, ang BlockFi ay nagsimulang magpumiglas din.
Sa mga araw pagkatapos ng pagbagsak ng FTX, isinara ng BlockFi ang mga withdrawal ng deposito at aktibidad sa pangangalakal sa gitna ng patuloy na mga alalahanin sa katatagan. Hiniling din ng kumpanya sa mga customer na pigilin ang paggawa ng higit pang mga deposito sa ngayon.
100,000 na nagpapautang – kabilang ang gobyerno ng US
Ayon sa paghahain ng bangkarota ng BlockFi, may utang ang crypto lender sa pataas na 100,000 creditors. Sa kasamaang palad, ang ilan sa mga utang na ito ay malaki.
Ang unang pinakamalaking pinagkakautangan ng BlockFi ay ang Ankura Trust, isang kumpanya na, balintuna, namamahala ng mga pautang para sa mga nahihirapang kumpanya. Ang BlockFi ay may utang kay Ankura ng humigit-kumulang $729 milyon.
Ang FTX na may hawak sa West Realm Shires ay ang pangalawang pinakamalaking pinagkakautangan ng BlockFi, na inutang ang $275 milyon mula sa linya ng paggamit ng kredito ng BlockFi.
Inililista din ng BlockFi ang US Securities and Exchange Commission na $30 milyon. Ang balanse ay nagmumula sa isang $100 milyon na kasunduan nitong nakaraang Pebrero na konektado sa mga singil na hindi nairehistro ng BlockFi nang maayos ang sarili nito at isang produkto ng pautang na sinusuportahan ng crypto. Nalaman din ng SEC na ang BlockFi ay gumawa ng mali at mapanlinlang na mga pahayag tungkol sa mga antas ng panganib na nauugnay sa crypto.
Ang mga plano ng pagkabangkarote ng BlockFi sa ngayon
Inaasahang lalabas ang BlockFi sa korte ng bangkarota noong Martes upang simulan ang pagbubuo ng mga maagang plano. Ang kompanya ay umano'y kumuha ng tagapayo upang tulungan ang proseso.
Sa isang pag-file, nagpahayag ang BlockFi ng layunin na humingi ng awtoridad na tuparin ang ilang kahilingan sa withdrawal ng kliyente. Ang layunin, ayon kay Mark Renzi, isa sa mga iminungkahing tagapayo sa pananalapi ng BlockFi, ay para sa mga kliyente ng BlockFi na "sa wakas ay mabawi ang isang malaking bahagi ng kanilang mga pamumuhunan."
Humiling din ang BlockFi ng awtoridad na ipagpatuloy ang pagbabayad sa mga empleyado at gumawa ng mga hakbang upang ipagpatuloy ang pang-araw-araw na operasyon habang nagpapatuloy ang proseso ng restructuring.
Siyempre, kung ang alinman sa mga iyon ay talagang mangyayari ay nananatiling upang makita.
Sa papeles noong Lunes, ang BlockFi ay nag-claim ng humigit-kumulang $257 milyon na cash sa kamay upang suportahan ang mga paglilitis sa pagkabangkarote. Inilista nito ang mga asset at pananagutan nito sa pagitan ng $1 bilyon at $10 bilyon bawat isa.
Sa pagpapatuloy, inaasahan ng BlockFi na gamitin ang proseso ng muling pagsasaayos ng Kabanata 11 upang mabawasan nang malaki ang mga gastos. Kasama sa mga panukala ang pagputol ng mga kawani, pagbawi ng mga obligasyon na inutang sa kumpanya, at pagbabayad sa ilang partikular na customer ng pinaghalong cryptocurrency, cash at bagong equity shares. Kasama rin sa plano ang isang opsyon na ibenta ang kumpanya.
Gayunpaman, nagbabala ang BlockFi na ang pagbawi ng mga asset at pagsasakatuparan ng mga plano ay maaaring magtagal dahil sa pananalapi nito sa FTX. FTX ay din sa throes ng bangkarota paglilitis. Kung ang mga naunang ulat ay anumang indikasyon, ang sitwasyong iyon ay maaaring tumagal nang ilang buwan, o kahit na taon.
Gayunpaman, ang BlockFi ay nagpahayag ng positibo para sa kalagayan nito. Sa isang blog post, sinabi ng BlockFi na umaasa itong ang Kabanata 11 na kaso nito ay makakatulong sa kumpanya na patatagin at i-maximize ang halaga para sa mga stakeholder. "Ang pagkilos para sa pinakamahusay na interes ng aming mga kliyente ay ang aming pangunahing priyoridad at patuloy na gagabay sa aming landas pasulong," ang nakasaad sa post.
Isang mabilis na salita sa FTX
Ilang beses na naming binanggit ang FTX, kaya mag-refresh tayo nang mabilis.
Ang FTX ay isang crypto lender at exchange na itinatag ni Sam Bankman-Fried. Bago ang paghahain nito ng bangkarota noong Nobyembre 11, ang FTX ay nakita bilang isang uri ng crypto lender na "blue chip". Ang responsableng “bangko,” kung gugustuhin mo, ay nag-bail out at nakakuha ng mabilis na lumalagong listahan ng mga crypto firm.
Ang unang malaking palatandaan ng problema ay lumitaw noong unang bahagi ng Nobyembre. Isang ulat ng CoinDesk ang nagsiwalat na ang Alameda Research, isa pang Bankman-Fried firm, ay mayroong $5 bilyon na posisyon sa katutubong token ng FTX. Ang pamumuhunan ay hindi nakabatay sa fiat currency o external na cryptocurrency, na nagpapataas ng mga alalahanin tungkol sa solvency at leverage ng dalawang kumpanya.
Ang balita ay nagpasimula ng pagtakbo sa crypto coffers ng firm, na may kabuuang $6 bilyon na withdrawal sa loob ng tatlong araw. Tinalikuran din ng karibal na kumpanyang Binance ang isang potensyal na kasunduan sa pagsagip, na nagpapatibay sa mga problema sa pananalapi ng FTX.
Upang mahawakan ang pagbagsak, ang eksperto sa pagkabangkarote at pagpuksa na si John J. Ray III, na nanguna sa Enron sa mga paglilitis sa pagpuksa nito, ay kinuha ang mantle bilang CEO ng FTX.
Pagkatapos lamang ng dalawang linggo sa trabaho, natukoy na niya ang "hindi pa nagagawang" antas ng corporate dysfunction at financial mismanagement. Sa kanyang 40 taong karanasan, sabi niya, hindi pa siya nakakita ng "gayong kumpletong kabiguan ng mga kontrol ng korporasyon at isang kumpletong kawalan ng mapagkakatiwalaang impormasyon sa pananalapi tulad ng naganap dito."
Ipinagtanggol ng mga eksperto sa batas na maaaring tumagal ng maraming taon upang masubaybayan at mabawi ang mga ari-arian ng FTX, dahil sa kakulangan ng naaangkop na papeles at mga kumplikadong gusot ng FTX. Ang FTX ay tinatantya na mayroong kasing dami ng isang milyong nagpapautang.
Iba pang mga nagpapahiram ng crypto sa ilalim ng strain
Ang BlockFi ay hindi ang unang kumpanya ng crypto na nabangkarote ngayong taon – ngunit ito ang unang nasawi na maaaring direktang masubaybayan ang paghahain nito sa pagkabangkarote ng FTX.
Di-nagtagal pagkatapos ng pagbagsak ng FTX, ang lending arm ng crypto brokerage na Genesis ay nagpakita rin ng kahinaan. Sinuspinde ng kompanya ang mga redemption at mga bagong pinagmulan ng pautang matapos lumampas ang mga kahilingan sa pag-withdraw sa mga antas ng pagkatubig nito.
Si Gemini, isang kasosyo sa Genesis, ay sumunod kaagad, na nagbabala na ang ilang mga pagtubos mula sa isang programang may interes ay maaantala.
Mas maaga sa tag-araw na ito, ang mga kakumpitensya ng BlockFi ay Voyager Digital at Celsius
Kabalintunaan, nabanggit ng BlockFi na ito rin, ay dumanas ng mga pagkalugi na may kabuuang $80 milyon at 20% na pagbawas sa mga tauhan sa panahong iyon – ngunit ang FTX na loan nito ay nagpanatiling nakalutang.
Hanggang sa, siyempre, ang FTX mismo ay bumagsak.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga mamumuhunan
Ang nakapaligid na pagbagsak ng FTX at BlockFi ay nagpapakita ng lumalagong pag-aalala sa industriya ng crypto: isang nanginginig na pundasyon na nakasalalay sa pabagu-bago ng mga digital na pera. Higit pa riyan, gayunpaman, ay ang paghahayag na ang mga kumpanya ng crypto ay maaaring lumalaki nang magkakaugnay na ang isang solong pagkatisod ay maaaring magdulot ng isang domino na reaksyon ng mga problema sa balanse at pagbaba ng mga pera.
Isipin ang mga nagpapahiram at palitan ng crypto tulad ng FTX at BlockFi bilang ang de facto na "mga bangko" ng mundo ng crypto. Marami sa mga kumpanyang ito ang umusbong sa panahon ng crypto surge ng pandemic, na umaakit ng mga bilyonaryo, hedge fund, “crypto bros,” at retail investors.
Ngunit dahil ang industriya ng crypto ay nakaupo sa mga bagong yugto nito, ang mga regulasyon ay tagpi-tagpi at pabagu-bago, kapag umiiral ang mga ito. Ang mga nagpapahiram at bangko na nakabatay sa crypto ay madalas na hindi kailangang sundin ang parehong mga regulasyon o proteksyon ng consumer na karaniwan sa mga tradisyonal na bangko.
Kaya, kapag ang isang tagapagpahiram ng crypto na may hindi sapat na mga antas ng pagkatubig ay nahaharap sa isang krisis, makikita nila ang kanilang mga sarili na nakalulungkot na nalantad. Isaalang-alang ang FTX: nang bumagsak ang diumano'y matatag na crypto giant, bumagsak ito nang husto 130 kaakibat nito. Ang pinsala ay nagsimula pa lamang na kumalat sa hiwalay - ngunit naka-link - mga kumpanya mula doon.
At sa ngayon, lumilitaw na ang mga customer ay ang mga nasa balikat ng mga pagkalugi.
Ang katotohanang ito ay nagdagdag ng mga panganib na likas sa crypto para sa maraming mamumuhunan. Bukod sa taglamig ng Crypto, ang mga palitan at nagpapahiram na dapat magbigay ng katatagan sa isang pabagu-bagong industriya ay napatunayan na sila mismo ay mga panganib.
Bilang isang mamumuhunan, inilalagay ka nito sa isang tiyak na posisyon. Hindi lang kailangan mong mag-alala tungkol sa halaga ng iyong portfolio, ngunit malamang na ang industriya ay haharap sa isang regulatory reckoning sa mga darating na buwan.
Kumuha ng AI pick-me-up kapag ang BlockFi bankruptcy ay nag-drag sa iyo pababa
Bilang isang mamumuhunan, ang mga cryptocurrencies ay nananatiling isang mapanganib na panukala sa pinakamahusay. Bagama't ipinakita ng kasaysayan na mayroong pera na kikitain sa espasyo, natuklasan ng mga kamakailang kaganapan na ang mga kita na iyon ay maaaring dumating sa napakalaking antas ng panganib.
Iyon ang dahilan kung bakit ipinapayo namin ang paglapit sa crypto nang maingat, at sa pag-asa na maaari mong mawala ang bawat dime na iyong ipupuhunan.
Gayunpaman, ang ilang mga mamumuhunan ay hindi ganap na naka-off ang crypto – pagkatapos ng lahat, ito ay isang buong bagong mundo ng pangako. Para sa mga namumuhunan, ang Q.ai's Crypto Kit nag-aalok ng AI-backed digital currency exposure sa pamamagitan ng regulated public trust. Hindi, hindi nito ganap na inaalis ang pagkasumpungin – ngunit nag-aalok ito ng kaunting karagdagang proteksyon sa isang paputok na industriya.
Ngunit kung gusto mong bawasan o iwasan ang cryptocurrency, ang Q.ai ay may maraming iba pang Kit na dapat isaalang-alang. Ang mga mahilig sa teknolohiya ay nabusog ang kanilang gana para sa panganib at gantimpala (kasama ang kaunting crypto) sa aming Umuusbong na Tech Kit. At ang iba pa natin Mga Kit ng Foundation nag-aalok ng isang malusog na kumbinasyon ng mga pangunahing pag-aari upang makapagsimula ka – na may kaunti o walang kasangkot na crypto.
Ito ay pamumuhunan sa hedge fund nang walang hedge fund, lahat ay sinusuportahan ng kapangyarihan ng AI.
I-download ang Q.ai ngayon para sa pag-access sa mga diskarte sa pamumuhunan na pinapagana ng AI.
Pinagmulan: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/11/30/blockfi-bankruptcy-follows-ftx-implosion/